SERMAYE PİYASASI ARAÇLARINI KONU ALAN TEMİNAT SÖZLEŞMELERİNDE YENİ DÜZENLEMENİN GEREKÇELERİ

BENLİ, ERMAN

SERMAYE PİYASASI ARAÇLARINI KONU ALAN TEMİNAT SÖZLEŞMELERİNDE YENİ DÜZENLEMENİN GEREKÇELERİ

Erman BENLİ (Ankara Sosyal Bilimler Üniversitesi)

Banka ve Finans Hukuku Dergisi

61 0

Yıl: 2017 Cilt: 6 Sayı: 21 Sayfa Aralığı: 213 - 254 Metin Dili: Türkçe İndeks Tarihi: 29-07-2022

SERMAYE PİYASASI ARAÇLARINI KONU ALAN TEMİNAT SÖZLEŞMELERİNDE YENİ DÜZENLEMENİN GEREKÇELERİ

Öz:

6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu (SPKn) ile getirilen yeniliklerden biri de, sermaye piyasası araçlarını konu alan teminat sözleşmelerini düzenleyen m.47 hükmüdür. Eski SPKn (ESPKn) döneminde, sermaye piyasası araçlarını konu alan teminat sözleşmeleri, sermaye piyasası mevzuatında düzenlenmemesine rağmen uygulamada MK'nın rehin hükümleri çerçevesinde yapılmaktaydı. Dolayısıyla, yasa koyucunun böyle bir düzenlemeye neden ihtiyaç duyduğu konusu önem arz etmektedir. Ancak, ne SPKn'nin genel gerekçesi ne de madde gerekçesi yeni düzenlemenin gerekçelerini anlamamıza yardımcı olabilecek nitelikte değildir. Bu nedenle, çalışmamızda yeni düzenlemenin gerekçelerini Türk sermaye piyasası hukukundaki teminat düzenlemeleri ışığında ortaya koymaya çalışmaktayız.

Anahtar Kelime:

Konular: Tarih

LEGAL REASONS OF THE NEW LAW ON THE CONTRACTS OF GUARANTEE RELATING TO CAPITAL MARKET INSTRUMENTS

Öz:

Article 47 titled contracts of guarantee relating to capital market instruments is one of the new changes provided by the Capital Market Law Nr. 6362. Although the contracts of guarantee relating to capital market instruments were made in the era of previous Capital Market Law, they were not regulated under the Law, but pledge articles regulated in the Turkish Civil Code were applied in the practice. Thus, it is very important to understand why lawmaker needs such an Article 47. However, neither general legal reason nor Article 47 can provide an explanation. For this reason, we try to put the legal reasons of Article 47 clearly in the light of collateral arrangements in the Turkish capital market law.

Anahtar Kelime:

Konular: Tarih

Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Bibliyografik

Altan, D./Acar, N.: Sermaye Piyasası Araçlarını Konu Alan Teminat Sözleşmelerine İlişkin Yeni Düzen ve Uygulamada Yaşanan Çeşitli Sorunlar, Banka ve Finans Hukuku Dergisi 2014, C. 3, S. 12, s. 35-52. Arslan, V.: Teminat Karşılığı Menkul Kıymet Borç İşlemlerinden Repo'nun Merkez Bankaları Döviz Rezerv Yönetimindeki Yeri, TCMB Uzmanlık Yeterlilik Tezi, Ankara 2005.
Ayan, M.: Sınırlı Ayni Haklar III, 7. Baskı, Konya 2015. Aydıncık, Ş.: Bir İnançlı İşlem Türü Olarak Alacağın Teminat Amacıyla Temliki, İÜHFM 2006, C. LXIV, s. 131-194.
Başpınar, V.: Borç Sözleşmelerinin Kısmi Butlanı, Ankara 1998. Beale, H./Bridge, M./Gullifer, L./Lomnicka, E.: The Law of Security and Title-Based Financing, 2. Baskı, UK 2012, s. 33-72. Benjamin, J.: Financial Law, New York 2007.
BIS: Collateral in Wholesale Financial Markets: Recent Trends, Risk Management and Market Dynamics, 2001.
Boemke, B./Ulrici, B.: BGB Allgemeiner Teil, Heidelberg 2009. Chun, C.: Cross-Border Transactions of Intermediated Securities: A Comparative Analysis in Substantive Law and Private International Law, Heidelberg 2012.
CICF: Collateral Fundamentals, Zurich 2012.
CPSS: Cross-border collateral arrangements, Basel 2006.
Çetin, N./Töremiş, H.E./Cantimur, Z.: 6362 Sayılı Sermaye Piyasası Kanunu'nun Sistematik Analizi, Ankara 2014.
De Vauplane, H./Yon, J.P.: The concept of integrity in securities holding systems, Intermediated Securities: The Impact of the Geneva Securities Convention and the Future European Legislation, New York 2013, s. 193-213.
Dedekoca, E.: Devlet Ağırlıklı Bir Ekonomik Düzene Doğru, Teori 2016, S. 322, s. 6-18.
Demir, Ö.: Küresel Rekabette Etkin Devlet: Türkiye İçin Etkin Bir Devlet Oluşturma İmkanı, Ankara 2003.
DiLorenzo, T.J.: The Myth of Natural Monopoly, The Review of Austrian Economics 1996, Vol. 9 (2), s. 43-58.
Domanski, D./Neumann, U.: Collateral in Wholesale Financial Markets, BIS Quarterly Review 2001, s. 57-64.
Eren, F.: Borçlar Hukuku Genel Hükümler, 19. Baskı, Ankara 2015.
Ergincan, Y./Yayla, Ü.: Menkul Kıymetlerin Teminata Konu Olmasına İlişkin Avrupa Birliği Direktifleri ve Uluslararası Konvansiyonların Yeni Sermaye Piyasası Kanunu'na Etkileri, Sermaye Piyasası Dergisi 2013, S. 13, s. 6-27.
Friedman, G.: Gelecek 10 Yıl, 2. Baskı, İstanbul 2012.
Fukuyama, F.: State Building, 1. Baskı, UK 2005.
Giovannini, A.: Second Report on EU Clearing and Settlement Arrangements, Brussels 2003, s. 1-56.
Helvacı, İ.: Türk Medeni Kanununa Göre Lex Commissoria (Mürtehinin Merhunu Temellük) Yasağı, İstanbul 1997.
IOSCO: Risk Mitigation Standards for Non-centrally Cleared OTC Derivatives, 2015, https://www.iosco.org/library/pubdocs/pdf/IOSCOP D469.pdf (Erişim Tarihi: 8.12.2015), s. 1-19 (Risk).
Johnson, V.R.: International Financial Law: The Case Against Close-Out Netting, Boston University International Law Journal 2015, Vol. 33 (2), s. 101-125.
Jordan, C.: International Capital Markets: Law and Institutions, UK 2014.
Keijser, T.: Financial Collateral Arrangements, Amsterdam 2006. Keijser, T.: Introduction, Report on Right of Use for Collateral Takers and Custodians, Roma 2003, s. 1-12 (Intro).
Keijser, T./De Haas, R.: Financial collateral and capital adequacy requirements, Bank- en Effectenbedrijf, 2001,Vol. 10, s. 10-14.
Keijser, T./Kyrkousi, M./Bakanos, A.: Financial collateral: the legal framework of the European Union and UNIDROIT compared, Uniform Law Review 2014, Vol. 19 (3), s. 429-458.
Keijser, T./Morton, G./Peeters, M.: Financial Collateral: From Private to Regulatory Law Reform, Transnational Securities Law, New York 2014, s. 27-54.
Kohler, J.: Property Law, Introduction to German Law, München 2005, s. 227-249.
Köprülü, B./Kaneti, S.: Sınırlı Ayni Haklar, 2. Baskı, İstanbul 1982-1983.
Kuntalp, E.: Teminat Kavramı, Teminat Türleri ve Bunlardan Doğan Sorumluluk, Prof. Dr. Reha Poroy'a Armağan, 1. Baskı, İstanbul 1995, s. 263-300.
Kuntalp, E.: Yargıtayın Nesnel Teminatla İlgili Olarak Taşınır Rehninin Kuruluşuna ve Rehin Hakkı İle Alacak Arasındaki İlişkiye İlişkin İki Kararının Hukuki Değerlendirilmesi, Ticaret Hukuku ve Yargıtay Kararları Sempozyumu 1997, s. 3-28 (Yargıtay).
Küçükgüngör, M.A.: Harmonization of Turkish law with the European Union legislation in the area of financial markets infrastructure: the new Capital Markets Law, Uniform Law Review 2014, Vol. 19 (1), s. 88-105.
Lampe, J.R.: Creating Capital Markets in Eastern Europe, Maryland 1992.
LCG: Solutions to Legal Barriers related to Post-Trading within the EU, Brussels 2008, s. 1-105.
Lopez, J.C./Mendes, R./Vikstedt, H.: The Market for Collateral: The Potential Impact of Financial Regulation, Financial System Review 2013, s. 45-53.
Löber, K.M.: Regulation, Supervision, and Oversight, Transnational Securities Law, New York 2014, s. 214-283.
Löber, K./Klima, E.: The Implementation of Directive 2002/47 on Financial Collateral Arrangements, Journal of International Banking Law and Regulation 2006, Vol. 21 (4), s. 203-212.
Makaracı-Başak, A.: Taşınır Rehni Sözleşmesi, İstanbul 2014.
Manavgat, Ç.: Hukuki Açıdan Merkezi Karşı Taraf ve Türkiye'deki Mevzuat, Türkiye Sermaye Piyasalarında Merkezi Karşı Taraf (MKT) Uygulaması Sempozyumu, İstanbul 2013, s. 63-92 (Merkezi Karşı Taraf).
Manavgat, Ç.: Sermaye Piyasası Kanunu'nun 10/A Maddesi Hükmüne Göre Kaydi Sistemin Esasları, AÜHFD 2001, C. 50, S. 2, s. 159- 191 (Kaydi Sistem).
Marino, R.: Italy's Implementation of Directive 2002/47/CE on Financial Collateral Arrangements: An Overview, European Business Law Review 2005, Vol. 16 (5), s. 1153-1179.
Medicus, D.: Allgemeiner Teil des BGB, 9. Baskı, Heidelberg 2006.
Memiş, T./Turan, G.: Sermaye Piyasası Hukuku, 2. Baskı, Ankara 2016.
Murphy, D.: The rising risks and roles of financial collateral, Butterworths Journal of International Banking and Financial Law 2014, Vol. 29 (1), s. 3-8.
OECD: Capital Market Development in Transition Economies: Country Experiences and Policies for the Future, Paris 1998.
Oğuzman, M.K./Öz, T.: Borçlar Hukuku Genel Hükümler, 12. Baskı, İstanbul 2014.
Oğuzman, K.M./Barlas, N.: Medeni Hukuk, 21. Baskı, İstanbul 2015.
Oğuzman, M.K./Seliçi, Ö./Oktay-Özdemir, S.: Eşya Hukuku, 18. Baskı, İstanbul 2015.
Özdemir, İ.: Merkez Bankacılığında Teminat Sistemleri, TCMB Uzmanlık Yeterlilik Tezi, Ankara 2010.
Papathanassiou, C.: Central counterparties and derivatives, Research Handbook on International Financial Regulation, UK 2012, s. 217-240.
Paslı, A.: Türk Hukukunda Menkul Kıymet Kavramı, Prof. Dr. Hüseyin Ülgen'e Armağan, İstanbul 2007, s. 1513-1579.
Peach, P.: Cross-border issues of securities law: European efforts to support securities markets with a coherent legal framework, Brussels 2011, s. 1-38.
Pirrong, C.: The Industrial Organization of Execution, Clearing and Settlement in Financial Markets, CFS Working Paper 2007, No. 2008/43, s. 1-66.
Rechtschaffen, A.N.: Capital Markets, Derivatives and the Law, New York 2009.
Rehlon, A./Nixon, D.: Central counterparties: what are they, why do they matter and how does the Bank supervise them?, Quarterly Bulletin 2013, Vol. 2, s. 1-10.
Singh, M.: Velocity of Pledged Collateral: Analysis and Implications, IMF Working Paper 2011, Vol. 11 (256), s. 1-24.
Sirmen, A.L.: Eşya Hukuku, 4. Baskı, Ankara 2016.
Songur, D.G.: Sermaye Piyasası Aracı Kavramı, Prof. Dr. Sarper Süzek'e Armağan, İstanbul 2011, s. 2911-2944.
Sönmez, Y.Z.: Sermaye Piyasası Araçlarını Konu Alan Teminat Sözleşmeleri, 6362 Sayılı Yeni Sermaye Piyasası Kanunu Işığında Sermaye Piyasası Hukuku Sempozyumu, Ankara 2017, s. 247-417.
Şenocak, K.: Menkul Kıymet Lombard Kredisi (Effect Lombard Loan), İnönü Üniversitesi Hukuk Fakültesi Dergisi 2010, C. 1, S. 1, s. 1-14.
Tamura, K./Tabakis, E.: The Use of Credit Claims as Collateral for Eurosystem Credit Operations, European Central Bank Occasional Paper Series 2013, No. 148, s. 1-40.
Turanboy, A.: Varakasız Kıymetli Evrak, Ankara 1998 (Varakasız). UNIDROIT: The UNIDROIT Study Group on Harmonised Substantive Rules Regarding Indirectly Held Securities, Position Paper 2003, s. 1-31.
Usca, E.: Türk Hukukunda Anonim Şirket Hisse Senetlerinin Rehni, SPK Yeterlik Etütleri, Ankara 2004, s. 131-181.
Ünal, M.: Sermaye Piyasası Araçlarının Kaydileştirilmesi ve Kaydi Sistem Kapsamında Devlet İç Borçlanma Senetlerinin Kaydi Olarak İhracı, GÜHFD 2011, C. XV, S. 3, s. 65-75 (Kaydileştirme).
Walsh, C.: Security Interests in Receivables, The Future of Secured Credit in Europe, Berlin 2008, s. 321-335.
Wieland, C.: Kanunu Medenide Ayni Haklar, Ankara 1946.
Yasaman, H.: Menkul Kıymetler Üzerinde Rehin Kurulması, Banka Hukuku ile İlgili Makaleler, Mütalaalar, Bilirkişi Raporları C. II, İstanbul 2013, s. 37-48.
Yates, M./Montagu, G.: The Law of Global Custody, 4. Baskı, UK 2013.
Yeldan, E.: Neoliberal Küreselleşme İdeolojisinin Kalkınma Söylemi Üzerine Değerlendirmeler, Praksis 2002, S. 7, s. 19-34.
Yeowart, G./Parsons, R./Murray, E./Patrick, H.: Yeowart and Parsons on the Law of Financial Collateral, UK 2016.

APA	BENLİ E (2017). SERMAYE PİYASASI ARAÇLARINI KONU ALAN TEMİNAT SÖZLEŞMELERİNDE YENİ DÜZENLEMENİN GEREKÇELERİ. , 213 - 254.
Chicago	BENLİ ERMAN SERMAYE PİYASASI ARAÇLARINI KONU ALAN TEMİNAT SÖZLEŞMELERİNDE YENİ DÜZENLEMENİN GEREKÇELERİ. (2017): 213 - 254.
MLA	BENLİ ERMAN SERMAYE PİYASASI ARAÇLARINI KONU ALAN TEMİNAT SÖZLEŞMELERİNDE YENİ DÜZENLEMENİN GEREKÇELERİ. , 2017, ss.213 - 254.
AMA	BENLİ E SERMAYE PİYASASI ARAÇLARINI KONU ALAN TEMİNAT SÖZLEŞMELERİNDE YENİ DÜZENLEMENİN GEREKÇELERİ. . 2017; 213 - 254.
Vancouver	BENLİ E SERMAYE PİYASASI ARAÇLARINI KONU ALAN TEMİNAT SÖZLEŞMELERİNDE YENİ DÜZENLEMENİN GEREKÇELERİ. . 2017; 213 - 254.
IEEE	BENLİ E "SERMAYE PİYASASI ARAÇLARINI KONU ALAN TEMİNAT SÖZLEŞMELERİNDE YENİ DÜZENLEMENİN GEREKÇELERİ." , ss.213 - 254, 2017.
ISNAD	BENLİ, ERMAN. "SERMAYE PİYASASI ARAÇLARINI KONU ALAN TEMİNAT SÖZLEŞMELERİNDE YENİ DÜZENLEMENİN GEREKÇELERİ". (2017), 213-254.

APA	BENLİ E (2017). SERMAYE PİYASASI ARAÇLARINI KONU ALAN TEMİNAT SÖZLEŞMELERİNDE YENİ DÜZENLEMENİN GEREKÇELERİ. Banka ve Finans Hukuku Dergisi, 6(21), 213 - 254.
Chicago	BENLİ ERMAN SERMAYE PİYASASI ARAÇLARINI KONU ALAN TEMİNAT SÖZLEŞMELERİNDE YENİ DÜZENLEMENİN GEREKÇELERİ. Banka ve Finans Hukuku Dergisi 6, no.21 (2017): 213 - 254.
MLA	BENLİ ERMAN SERMAYE PİYASASI ARAÇLARINI KONU ALAN TEMİNAT SÖZLEŞMELERİNDE YENİ DÜZENLEMENİN GEREKÇELERİ. Banka ve Finans Hukuku Dergisi, vol.6, no.21, 2017, ss.213 - 254.
AMA	BENLİ E SERMAYE PİYASASI ARAÇLARINI KONU ALAN TEMİNAT SÖZLEŞMELERİNDE YENİ DÜZENLEMENİN GEREKÇELERİ. Banka ve Finans Hukuku Dergisi. 2017; 6(21): 213 - 254.
Vancouver	BENLİ E SERMAYE PİYASASI ARAÇLARINI KONU ALAN TEMİNAT SÖZLEŞMELERİNDE YENİ DÜZENLEMENİN GEREKÇELERİ. Banka ve Finans Hukuku Dergisi. 2017; 6(21): 213 - 254.
IEEE	BENLİ E "SERMAYE PİYASASI ARAÇLARINI KONU ALAN TEMİNAT SÖZLEŞMELERİNDE YENİ DÜZENLEMENİN GEREKÇELERİ." Banka ve Finans Hukuku Dergisi, 6, ss.213 - 254, 2017.
ISNAD	BENLİ, ERMAN. "SERMAYE PİYASASI ARAÇLARINI KONU ALAN TEMİNAT SÖZLEŞMELERİNDE YENİ DÜZENLEMENİN GEREKÇELERİ". Banka ve Finans Hukuku Dergisi 6/21 (2017), 213-254.