Türkiye’de konsolide bütçe açıklarıyla-iç borçlanma faiz oranları arasındaki ilişki: ekonometrik bir analiz
Yıl: 2010 Cilt: 11 Sayı: 1 Sayfa Aralığı: 193 - 206 Metin Dili: Türkçe İndeks Tarihi: 29-07-2022
Türkiye’de konsolide bütçe açıklarıyla-iç borçlanma faiz oranları arasındaki ilişki: ekonometrik bir analiz
Öz: Bu çalışmada Türkiye’de iç borçlanma faiz oranlarıyla konsolide bütçe açıkları arasındaki ilişki, eş-bütünleşme yöntemi yardımıyla, 1992:01-2005:12 dönemi aylık verileri kullanılarak analiz edilmiştir. Çalışmanın ampirik bulgularına göre, uzun dönemde iç borçlanma faiz oranlarıyla konsolide bütçe açıkları arasında doğrusal bir ilişki ortaya çıkmıştır. Kısa dönemde ise, faiz oranlarıyla bütçe açığı arasındaki ilişki anlamlı çıkmamıştır. Modelin hata düzeltme teriminin -0.611 çıkması, kısa dönem sapmalarının her dönem %61 oranında uzun dönem denge düzeyine yakınlaşacağı anlamına gelmektedir.
Anahtar Kelime: Konular:
The relationship between consolidated budget deficits and interest rates by securities In Turkey: econometric an analysis
Öz: In this paper, the relationship between the interest rates by securities and consolidated budget deficits in Turkey is analyzed by co-integration method for the period from 1992:01-2005:12. The empirical evidence of the study suggests that there is a linear relation between the interest rates by securities and consolidated budget deficits in the longrun. But the relation is not significant between interest rates by securities and current account deficit in the short-run. The error- correction term of the model’s being -0.611 shows that, short-run deviations are in accord with convergence toward long-run equilibrium 61% at every period.
Anahtar Kelime: Konular:
Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık
- AKSU, H.; Ö. S. EMSEN ve S. BAŞAR (2001), “Türkiye’de Bütçe Açıkları ile Nominal ve Reel Faiz Oranları İlişkileri: 1985-2000”, Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, Cilt 15, Sayı: 1-2, ss: 43-53.
- AL MUTAIRI NAIEF, H. (1995), “Budget Deficits, Interest Rates and Causality: An Application of Error Correction Models”, Journal of Quantitative Economics, 11(1), January 1995, ss: 241-249.
- ASCHAUER, A. (1989), “Is Public Expenditure Productive?”, Journal of Monetary Economics, 23, ss: 177-200.
- BARNES, B., J. (2008), “A cointegration approach to budget deficits and longterm interest rates”, Applied Economics, ss: 40, 127-133.
- BARTH, J. R.; G. IDEN, F. S. RUSSEK (1985), “Federal Borrowing and Short Term Interest Rates”, Comment, Southern Economic Journal, 52, October 1985, ss: 554-559.
- BELTON, W. ve J. CEBULA, R. (1995), “International Capital Flows, Federal Budget Deficits, and Interest Rates, 1971-1984”, Quarterly Journal of Business and Economics, 34(1), Winter 1995, ss: 3-13.
- CEBULA, R. J. (1998), “An Empirical Analysis of the impact of Federal Budget Deficits on Long-term Nominal Interest Rate Yields, 1973.2-1995.4, Using Alternative Expected Inflation Measures”, Review of Financial Economics, Vol.7, No.1, ss: 55-64.
- CEBULA, R. J. (2000), “Impact of budget deficits on ex post real long term interest rates”, Applied Economic Letters, 7, ss: 177-179.
- CHENG, B. J. (1998), “The Causality Between Budget Deficit and Interest Rates In Japan: An Application of Time Series Analysis”, Applied Economic Letters, 5, ss: 419-422.
- DEWALD, W. G. (1983), “Federal Deficits and Real Interest Rates, Theory and Evidence, Federal Reserve Bank of Atlanta”, Economic Review, 68, ss: 20- 29.
- DICKEY, D. A. ve FULLER, W.A. (1981), “Likelihood Ratio Statistics for Autoregressive Time Series with a Unit Root,”, Econometrica, 49 (4), ss: 1057-1072.
- DORNBUSCH, R. ve FISCHER, S. (1990), Macroeconomics, McGRAW-HILL International Editions.
- ENGLE, R. F. ve GRANGER, W. J. (1987), “Cointegration and Error Correction: Reprentation, Estimation and Testing”, Econometrica, 55(2), ss: 251-276.
- EVANS, P. (1985), “Do Large Deficits Produce High Interest Rates?”, American Economic Review, March 1985, 75(1), ss: 68-87.
- GANELLI, G. (2003), “Useful Government Spending, Direct Crowding-Out and Fiscal Policy Interdependence”, Journal of International Money and Finance, 22, pp: 87-103.
- GISSY, W. G. (1996), “Deficits and Interest Rates: A Nonparametric Analysis”, International Advances in Economic Research, 2(1), February 1996, ss: 34- 40
- GRANGER, C. W. J ve NEWBOLD, P. (1974), “Spurious Regressions in Econometrics”, Journal of Econometrics, 2 (2), ss: 111-120.
- HOELSCHER, G. P. (1986), “New Evidence on Deficits and Interest Rates”, Journal of Money, Credit and Banking, 18, February 1986, ss: 1-17.
- HOELSCHER, G.P. (1983), “Federal Borrowing and Short Term Interest Rates”, Southern Economic Journal, 15, pp:319-333
- JOHANSEN, S. (1988), “Statistical Analysis of Cointegration Vectors”, Journal of Economic Dynamics and Control, 12 (2-3), ss: 231-254.
- KAMAS, L. ve JOYCE, J. P. (1993), “Money, Income and Prices under Fixed Exchange Rates: Evidence from Causality Tests and VARs”, Journal of Macroeconomics, 15 (4), ss: 747-768.
- KIANI, K. M. (2009), “Federal Budget Deficits and Long Term interest rates in
- USA”, The Quarterly Review of Economics and Finance,Volume 49, Issue 1, ss: 74-84.
- KORMENDI, R. C. (1983), “Government Debt, Government Spending and Private Sector Behavior”, American Economic Review, 73, ss: 994-1010.
- MAKIN, J. (1983), “Real Interest, Money Surprises, Anticipated Inflation, and Fiscal Deficits”, Review of Economics and Statistics, 65, ss: 374-384.
- MOTLEY, B. (1983), “Real Interest Rates, Income Taxes and Anticipated Inflation”, Federal Reserve Bank of San Francisco Economic Review, Summer 1983, ss: 31-45.
- NARAYAN, P. K. ve NARAYAN, S. (2004), “Estimating Income and Price Elasticities of Imports for Fiji in a Cointegration Framework”, Economic Modelling, (22), ss: 423-438.
- PESARAN, M. H; SHİN, Y. ve SMITH, R. J. (2001), “Bounds Testing Approaches to the Analysis of Level Relationships”, Journal of Applied Econometrics, 16 (3), ss: 289-326.
- SPENCER, R. W. ve YOHE, W. P. (1970), “The Crowding Out of Private Expenditures by Fiscal Policy Actions”, Federal Reserve Bank of St. Louis, October, 1970.
| APA | PEKER O, Acar Y (2010). Türkiye’de konsolide bütçe açıklarıyla-iç borçlanma faiz oranları arasındaki ilişki: ekonometrik bir analiz. , 193 - 206. |
| Chicago | PEKER Osman,Acar Yasin Türkiye’de konsolide bütçe açıklarıyla-iç borçlanma faiz oranları arasındaki ilişki: ekonometrik bir analiz. (2010): 193 - 206. |
| MLA | PEKER Osman,Acar Yasin Türkiye’de konsolide bütçe açıklarıyla-iç borçlanma faiz oranları arasındaki ilişki: ekonometrik bir analiz. , 2010, ss.193 - 206. |
| AMA | PEKER O,Acar Y Türkiye’de konsolide bütçe açıklarıyla-iç borçlanma faiz oranları arasındaki ilişki: ekonometrik bir analiz. . 2010; 193 - 206. |
| Vancouver | PEKER O,Acar Y Türkiye’de konsolide bütçe açıklarıyla-iç borçlanma faiz oranları arasındaki ilişki: ekonometrik bir analiz. . 2010; 193 - 206. |
| IEEE | PEKER O,Acar Y "Türkiye’de konsolide bütçe açıklarıyla-iç borçlanma faiz oranları arasındaki ilişki: ekonometrik bir analiz." , ss.193 - 206, 2010. |
| ISNAD | PEKER, Osman - Acar, Yasin. "Türkiye’de konsolide bütçe açıklarıyla-iç borçlanma faiz oranları arasındaki ilişki: ekonometrik bir analiz". (2010), 193-206. |
| APA | PEKER O, Acar Y (2010). Türkiye’de konsolide bütçe açıklarıyla-iç borçlanma faiz oranları arasındaki ilişki: ekonometrik bir analiz. Cumhuriyet Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 11(1), 193 - 206. |
| Chicago | PEKER Osman,Acar Yasin Türkiye’de konsolide bütçe açıklarıyla-iç borçlanma faiz oranları arasındaki ilişki: ekonometrik bir analiz. Cumhuriyet Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi 11, no.1 (2010): 193 - 206. |
| MLA | PEKER Osman,Acar Yasin Türkiye’de konsolide bütçe açıklarıyla-iç borçlanma faiz oranları arasındaki ilişki: ekonometrik bir analiz. Cumhuriyet Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, vol.11, no.1, 2010, ss.193 - 206. |
| AMA | PEKER O,Acar Y Türkiye’de konsolide bütçe açıklarıyla-iç borçlanma faiz oranları arasındaki ilişki: ekonometrik bir analiz. Cumhuriyet Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi. 2010; 11(1): 193 - 206. |
| Vancouver | PEKER O,Acar Y Türkiye’de konsolide bütçe açıklarıyla-iç borçlanma faiz oranları arasındaki ilişki: ekonometrik bir analiz. Cumhuriyet Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi. 2010; 11(1): 193 - 206. |
| IEEE | PEKER O,Acar Y "Türkiye’de konsolide bütçe açıklarıyla-iç borçlanma faiz oranları arasındaki ilişki: ekonometrik bir analiz." Cumhuriyet Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 11, ss.193 - 206, 2010. |
| ISNAD | PEKER, Osman - Acar, Yasin. "Türkiye’de konsolide bütçe açıklarıyla-iç borçlanma faiz oranları arasındaki ilişki: ekonometrik bir analiz". Cumhuriyet Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi 11/1 (2010), 193-206. |
