Borsa İstanbul (BIST) Metal Eşya, Makine ve Gereç Yapım Alt Sektöründe Firma Performansına Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akışlarının Etkisinin Panel Veri Analizi ile Araştırılması

Bora TOPAL, (Ardahan Üniversitesi, Nihat Delibalta Göle Meslek Yüksekokulu, Ardahan, Türkiye)
Bekir ELMAS (Atatürk Üniversitesi, İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi, Erzurum, Türkiye)
Muhasebe ve Finansman Dergisi
1 0
Yıl: 2022 Cilt: 0 Sayı: 95 Sayfa Aralığı: 1 - 20 Metin Dili: Türkçe DOI: 10.25095/mufad.1064464 İndeks Tarihi: 17-09-2022

Borsa İstanbul (BIST) Metal Eşya, Makine ve Gereç Yapım Alt Sektöründe Firma Performansına Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akışlarının Etkisinin Panel Veri Analizi ile Araştırılması

Öz:
Bu çalışmanın amacı Borsa İstanbul (BIST) Metal Eşya, Makine ve Gereç Yapım alt sektöründe faaliyet gösteren firmaların performanslarına, yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışlarının bir etkisinin olup olmadığını tespit etmektir. Bu amaçla; 2008-2018 dönemindeki yıllık veriler kullanılarak yapılan araştırmada, firma performansının temsili için üç model oluşturulmuş ve oluşturulan modeller panel veri analizi yöntemi kullanılarak analiz edilmiştir. Analiz sonuçlarında göre ilgili dönemde yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışlarının, firma performansına etkisi “Varlıkların Kârlılığı” modelinde pozitif, “Varlıklardaki Büyüme” modelinde negatif ve “Hasılattaki Büyüme” modelinde ise anlamsız olarak tespit edilmiş olsa da analiz sonuçları genel olarak değerlendirildiğinde anlamlı bir etkinin bulunmadığı sonucuna ulaşılmıştır. Bu sonuçlar da ilgili dönemde firmaların, yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışlarının, firma performansları üzerinde direkt bir ilişkisinin bulunmadığını ortaya koymuştur.
Anahtar Kelime:

The Effect of Cash Flows from Investment Activities on Firm Performance within the Borsa Istanbul (BIST) Sub-Sector of Metal Goods, Machinery and Materials Production: An Investigation with Panel Data Analysis

Öz:
The current study attempts to investigate whether cash flows from the investing activities have an impact on the performances of the companies operating in the Metal Goods, Machinery and Materials Production sub-sector of the Borsa Istanbul (BIST). To this end, the current study utilizing the annual data of the period between 2008 and 2018 employs panel data analysis to analyze the three models created to represent firm performance. The analysis results have shown that the impact of the cash flows from the investing activities on firm performance throughout the relevant period is positive within the asset protability model but is negative within the asset growth model while it is insignificant within the revenue growth model. However, the analysis results have concluded all in all that there is no significant impact The findings have also revealed that the cash flows from the investing activities of the firms in the period in question do not have a direct link with firm performance.
Anahtar Kelime:

Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık
  • Akıncı, Merter - Aktürk, Ergün - Yılmaz, Ömer (2012), “ Petrol Fiyatları İle Ekonomik Büyüme Arasındaki İlişki: OPEC Ve Petrol İthalatçısı Ülkeleri İçin Panel Veri Analizi”, Uludağ Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 21(2), ss. 1- 17.
  • Arfan, M uhammad C. - Saputra, M ulia - Ariani, Nanda (2016), “The Influence of Earnings And Cash Flows on Market Value of Equity Based On Firm Life Cycle (A Study Of Listed Companies From Manufacturing Sector on The Indonesia Stock Exchange)”, International Journal of Research Science & Management, 3(7), pp. 47-59.
  • Bölük, G ülden - Mert, Mehmet (2014), “ Fossil & Renewable Energy Consumption, GHGs (greenhouse gases) and Economic Growth: Evidence From a Panel of EU (European Union) Countries”, Energy, 74, pp. 439-446.
  • Brush, Thomas H. - Bromiley, Philip - Hendrickx, Margaretha (2000), “The Free Cash Flow Hypothesis For Sales Growth and Firm Performance”, Strategic Management Journal, 21, pp. 455-472.
  • Çakır, Hafize Meder (2013), “ Nakit Döngüsünün Firma Kârlılığına Etkisinin Sektörel Analizi”, Journal of Yaşar University, 30(8), ss. 4948-4965.
  • Düzer, M urat (2008), Finansal Analizde Kullanılan Oranlar ve Firma Değeri İlişkisi, İMKB'de Bir Uygulama, Yayımlanmamış Yüksek Lisanz Tezi, Sakarya Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, Sakarya. https://www.ayeum.com/ders/eviews-programi-ile-panel-veri-analizi (Erişim Tarihi: 15 Haziran 2020).
  • Gunardi, Ardi - Widyaningsih, Ika Utami (2017), “The Influence of Cash Flow Right, Control Right, and Cash Flow Right Leverage of the Controling Shareholders on Firm Value in Indonesia”, Indian Journal Of Economics And Development, 13(2), pp. 321- 326.
  • Güleç, Ömer Faruk (2017), “Nakit Akışları ve Kazançların Değer İlişkisi: Borsa İstanbul Uygulaması”, Muhasebe Bilim Dünyası Dergisi, 19(2), ss. 524-546.
  • Güriş, Selahattin - Akay Çağlayan Ebru - Güriş, Burak - Saçıldı, İrem Saçaklı - Ün, Turgut - Genç, Elif Güneren - Gülel, Ferda Esin - Şükrüoğlu, Deniz - Şak, Nazan - Koşan, İrem - Tıraşoğlu, Muhammed - Van, Muhammed Hanifi - Kızılarslan, Şaban (2018), Uygulamalı Panel Veri Ekonometrisi, Der Yayınları, İstanbul.
  • Harrison, Walter T. - Horngren, Charles T. (2004), Financial Accounting, 5th edition, Prentice Hall, New Jersay.
  • Harrison, Walter T. - Horngren, Charles T. - Thomas, C. William - Berberich, Greg - Seguin, Catherine (2015), Financial Accounting, 5th edition, Pearson Canada Inc., Toronto.
  • Helfert, Erich. A. (2001), Financial Analysis: Tools and Techniques: A Guide for Managers, McGraw-Hill, United States.
  • Hong, Zhou - Shuting, Yang - Meng, Zhang (2012), “Relationship Between Free Cash Flow and Financial Performance Evidence from the Listed Real Estate Companies in China”, IPCSIT, 36, pp. 331-335.
  • Höbarth, Lukas Lorenz (2006), Modeling The Relationship Between Financial İndicators and Company Performance, An Empirical Study for US-listed Companies, Thesis Doctoral, WU Vienna University of Economics and Business, Vienna.
  • Kadapakkam, Palani Rajan - Kumar, Praveen. C. - Riddick, Leigh. A. (1998), “The Impact of Cash Flows and Firm Size on Investment: The International Evidence”, Journal of Banking & Finance, (22), pp. 293-320.
  • Karaca, Coşkun (2008), Uluslararası Sermaye Hareketleri ve Ekonomik Büyüme: Panel Veri Analizi (1980-2005), Yayımlanmamış Yüksek Lisans Tezi, Zonguldak Karaelmas Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, Zonguldak.
  • Karadeniz, Erdinç (2017). “Halka Açık Konaklama İşletmelerinin Nakit Akış Profillerinin Analizi: Uluslararası Bir Karşılaştırma”, Seyahat ve Otel İşletmeciliği Dergisi, 14(3), ss. 167-185.
  • Kroes, James R. - Manikas, Andrew S. (2014), “Cash Flow Management And Manufacturing Firm Financial Performance: A Longitudinal Perspective”, International Journal of Production Economics, (148), pp. 37-50.
  • Mulyono, Martani Dwi - Khairurizka, Rahfiani (2009), “The Effect of Financial Ratios, Firm Size, And Cash Flow From Operating Activities in the Interim Report to the Stock Return”, Chinese Business Review, 8(6), pp. 44-55.
  • Mátyás, Laszlo - Sevestre, Patrick (1996), The Econometrics of Panel Data, 2nd edition, Kluwer Academic Publishers, London.
  • Momanyi, Kegicha William - Bichanga, Walter - Nyangau, Andrew (2017), “Effect Of Cash Flows on Financial Performance of Firms Listed in The Nairobi Securities Exchange”, International Journal of Social Sciences and Information Technology, 2(11), pp. 1400- 1415.
  • Özer, Ali - Özer, Nevin (2014), “Kaynak Temelli Yaklaşım ve Paydaş Yaklaşımı Açısından Entelektüel Sermayenin BIST’deki Çokuluslu İşletmelerin Finansal Performansına Etkisi”, BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar, 8(2), ss. 119-149.
  • Park, Kwangmin - Jang, Soocheong (2013), “Capital structure, Free Cash Flow, Diversification And Firm Performance: A Holistic Analysis”, International Journal of Hospitality Management, (33), pp. 51-63.
  • Pazarlıoğlu, Mehmet Vedat - Gürler, Özlem Kiren (2007), “Telekomünikasyon Yatırımları ve Ekonomik Büyüme: Panel Veri Yaklaşımı”, Finans Politik& Ekonomik Yorumlar, 44(508), ss. 35-43.
  • Subramanyam, K. R. - Venkatachalam, Mohan (2007), “Earnings, Cash Flows, and Ex Post Instrinsic Value of Equity”, The Accounting Review, 82(2), pp. 457-481.
  • Tatoğlu, Ferda Yerdelen (2018), Panel Veri Ekonometrisi: Stata Uygulamalı, Beta Basım Yayım Dağıtım, İstanbul.
  • Thanh, Vu Huu - Ha, Minh Nguyen (2013), “The Effect of Banking Relationship on Firm Performance in Vietnam”, International Journal of Economics and Finance, 5(5), pp. 148-158.
  • Tsuji, Chikashi (2013), “An Investigation of Comprehensive Income and Firm Performance: The Case of the Electric Appliances Industry of the Tokyo Stock Exchange”, Accounting and Finance Research, 2(2), pp. 29-35.
  • Türko, Metin (1994), Finansal Yönetim I, Atatürk Üniversitesi Yayınları, Erzurum.
  • Watson, J odi - Wells, Peter Alfred (2005), “ The association between various earnings and cash flow measures of firm performance and stock returns: Some Australian evidence”, SSRN, pp. 1-30. doi:10.2139/ssrn.815365
  • Yılmaz, Hüseyin (1999), “İşletmelerin Finansal Yönetiminde Nakit Akış Rasyo Analizi”, Dokuz Eylül Üniversitesi İ.İ.B.F. Dergisi, 14(1), ss. 185-198.
APA TOPAL B, ELMAS B (2022). Borsa İstanbul (BIST) Metal Eşya, Makine ve Gereç Yapım Alt Sektöründe Firma Performansına Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akışlarının Etkisinin Panel Veri Analizi ile Araştırılması. , 1 - 20. 10.25095/mufad.1064464
Chicago TOPAL BORA,ELMAS Bekir Borsa İstanbul (BIST) Metal Eşya, Makine ve Gereç Yapım Alt Sektöründe Firma Performansına Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akışlarının Etkisinin Panel Veri Analizi ile Araştırılması. (2022): 1 - 20. 10.25095/mufad.1064464
MLA TOPAL BORA,ELMAS Bekir Borsa İstanbul (BIST) Metal Eşya, Makine ve Gereç Yapım Alt Sektöründe Firma Performansına Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akışlarının Etkisinin Panel Veri Analizi ile Araştırılması. , 2022, ss.1 - 20. 10.25095/mufad.1064464
AMA TOPAL B,ELMAS B Borsa İstanbul (BIST) Metal Eşya, Makine ve Gereç Yapım Alt Sektöründe Firma Performansına Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akışlarının Etkisinin Panel Veri Analizi ile Araştırılması. . 2022; 1 - 20. 10.25095/mufad.1064464
Vancouver TOPAL B,ELMAS B Borsa İstanbul (BIST) Metal Eşya, Makine ve Gereç Yapım Alt Sektöründe Firma Performansına Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akışlarının Etkisinin Panel Veri Analizi ile Araştırılması. . 2022; 1 - 20. 10.25095/mufad.1064464
IEEE TOPAL B,ELMAS B "Borsa İstanbul (BIST) Metal Eşya, Makine ve Gereç Yapım Alt Sektöründe Firma Performansına Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akışlarının Etkisinin Panel Veri Analizi ile Araştırılması." , ss.1 - 20, 2022. 10.25095/mufad.1064464
ISNAD TOPAL, BORA - ELMAS, Bekir. "Borsa İstanbul (BIST) Metal Eşya, Makine ve Gereç Yapım Alt Sektöründe Firma Performansına Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akışlarının Etkisinin Panel Veri Analizi ile Araştırılması". (2022), 1-20. https://doi.org/10.25095/mufad.1064464
APA TOPAL B, ELMAS B (2022). Borsa İstanbul (BIST) Metal Eşya, Makine ve Gereç Yapım Alt Sektöründe Firma Performansına Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akışlarının Etkisinin Panel Veri Analizi ile Araştırılması. Muhasebe ve Finansman Dergisi, 0(95), 1 - 20. 10.25095/mufad.1064464
Chicago TOPAL BORA,ELMAS Bekir Borsa İstanbul (BIST) Metal Eşya, Makine ve Gereç Yapım Alt Sektöründe Firma Performansına Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akışlarının Etkisinin Panel Veri Analizi ile Araştırılması. Muhasebe ve Finansman Dergisi 0, no.95 (2022): 1 - 20. 10.25095/mufad.1064464
MLA TOPAL BORA,ELMAS Bekir Borsa İstanbul (BIST) Metal Eşya, Makine ve Gereç Yapım Alt Sektöründe Firma Performansına Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akışlarının Etkisinin Panel Veri Analizi ile Araştırılması. Muhasebe ve Finansman Dergisi, vol.0, no.95, 2022, ss.1 - 20. 10.25095/mufad.1064464
AMA TOPAL B,ELMAS B Borsa İstanbul (BIST) Metal Eşya, Makine ve Gereç Yapım Alt Sektöründe Firma Performansına Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akışlarının Etkisinin Panel Veri Analizi ile Araştırılması. Muhasebe ve Finansman Dergisi. 2022; 0(95): 1 - 20. 10.25095/mufad.1064464
Vancouver TOPAL B,ELMAS B Borsa İstanbul (BIST) Metal Eşya, Makine ve Gereç Yapım Alt Sektöründe Firma Performansına Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akışlarının Etkisinin Panel Veri Analizi ile Araştırılması. Muhasebe ve Finansman Dergisi. 2022; 0(95): 1 - 20. 10.25095/mufad.1064464
IEEE TOPAL B,ELMAS B "Borsa İstanbul (BIST) Metal Eşya, Makine ve Gereç Yapım Alt Sektöründe Firma Performansına Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akışlarının Etkisinin Panel Veri Analizi ile Araştırılması." Muhasebe ve Finansman Dergisi, 0, ss.1 - 20, 2022. 10.25095/mufad.1064464
ISNAD TOPAL, BORA - ELMAS, Bekir. "Borsa İstanbul (BIST) Metal Eşya, Makine ve Gereç Yapım Alt Sektöründe Firma Performansına Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akışlarının Etkisinin Panel Veri Analizi ile Araştırılması". Muhasebe ve Finansman Dergisi 95 (2022), 1-20. https://doi.org/10.25095/mufad.1064464
Sayfa Oluşturulma Tarihi
24-04-2024 3:14

İLETİŞİM

TÜBİTAK ULAKBİM TR Dizin

Yüzüncüyıl, İşçi Blokları Mahallesi

Muhsin Yazıcıoğlu Caddesi No:51/C

06530 Çankaya / ANKARA +90 (312) 298 92 00

trdizin@tubitak.gov.tr

TÜBİTAK ULAKBİM Ulusal Akademik Ağ ve Bilgi Merkezi Cahit Arf Bilgi Merkezi © Tüm Hakları Saklıdır. Gizlilik Politikası Kullanım Şartları