IMKB 100 endeksinin uluslararası hisse senedi endeksleri ile ilişkisinin eşbütünleşim analizi ile belirlenmesi

Bengü VURAN (İstanbul Üniversitesi, İşletme Fakültesi, Finans Anabilim Dalı, İstanbul, Türkiye)
İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi
5 0
Yıl: 2010 Cilt: 39 Sayı: 1 Sayfa Aralığı: 154 - 168 Metin Dili: Türkçe İndeks Tarihi: 29-07-2022

IMKB 100 endeksinin uluslararası hisse senedi endeksleri ile ilişkisinin eşbütünleşim analizi ile belirlenmesi

Öz:
Küreselleşme olgusu, ülkelerarası ticaretin ve sermaye akışının önündeki engelleri kaldırıcı etki yapmakta ve finansal serbestleşme ile beraber sermaye hareketlerini hızlandırarak ülkelerin finansal piyasalarının gelişmesine ve bütünleşmesine yol açmaktadır. Küreselleşme ile dünyanın bir ülkesinde meydana gelen ekonomik veya siyasal gelişmelerin tüm dünyanın menkul kıymet borsalarını da önemli boyutlarda etkileyeceği son yaşanan finansal kriz ortamında da bir kez daha gözlemlenmiştir. Istanbul Menkul Kıymetler Borsası (IMKB) nın da bu gelişmelerden etkilenmemesi mümkün olamamıştır. Bu çalışmanın amacı;IMKB 100 endeksi ile dünyanın gelişmiş ve gelişmekte olan bazı ülkelerinin hisse senedi borsa endeksleri (FTSE 100, Dax, CAC 40, S&P500, Nikkei 225, Bovespa, Merval, Meksika IPC) arasındaki uzun vadeli ilişkiyi Ocak 2006-Ocak 2009 dönemine ait günlük veriler kullanarak Johansen Eşbütünleşim Analizi ile test etmektir. Çalışmanın sonucunda belirtilen dönem için IMKB 100 endeksinin FTSE 100, Dax, Bovespa, Merval ve IPC endeksleri ile uzun vadede ilişkili olduğu sonucuna ulaşılmıştır.
Anahtar Kelime:

Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık
  • [1] H. Markowitz, Portfolio Selection. The Journal of Finance. Vol. 7, Iss.1, March: 77 -91, (1952).
  • [2] S. Zaman, IMKB’nin Uluslararası Hisse Senedi Piyasaları İle Entegrasyonu. Yüksek Lisans Tezi, Zonguldak Karaelmas Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstiüs, 2008.
  • [3] J.E. Hunter, T.D. Coggin, An Analysis of the Diversification Benefit from International Equity Investment. Journal of Portfolio Management. Vol.17, No.1, Fall, 33, (1990).
  • [4] T. Korkmaz, A. Ceylan, Sermaye Piyasası ve Menkul Değer Analizi. Gözden Geçirilmiş 3. Baskı, Ekin Kitabevi, Bursa, 2006, s.12.
  • [5] H.G. Grubel, Internationally Diversified Portfolios: Welfare Gains and Capital Flows. American Economic Review. Vol. 58, Iss. 5, December:1299 -1314, (1968).
  • [6] C.W.J. Granger, O. Morgenstern, Predictibility of Stock Market Prices. Heath Lexington Books, Lexington MA, 1970.
  • [7] H. Levy, M. Sarnat, International Diversification of Investment Portfolios. American Economic Review. Vol.60, 668-675, (1970).
  • [8] D.M Ripley, Systematic Elements in the Linkage of National Stock Market Indices. Review of Ecnomics and Statistics. Vol.55, 356-361, (1973).
  • [9] D.R Lessard, World, National and Industry Factors in Equity Returns. Journal of Finance. Vol.29, 379-391, (1974).
  • [10] D.B Panto, V.P. Lessing, M. Joy, Comovement of International Equity Markets: A Taxonomic Approach. Journal of Financial and Quantitative Analysis. Vol.11, 415-432, (1976).
  • [11] J. Hilliard, The Relationship Between Equity Indices on World Exchanges. Journal of Finance. Vol. 4, 103-114, (1979).
  • [12] K. Kasa, Common Stochastic Trends in International Stock Markets. Journal of Monetary Economics. Vol.29, 95-124, (1992).
  • [13] K.C. Chan, E.G. Benton, M. Pan, International Stock Market Efficiency and Integration: A Study of Eighteen Nations. Journal of Business Finance and Accounting. Vol.24 (6), July 1997, 803-813, (1997).
  • [14] A. Ghosh, R. Saidi, K.H. Johnson, Who Moves the Asia-Pasific Stock Market- US or Japan? Emprical Evidence Based on The Theory of Cointegration. The Financial Review. Vol.34, 159-170, (1999).
  • [15] C. Jochum, G. Kirchgässner, M. Platek, A Long–Run Relationship between Eastern European Stock Markets? Cointegration and The 1997/98 Crisis in Emerging Markets. Weltwirtschaftliches Archiv. 1999, Vol.135(3), 455-479, (1999).
  • [16] B.N. Huang, C.W. Yang, J.S. Hu, Causality and Cointegration of Stock Markets among the United States, Japan and the South China Growth Triangle. International Review of Financial Analysis. Vol.9, 281-297, (2000).
  • [17] F. Hussain, R. Saidi, The Integration of The Pakistani Equity Market with International Equity Markets: An Investigation. Journal of International Development. 2000, Vol.12, 207-218, (2000).
  • [18] P.L Siklos, P. Ng, Integration among Asia-Pasific and International Stock Markets: Common Stochastic Trends and Regime Shifts. Pasific Economic Review. Vol.6, 89-110, (2001).
  • [19] P.K Narayan, R. Smyth, Modelling The Linkage Between The Australian and G7 Stock Markets: Common Stochastic Trends and Regime Shifts. Applied Financial Economics. Vol.14, 991-1004, (2004).
  • [20] E. Efendioğlu, D. Yörük, Avrupa Birliği Sürecinde Türk Hisse Senedi Piyasası ile Avrupa Birliği Hisse Senedi Piyasalarının Bütünleşmesi: IMKB Örneği,(2005), http://www.tcmb.gov.tr/yeni/iletisimgm/Enver_Efendioglu-Demet_Yoruk.pdf, (Erişim Tarihi:12.03.2009)
  • [21] N.B. Ceylan, G-7 Ülkelerinin Borsalarının İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Üzerindeki Etkileri. İMKB Dergisi. Yıl: 8 Sayı:32, Nisan, 37-55, (2006).
  • [22] C. Onay, A Cointegration Analysis Approach to European Union Integration: The Case of Acceeding and Candidate Countries. European Integration Online Papers. Vol.10, (2006).
  • [23] S. Elfakhani, M. Arayssi, A.H. Smahta, Globalization and Investment Opportunities: A Cointegration Study of Arab, U.S, and Emerging Stock Markets. The Financial Review. 43, 591-611, (2008).
  • [24] N. Küçükçolak, Cointegration of The Turkish Equity Market with Greek and Other European Union Equity Markets. International Research Joural of Finance and Economics. Issue 13, 58-73, (2008).
  • [25] T. Korkmaz, S. Zaman, E. Çevik, Türkiye’nin Avrupa Birliği ve Yüksek Dış Ticaret Hacmine Sahip Ülke Borsaları İle Entegrasyon İlişkisi. ZKÜ Sosyal Bilimler Dergisi. Cilt 4, Sayı 8, 19-44, (2008).
  • [26] F.P. Diamandis, International Stock Market Linkages: Evidence from Latin Amerika. Global Finance Journal. (2009), doi: 10. 1016/j.gfj.2009.03.005.
  • 27)([Çevrimdışı):http://www.djindexes.com/mdsidx/downloads/brochure_info/Dow_Jones_Industrial_Average_Brochure.pdf, p.3 (Erişim:26.04.2009).
  • [28] A. Kutlar, Uygulamalı Ekonometri. Nobel Yayın Dağım, 2. Baskı, İstanbul, 2005, s.357.
  • [29] C. Brooks, Introductory Econometrics for Finance. Cambridge University Press, New York, 2008, p.330.
  • [30] C. Brooks, Introductory Econometrics for Finance. Cambridge University Press, New York, 2008, p. 336.
  • [31] S.G. Hall, The Effect of Varying Lenght VAR Models on The Maximum Likelihood Estimates of Cointegrating Vectors. Scottish Journal of Political Economy. Vol.38, 317-323, (1991).
APA VURAN B (2010). IMKB 100 endeksinin uluslararası hisse senedi endeksleri ile ilişkisinin eşbütünleşim analizi ile belirlenmesi. , 154 - 168.
Chicago VURAN Bengü IMKB 100 endeksinin uluslararası hisse senedi endeksleri ile ilişkisinin eşbütünleşim analizi ile belirlenmesi. (2010): 154 - 168.
MLA VURAN Bengü IMKB 100 endeksinin uluslararası hisse senedi endeksleri ile ilişkisinin eşbütünleşim analizi ile belirlenmesi. , 2010, ss.154 - 168.
AMA VURAN B IMKB 100 endeksinin uluslararası hisse senedi endeksleri ile ilişkisinin eşbütünleşim analizi ile belirlenmesi. . 2010; 154 - 168.
Vancouver VURAN B IMKB 100 endeksinin uluslararası hisse senedi endeksleri ile ilişkisinin eşbütünleşim analizi ile belirlenmesi. . 2010; 154 - 168.
IEEE VURAN B "IMKB 100 endeksinin uluslararası hisse senedi endeksleri ile ilişkisinin eşbütünleşim analizi ile belirlenmesi." , ss.154 - 168, 2010.
ISNAD VURAN, Bengü. "IMKB 100 endeksinin uluslararası hisse senedi endeksleri ile ilişkisinin eşbütünleşim analizi ile belirlenmesi". (2010), 154-168.
APA VURAN B (2010). IMKB 100 endeksinin uluslararası hisse senedi endeksleri ile ilişkisinin eşbütünleşim analizi ile belirlenmesi. İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi, 39(1), 154 - 168.
Chicago VURAN Bengü IMKB 100 endeksinin uluslararası hisse senedi endeksleri ile ilişkisinin eşbütünleşim analizi ile belirlenmesi. İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi 39, no.1 (2010): 154 - 168.
MLA VURAN Bengü IMKB 100 endeksinin uluslararası hisse senedi endeksleri ile ilişkisinin eşbütünleşim analizi ile belirlenmesi. İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi, vol.39, no.1, 2010, ss.154 - 168.
AMA VURAN B IMKB 100 endeksinin uluslararası hisse senedi endeksleri ile ilişkisinin eşbütünleşim analizi ile belirlenmesi. İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi. 2010; 39(1): 154 - 168.
Vancouver VURAN B IMKB 100 endeksinin uluslararası hisse senedi endeksleri ile ilişkisinin eşbütünleşim analizi ile belirlenmesi. İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi. 2010; 39(1): 154 - 168.
IEEE VURAN B "IMKB 100 endeksinin uluslararası hisse senedi endeksleri ile ilişkisinin eşbütünleşim analizi ile belirlenmesi." İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi, 39, ss.154 - 168, 2010.
ISNAD VURAN, Bengü. "IMKB 100 endeksinin uluslararası hisse senedi endeksleri ile ilişkisinin eşbütünleşim analizi ile belirlenmesi". İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi 39/1 (2010), 154-168.
Sayfa Oluşturulma Tarihi
22-04-2024 15:12

İLETİŞİM

TÜBİTAK ULAKBİM TR Dizin

Yüzüncüyıl, İşçi Blokları Mahallesi

Muhsin Yazıcıoğlu Caddesi No:51/C

06530 Çankaya / ANKARA +90 (312) 298 92 00

trdizin@tubitak.gov.tr

TÜBİTAK ULAKBİM Ulusal Akademik Ağ ve Bilgi Merkezi Cahit Arf Bilgi Merkezi © Tüm Hakları Saklıdır. Gizlilik Politikası Kullanım Şartları