Kurumsal Yönetim Uygulamalarının Ar-Ge Yoğunluğu Üzerine Etkisi: BİST İmalat Sektörü Üzerine Bir Araştırma

Yıl: 2022 Cilt: 0 Sayı: 95 Sayfa Aralığı: 57 - 74 Metin Dili: Türkçe DOI: 10.25095/mufad.1121874 İndeks Tarihi: 17-09-2022

Kurumsal Yönetim Uygulamalarının Ar-Ge Yoğunluğu Üzerine Etkisi: BİST İmalat Sektörü Üzerine Bir Araştırma

Öz:
Bu çalışma, kurumsal yönetim uygulamalarının Araştırma ve Geliştirme (Ar-Ge) yatırımları üzerindeki etkilerini ortaya koymayı amaç edinmiştir. Hisse senetleri Borsa İstanbul’da 2016 -2020 yılları arasında işlem gören imalat şirketlerinin yıllık verileri kullanılarak doğrusal panel regresyon analizi gerçekleştirilmiştir. Çalışmanın sonucunda Ar- Ge yoğunluğu ile yönetim kurulu üye sayısı, kadın üye oranı ve en büyük hissedar oranı arasında herhangi bir ilişki olmadığı ancak bağımsız üye oranı ile negatif bir ilişkiye sahip olduğu tespit edilmiştir. Bu sonuçlara göre; yönetim kurulu üye sayısı, kadın üye oranı ve en büyük hissedarın oranında meydana gelen değişim Ar- Ge yoğunluğuna etki etmezken, bağımsız üye oranında meydana gelen değişim Ar-Ge yoğunluğunun azalmasına neden olmaktadır.
Anahtar Kelime:

The Effect Of The Corporate Governance Practices on R&D Intensıty: A Research On BIST Manufacturing Firms

Öz:
This study aims to reveal the effects of the R&D investments on the corporate governance applications. The linear panel regression analysis was applied to annual data of manufacturing companies which have been traded on Borsa Istanbul from 2016 to 2020. The result concluded that the R&D intensity does not have any relation with number the board member, ratio of female members on the board, and the largest shareholder ratio. However, ratio of independent member has an inverse relation with the R&D intensity. According to these results; While the change in the number of board members, the ratio of female members, and the largest shareholder ratio do not affect the R&D intensity, the change in the ratio of independent members causes a decrease in the R&D intensity.
Anahtar Kelime:

Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık
0
0
0
  • AlHares, A. (2020), “Corporate Governance Mechanisms and R&D Intensity in OECD Courtiers”, Corporate Governance: The International Journal of Business in Society, 20(5), pp. 863-885.
  • AlHares, A.- Elamer, A.- Alshbili, I.- Moustafa, M. (2020), “Board Structure and Corporate R&D Intensity: Evidence from Forbes Global 2000”, International Journal of Accounting and Information Management, 28(3), pp. 445-463.
  • Almor, T.- Brazel-Shoham, O.- Lee, S.M. (2022), “The Dual Effect of Board Gender Diversity on R&D Investments”, Long Range Planning, 55, pp. 1-23.
  • Asensio-Lopez, D.- Cabeza-Garcı ́a, L.- Gonzalez-A ́lvarez, N. (2019), “Corporate Governance and Innovation: A Theoretical Review”, European Journal of Management and Business Economics, 28(3), pp. 266-284.
  • Ashwin, A.S.- Krishnan, R.T.- George, R. (2016), “Board Characteristics, Financial Slack and R&D Investments”, International Studies of Management & Organization, 46(1), pp. 8-23.
  • Balsmeier, B.- Buchwald, A.- Stiebale, J. (2014), “Outside Directors on The Board and Innovative Firm Performance”, Research Policy, 43(10), pp. 1800-1815.
  • Baysinger, B.- Hoskisson, R.E. (1990), “The Composition of Boards of Directors and Strategic Control”, Academy of Management Review, 15 (1), pp. 72–88.
  • Bugra, A. (2018), State and Business in Modern Turkey a Comparative Study, Translate: Fikret Adaman, İletişim Yayınları, İstanbul.
  • Carter, D. A.- Simkins, B. J.- Simpson, W. G. (2003), “Corporate Governance, Board Diversity and Firm Value”, The Financial Review, 38(1), pp. 33-53.
  • Chen, H.L. (2012), “Board Characteristics and R&D Investment: Evidence from Taiwan’s Electronics Industry”, Advances in Management & Applied Economics, 2(4), pp. 161- 170.
  • Chen, H.L.- Hsu, W.T. (2009), “Family Ownership, Board Independence, and R&D Investment”, Family Business Review, 22(4), pp. 347-362.
  • Chen, J.- Leung, W.S.- Evans, K.P. (2018), “Female Board Representation, Corporate Innovation And Firm Performance”, Journal of Empirical Finance, 48, pp. 236-254.
  • Chou, T.K.- Johennesse, L.A. (2021), “Board Characteristics, Ownership Structures And Firm R&D Intensity”, Accounting, 7, pp. 635–644.
  • Cormier, D.- Ledoux, M.- Magnan, M.- Aerts, W. (2010), “Corporate Governance and Information Asymmetry Between Managers and Investors”, Corporate Governance, 10(5), pp. 574-589.
  • Çapkulaç, O. (2022), “ Sosyal Ağ Düzeneği Bağlamında Yönetim Kurulu Bağımsız Üye Seçimi ve Firma Değerine Etkisi”, XIII. Örgüt Kuramı Sempozyumu Bildiriler Kitabı, Sinop, ss. 17-36.
  • Daily, C. M.- Dalton, D. R.- Cannella, A. A . (2003), “Corporate Governance: Decades of Dialogue and Data, Academy of Management Review, 28(3), pp. 371-383.
  • Davidson, W.N.- Worrell, D.L.- Nemec, C. (1998), “CEO Duality, Succession-Planning and Agency Theory: Research Agenda”, Strategic Management Journal, 19(9), pp. 905- 908.
  • Demirag, I.- Serter, M. (2003), “Ownership Patterns and Control in Turkish Listed Companies”, Corporate Governance: An International Review, 11(1), pp. 40–51.
  • Demsetz, H.- Lehn, K . (1985), “The Structure of Corporate Ownership: Causes and Consequences”, Journal of Political Economy, 93, pp. 1155-1177.
  • Dong, J.- Gou, Y.N. (2010), “Corporate Governance Structure, Managerial Discretion and The R&D Investment in China”, International Review of Economics and Finance, 19(2), pp. 180-188.
  • Driver, C.- Guedes, M.J.C. (2012), “Research and Development, Cash Flow, Agency and Governance: UK Large Companies”, Research Policy, 41(9), pp. 1565-1577.
  • Fama, E.F.- Jensen, M.C. (1983), “Separation of Ownership and Control”, Journal of Law and Economics, 26(2), pp. 301-325.
  • Herrmann, P.- Kaufmann, J.- Van Auken, H. (2010), “The Role of Corporate Governance in R&D Intensity of US-Based International Firms. International Journal of Commerce and Management, 20(2), pp. 91–108.
  • Honore ́, F.- Munari, F.- de La Potterie, B.V.P. (2015), “Corporate Governance Practices and Companies’ R&D Intensity: Evidence from European Countries”, Research Policy, 44(2), pp. 533-543.
  • Jensen, M. C.- Meckling, W. H. (1976), “Theory of The Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure”, Journal of Financial Economics, 3(4), pp. 305–360.
  • Karoğlu, E. (2016), “Vekalet Kuramı Perspektifinden Yönetim Kurulu Kompozisyonunun Finansal Performans Üzerindeki Etkisi: BİST İmalat Sektörü Örneği”, Balkan ve Yakın Doğu Sosyal Bilimler Dergisi, 2(1), ss. 65-77.
  • Kaymak, T.- Bektas, E. (2008), “East Meets West? Board Characteristics in an Emerging Market: Evidence From Turkish Banks”, Corporate Governance: An International Review, 16(6), pp. 550-561.
  • Kor, Y. Y. (2006), “Direct and Interaction Effects of Top Management Team and Board Compositions on R&D Investment Strategies”, Strategic Management Journal, 27, 1081–99.
  • La Porta, R.- Lopez-de-Silanes, F.- Shleifer, A.- Vishny, R. (2000), “Investor Protection And Corporate Governance”, Journal of Financial Economics, 58(1/2), pp. 3-27.
  • Lee, P.M.- O’Neill, H.M. (2003), “Ownership Structures and R&D Investments of US and Japanese Firms: Agency And Stewardship Perspectives”, Academy of Management Journal, 46(2), pp. 212-225.
  • Lipton, M.- Lorsch, J.W. (1992), “A Modest Proposal for İmproved Corporate Governance”, The Business Lawyer, 1, pp. 59-77.
  • Lu, J.- Wang, W. (2015), “Board Independence and Corporate Investments”, Review of Financial Economics, 24(1), pp. 52-64.
  • Martini, S.B.- Corvino, A.- Rigolini, A. (2012), “ Board Diversity and Investments in Innovation: Empirical Evidence from Italian Context”, Corporate Ownership & Control, 10(1), pp. 9–25.
  • Mi Choi, H.- Sul, W.- Kee Min, S. (2012), “Foreign Board Membership and Firm Value in Korea”, Management Decision, 50(2), pp. 207-233.
  • Miroshnychenko, I.- De Massis, A. (2020), “Three Decades of Research on Corporate Governance and R&D Investments: A Systematic Review and Research Agenda”, R&D Management, 50(5), pp. 648-666.
  • Nordberg, D.- Booth, R. (2019), “Evaluating The Effectiveness of Corporate Boards”, Corporate Governance: The International Journal of Business in Society, 19(2), pp. 372-387.
  • Pindado, J.- de Queiroz, V.- de la Torre, C. (2015), “How Do Country-Level Governance Characteristics Impact The Relationship Between R & D and Firm Value?”, R&D Management, 45(5), pp. 515-526.
  • Porter, M. (1992), “Capital Disadvantage: America's Failing Capital Investment System”. Harvard Business Review, 70(5), pp. 65–82.
  • Reguera-Alvarado, N.- Bravo, F. (2018), “The Impact of Directors’ High-Tech Experience on Innovation in Low-Tech Firms”, Innovation-Organization & Management, 20(3), pp. 223–239.
  • Rossi, F.- Cebula, R.J. (2015), “Does The Board of Directors Affect The Extent of Corporate R&D? Evidence From Italian Listed Companies”, Economics Bulletin, 35(4), pp. 2567-2580.
  • Selekler Gökşen, N.- Karataş, A. (2008), “Board Structure and Performance in An Emerging Economy: Turkey”, International Journal of Business Governance And Ethics, 4(2), pp. 132-147.
  • Shleifer, A.- Vishny, R.W. (1997), “A Survey of Corporate Governance”, The Journal of Finance, 52(2), pp. 737-783.
  • Sonnenfeld, J.A. (2002), “What Makes Great Boards Great”, Harvard Business Review, 80(9), pp. 106-113.
  • Srivastav, A.- Hagendorff, J. (2016), “Corporate Governance and Bank Risk-Taking”, Corporate Governance: An International Review, 24(3), pp. 334-345.
  • Suman, S.- Singh, S. (2021), “Corporate Governance Mechanisms and Corporate İnvestments: Evidence from India”, International Journal of Productivity and Performance Management, 70(3), pp. 635-656.
  • Tatoğlu, F. (2020), “Panel Veri Ekonometrisi”, Beta Yayınevi, İstanbul.
  • Üsdiken, B.- Yıldırım Öktem, Ö. (2008), Kurumsal Ortamda Değişim ve Büyük Aile Holdingleri Bünyesindeki Şirketlerin Yönetim Kurullarında İcrada Görevli Olmayan Ve Bağımsız Üyeler”, Amme İdaresi Dergisi, 41(1), pp. 43-71.
  • Vafaei, A.- Henry, D .- Ahmed, K .- Alipour, M . (2021), “Board Diversity: Female Director Participation and Corporate Innovation”, International Journal of Accounting & Information Management, 29(2), pp. 247–279. www.kap.org.tr
  • Yoo, T.- Sung, T. (2015), “How Outside Directors Facilitate Corporate R&D Investment? Evidence from Large Korean Firms”, Journal of Business Research, 68(6), pp. 1251- 1260.
  • Young, M. N.- Peng, M. W.- Ahlstrom, D.- Bruton, G.D.- Jiang, Y. (2008), “ Corporate Governance in Emerging Economies: A Review of The Principal-Principal Perspective”, Journal of Management Studies, 45(1), pp. 196-220.
  • Yurtoglu, B. (2000), “Ownership, Control and Performance of Turkish Listed Firms”, Empirica, 27, pp. 193– 222.
APA SÖNMEZ A (2022). Kurumsal Yönetim Uygulamalarının Ar-Ge Yoğunluğu Üzerine Etkisi: BİST İmalat Sektörü Üzerine Bir Araştırma. , 57 - 74. 10.25095/mufad.1121874
Chicago SÖNMEZ Adem Ruhan Kurumsal Yönetim Uygulamalarının Ar-Ge Yoğunluğu Üzerine Etkisi: BİST İmalat Sektörü Üzerine Bir Araştırma. (2022): 57 - 74. 10.25095/mufad.1121874
MLA SÖNMEZ Adem Ruhan Kurumsal Yönetim Uygulamalarının Ar-Ge Yoğunluğu Üzerine Etkisi: BİST İmalat Sektörü Üzerine Bir Araştırma. , 2022, ss.57 - 74. 10.25095/mufad.1121874
AMA SÖNMEZ A Kurumsal Yönetim Uygulamalarının Ar-Ge Yoğunluğu Üzerine Etkisi: BİST İmalat Sektörü Üzerine Bir Araştırma. . 2022; 57 - 74. 10.25095/mufad.1121874
Vancouver SÖNMEZ A Kurumsal Yönetim Uygulamalarının Ar-Ge Yoğunluğu Üzerine Etkisi: BİST İmalat Sektörü Üzerine Bir Araştırma. . 2022; 57 - 74. 10.25095/mufad.1121874
IEEE SÖNMEZ A "Kurumsal Yönetim Uygulamalarının Ar-Ge Yoğunluğu Üzerine Etkisi: BİST İmalat Sektörü Üzerine Bir Araştırma." , ss.57 - 74, 2022. 10.25095/mufad.1121874
ISNAD SÖNMEZ, Adem Ruhan. "Kurumsal Yönetim Uygulamalarının Ar-Ge Yoğunluğu Üzerine Etkisi: BİST İmalat Sektörü Üzerine Bir Araştırma". (2022), 57-74. https://doi.org/10.25095/mufad.1121874
APA SÖNMEZ A (2022). Kurumsal Yönetim Uygulamalarının Ar-Ge Yoğunluğu Üzerine Etkisi: BİST İmalat Sektörü Üzerine Bir Araştırma. Muhasebe ve Finansman Dergisi, 0(95), 57 - 74. 10.25095/mufad.1121874
Chicago SÖNMEZ Adem Ruhan Kurumsal Yönetim Uygulamalarının Ar-Ge Yoğunluğu Üzerine Etkisi: BİST İmalat Sektörü Üzerine Bir Araştırma. Muhasebe ve Finansman Dergisi 0, no.95 (2022): 57 - 74. 10.25095/mufad.1121874
MLA SÖNMEZ Adem Ruhan Kurumsal Yönetim Uygulamalarının Ar-Ge Yoğunluğu Üzerine Etkisi: BİST İmalat Sektörü Üzerine Bir Araştırma. Muhasebe ve Finansman Dergisi, vol.0, no.95, 2022, ss.57 - 74. 10.25095/mufad.1121874
AMA SÖNMEZ A Kurumsal Yönetim Uygulamalarının Ar-Ge Yoğunluğu Üzerine Etkisi: BİST İmalat Sektörü Üzerine Bir Araştırma. Muhasebe ve Finansman Dergisi. 2022; 0(95): 57 - 74. 10.25095/mufad.1121874
Vancouver SÖNMEZ A Kurumsal Yönetim Uygulamalarının Ar-Ge Yoğunluğu Üzerine Etkisi: BİST İmalat Sektörü Üzerine Bir Araştırma. Muhasebe ve Finansman Dergisi. 2022; 0(95): 57 - 74. 10.25095/mufad.1121874
IEEE SÖNMEZ A "Kurumsal Yönetim Uygulamalarının Ar-Ge Yoğunluğu Üzerine Etkisi: BİST İmalat Sektörü Üzerine Bir Araştırma." Muhasebe ve Finansman Dergisi, 0, ss.57 - 74, 2022. 10.25095/mufad.1121874
ISNAD SÖNMEZ, Adem Ruhan. "Kurumsal Yönetim Uygulamalarının Ar-Ge Yoğunluğu Üzerine Etkisi: BİST İmalat Sektörü Üzerine Bir Araştırma". Muhasebe ve Finansman Dergisi 95 (2022), 57-74. https://doi.org/10.25095/mufad.1121874