Yönetici sahipliği ve firma değeri: İMKB için ampirik bir uygulama

Ulaş ÜNLÜ, (Nevşehir Üniversitesi, Meslek Yüksek Okulu, Nevşehir, Türkiye)
Ali BAYRAKDAROĞLU, (Nevşehir Üniversitesi, İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi, Nevşehir, Türkiye)
Famil ŞAMİLOĞLU (Aksaray Üniversitesi, İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi, Aksaray, Türkiye)
Ankara Üniversitesi SBF Dergisi
0 0
Yıl: 2011 Cilt: 66 Sayı: 2 Sayfa Aralığı: 201 - 214 Metin Dili: Türkçe İndeks Tarihi: 29-07-2022

Yönetici sahipliği ve firma değeri: İMKB için ampirik bir uygulama

Öz:
Bu çalışmada İMKB’de işlem gören Türk firmaları için 2004-2008 döneminde, yönetici sahipliği (managerial ownership) ile firma performansı arasındaki ilişki araştırılmıştır. Çalışmada yönetici sahipliği ve performans arasındaki ilişki incelenirken içsellik problemiyle karşılaşmamak için Demsetz ve Lehn’in (1985) elde ettiği sonuçlar Türk firmaları için daha ileri bir aşamaya taşınmış ve Himmelberg vd.’nin(1999) önerdiği panel veri analizi yöntemi kullanılmıştır. Firma karakteristikleri kontrol altına alındığında yönetici sahipliği ve firma performansı arasındaki ilişkiye bakılmıştır. Elde edilen sonuçlara göre İMKB Tüm endeksinde işlem gören firmalar için incelenen dönemde yönetici sahipliği ve firma performansı arasında anlamlı bir ilişki bulunamamıştır.
Anahtar Kelime: yönetici sahipliği firma değeri İstanbul menkul kıymetler borsası (İMKB)

Konular: İşletme Endüstri Mühendisliği İşletme Finans

Managerial ownership and corporate value: Evidence from ISE

Öz:
In this paper, the relationship between managerial share ownership and firm performance of trading ISE Turkish firms during the period 2004 to 2008 is investigated. In previous researches reveal endogeneity problem while it is examining this relation. To solve the problem, we used panel data analysis that is suggested by Demsetz ve Lehn (1985) and Himmelberg et al. (1999). After controlling for the observed firm characteristics, we analyzed the effect of managerial share ownership on firm performance. We find no significant relationship between managerial share ownership and firm performance (Tobin’s Q) using panel data regression model.
Anahtar Kelime: firm value Istanbul stock exchange (ISE) managerial ownership

Konular: İşletme Endüstri Mühendisliği İşletme Finans
Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık
  • AGRAWAL, Anup / KNOEBER, Charles R. (1996), “Firm Performance and Mechanisms to Control
  • Agency Problems Between Managers and Shareholders,” Journal of Financial and Quantitative Analysis, 31:377-397.
  • ALBA, Joseph D./DAVID H. Papell.(2007), “Purchasing Power Parity and Country Characteristics: Evidence from Panel Data Test,” Journal of Development Economics, 83: 240-251.
  • BEATY, Randolph P./ZAJAC, Edward. (1994), “Managerial Incentives, Monitoring, and Risk Bearing:
  • A Study of Executive’s Compensation, Ownership, and Board Structure in Initial Offerings,” Administrative Science Quarterly 39: 313-316.
  • CHEN, Anlin / KAO, Lanfeng. (2005), “The Conflict Between Agency Theory and Corporate Control on
  • Managerial Ownership: The Evidence from Taiwan IPO Performance”, İnternational Journal of Business, 10: 39-61.
  • CHO, Myeong Hyeon. (1998), “Ownership Structure, Investment And The Corporate Value: An Empirical
  • Analysis”. Journal of Financial Economics 47: 103–121.
  • DAMANPOUR, Fariborz / CHAGANTİ, Rajeswararao. (1991), “Institutional Ownership, Capital Structure
  • and Firm Performance,” Strategic Management Journal, 12: 479-491.
  • DAVIES, J.R. / HILLIER, David/ MCCOLGAN, Patrick.(2005), “Ownership Structure, Managerial
  • Behaviour and Corporate Value,” Journal of Corporate Finance, 11: 645-660.
  • CLAESSENS, Stijn/DJANKOV, Simeon. (1998), “Managers, Incentives and Corporate Performance: Evidence from the Czech Republic”. World Bank.
  • COLE, Rebel/MEHRAN, Hamid. (1998), “The effect of Changes in Ownership Structure on Performance: Evidence From The Thrift Industry,” Journal of Financial Economics, 50: 291-317.
  • CRASWELL, A.T. / TAYLOR, Stephen L. / SAYWELL, Richard A. (1997), “Ownership Structure and
  • Corporate Performance”. Pacific-Basin Finance Journal, 5: 301-323.
  • ÇITAK, Levent (2007). “The Impact of Ownership Structure on Company Performance: A Panel Data Analysis on Istanbul Stock Exchange Listed (ISE-100) Companies”. International Research Journal of Finance and Economics, 9: 231-245.
  • DEMSETZ, Harold / LEHN, Kenneth. (1985), “The Structure of Corporate Ownership: Causes and
  • Consequences,” Journal of Political Economy, 93: 1155-1177.
  • DEMSETZ, Harold / VILLALONGA, Belen.(2001), “Ownership Structure and Corporate Performance,”
  • Journal of Corporate Finance, 7/3: 209–233.
  • FACCIO, Mara/LARRY, H.P. Lang. (2002), “The Ultimate Ownership of Western European Corporations,” Journal of Financial Economics, 65: 365-396.
  • FAHLENBRACH, Rüdiger/RENE, M. Stulz. (2007), “Managerial Ownership Dynamics and Firm Value,”
  • Fisher College of Business Working Paper Series, Dice Center.
  • FISHMAN, J./ GANNON, G./VINNING, R. (2008), “Ownership Structure and Corporate Performance: Australian Evidence,” Corporate Ownership & Control, 6/2: 114-131.
  • FRYDMAN, Roman/GRAY Cheryl W. / HESSEL Marek P. /RAPACZYNSKI Andrzej.(1997), “Private Ownership and Corporate Performance: Evidence From Transition Economies,” Research Report, New York University Press.
  • GUILLAUMIN, Cyriac. (2009), “Financial Integration in East Asia: Evidence from Panel Unit Root and Panel Cointegration Tests,”
APA ÜNLÜ U, BAYRAKDAROĞLU A, ŞAMİLOĞLU F (2011). Yönetici sahipliği ve firma değeri: İMKB için ampirik bir uygulama. , 201 - 214.
Chicago ÜNLÜ ULAŞ,BAYRAKDAROĞLU ALİ,ŞAMİLOĞLU Famil Yönetici sahipliği ve firma değeri: İMKB için ampirik bir uygulama. (2011): 201 - 214.
MLA ÜNLÜ ULAŞ,BAYRAKDAROĞLU ALİ,ŞAMİLOĞLU Famil Yönetici sahipliği ve firma değeri: İMKB için ampirik bir uygulama. , 2011, ss.201 - 214.
AMA ÜNLÜ U,BAYRAKDAROĞLU A,ŞAMİLOĞLU F Yönetici sahipliği ve firma değeri: İMKB için ampirik bir uygulama. . 2011; 201 - 214.
Vancouver ÜNLÜ U,BAYRAKDAROĞLU A,ŞAMİLOĞLU F Yönetici sahipliği ve firma değeri: İMKB için ampirik bir uygulama. . 2011; 201 - 214.
IEEE ÜNLÜ U,BAYRAKDAROĞLU A,ŞAMİLOĞLU F "Yönetici sahipliği ve firma değeri: İMKB için ampirik bir uygulama." , ss.201 - 214, 2011.
ISNAD ÜNLÜ, ULAŞ vd. "Yönetici sahipliği ve firma değeri: İMKB için ampirik bir uygulama". (2011), 201-214.
APA ÜNLÜ U, BAYRAKDAROĞLU A, ŞAMİLOĞLU F (2011). Yönetici sahipliği ve firma değeri: İMKB için ampirik bir uygulama. Ankara Üniversitesi SBF Dergisi, 66(2), 201 - 214.
Chicago ÜNLÜ ULAŞ,BAYRAKDAROĞLU ALİ,ŞAMİLOĞLU Famil Yönetici sahipliği ve firma değeri: İMKB için ampirik bir uygulama. Ankara Üniversitesi SBF Dergisi 66, no.2 (2011): 201 - 214.
MLA ÜNLÜ ULAŞ,BAYRAKDAROĞLU ALİ,ŞAMİLOĞLU Famil Yönetici sahipliği ve firma değeri: İMKB için ampirik bir uygulama. Ankara Üniversitesi SBF Dergisi, vol.66, no.2, 2011, ss.201 - 214.
AMA ÜNLÜ U,BAYRAKDAROĞLU A,ŞAMİLOĞLU F Yönetici sahipliği ve firma değeri: İMKB için ampirik bir uygulama. Ankara Üniversitesi SBF Dergisi. 2011; 66(2): 201 - 214.
Vancouver ÜNLÜ U,BAYRAKDAROĞLU A,ŞAMİLOĞLU F Yönetici sahipliği ve firma değeri: İMKB için ampirik bir uygulama. Ankara Üniversitesi SBF Dergisi. 2011; 66(2): 201 - 214.
IEEE ÜNLÜ U,BAYRAKDAROĞLU A,ŞAMİLOĞLU F "Yönetici sahipliği ve firma değeri: İMKB için ampirik bir uygulama." Ankara Üniversitesi SBF Dergisi, 66, ss.201 - 214, 2011.
ISNAD ÜNLÜ, ULAŞ vd. "Yönetici sahipliği ve firma değeri: İMKB için ampirik bir uygulama". Ankara Üniversitesi SBF Dergisi 66/2 (2011), 201-214.
Sayfa Oluşturulma Tarihi
10-05-2024 13:34

İLETİŞİM

TÜBİTAK ULAKBİM TR Dizin

Yüzüncüyıl, İşçi Blokları Mahallesi

Muhsin Yazıcıoğlu Caddesi No:51/C

06530 Çankaya / ANKARA +90 (312) 298 92 00

trdizin@tubitak.gov.tr

TÜBİTAK ULAKBİM Ulusal Akademik Ağ ve Bilgi Merkezi Cahit Arf Bilgi Merkezi © Tüm Hakları Saklıdır. Gizlilik Politikası Kullanım Şartları