İMKB 100 endeksindeki kaldıraç etkisinin ARCH modelleriyle iki alt dönemde incelenmesi

DEMİR, İbrahim; Çene, Erhan

İMKB 100 endeksindeki kaldıraç etkisinin ARCH modelleriyle iki alt dönemde incelenmesi

İbrahim DEMİR, (Yıldız Teknik Üniversitesi, Fen Edebiyat Fakültesi, İstatistik Bölümü, İstanbul, Türkiye)

Erhan ÇENE (Yıldız Teknik Üniversitesi, Fen Edebiyat Fakültesi, İstatistik Bölümü, İstanbul, Türkiye)

İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi

10 1

Yıl: 2012 Cilt: 41 Sayı: 2 Sayfa Aralığı: 214 - 226 Metin Dili: Türkçe İndeks Tarihi: 29-07-2022

İMKB 100 endeksindeki kaldıraç etkisinin ARCH modelleriyle iki alt dönemde incelenmesi

Öz:

Borsa hareketlerinin tahminlenmesi her zaman ilgi çekici bir konu olmuştur. Borsa hareketleriyle yakından ilişkili kavramlardan en önemlisi, borsadaki oynaklığı ifade eden volatilite kavramıdır. Bu çalışmada, 04.11.2002 – 25.11.2011 dönemindeki İMKB 100 endeksindeki kapanış değerleri kullanılarak, dönem iki alt döneme ayrılmış ve kurulan çeşitli ARCH modelleri yardımıyla, dönemler arasında yapısal olarak bir farklılığın olup olmadığı kaldıraç etkisi yardımıyla incelenmiştir.

Anahtar Kelime:

Investigating leverage effect on Turkish stock market with ARCH models within two sub-groups

Öz:

Predicting the stock market movements have always been a very interesting subject to study. The most important concept that is related with stock market movements is volatility which is a measure of mobility at the market. In this study, by using IMKB indexes closing values at the period of 04.11.2002 – 25.11.2011, two sub-periods are defined and with the help of different ARCH models, it is tried to find any structural differences between these sub-periods with the help of leverage effect.

Anahtar Kelime:

Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık

M. Mazıbaş, İMKB Piyasalarındaki Volatilitenin Modellenmesi ve Öngörülmesi: Asimetrik GARCH Modelleri ile Bir Uygulama. VII. Ulusal Ekonometri ve İstatistik Sempozyumu, 26-27 Mayıs 2005, İstanbul Üniversitesi (2005).
G. Çağıl, M. Okur, 2008 Küresel Krizinin İMKB Hisse Senedi Piyasası Üzerindeki Etkilerinin GARCH Modelleri İle Analizi. Marmara Üniversitesi İ.İ.B.F. Dergisi, 28, 1, 573-585 (2010).
A. Gökçe, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Getirilerindeki Volatilitenin ARCH Teknikleri ile Ölçülmesi. Gazi Üniversitesi İ.İ.B.F. Dergisi, 1, 35-58 (2001).
B. Mandelbrot, The Variation of Certain Speculative Prices. The Journal of Business, 36, 4, 394-419 (1963).
K.R. French, G.W. Schwert, R.F. Stambaugh, Expected Stock Returns and Volatility. Journal Of Financial Economics, 19, 3-29 (1987).
P.K. Clark, A Subordinated Stochastic Process Model with Finite Variance for Speculative Prices. Econometrica, 41, 1, 135-155 (1973).
E.F. Fama, Mandelbrot and the Stable Paretian Hypothesis. The Journal of Business, 36, 4, 420-429 (1963).
E.F. Fama, The Behavior of Stock-Market Prices. The Journal of Business, 38, 1, 34-105 (1965).
G.W. Schwert, Business Cycles, Financial Crises and Stock Volatility. Carnegi-Rochester Conference Series on Public Policy, 31, 83-126 (1989).
M. A. Boyacıoğlu, B. Güvenek, Alptekin, Getiri Volatilitisi ile İşlem Hacmi Arasındaki İlişki: İMKB’de Ampirik Bir Çalışma. Muhasebe ve Finansman Dergisi, 48, 200-216 (2010).
H.Ü. Özden, İMKB Bileşik 100 Endeksi Getiri Volatilitesinin Analizi. İstanbul Ticaret Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 7, 13, 339-350 (2008).
B. Rüzgar, İ. Kale, The Use of ARCH and GARCH Models for Estimating and Forecasting Volatility. Kocaeli Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 14, 2, 78-109 (2007).
Y. Yalçın, Stokastik Oynaklık Modeli ile İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında Kaldıraç Etkisinin İncelenmesi. Dokuz Eylül Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 22, 2, 357-365 (2007).
S. Kızılsu, S. Aksoy, R. Kasap, Bazı Makroekonomik Zaman Dizilerinde Değişen Varyanslılığın İncelenmesi. Gazi Üniversitesi İ.İ.B.F. Dergisi, 1, 1-18 (2001).
S. Türkyılmaz, ARCH Modelleriyle İMKB Ulusal–100 Endeksinde Volatilitenin İncelenmesi. İstatistik Araştırma Dergisi, 5, 1, 10-24 (2007).
R. F. Engle, Autoregressive Conditional Heteroskedasticity with Estimates of the Variance of U.K. Inflation. Econometrica, 50, 987-1008 (1982).
R. F. Engle, Estimates of the Variances of U.S. Inflation Based on the ARCH Model. Journal of Money, Credit and Banking, 15, 286-301 (1983).
T. Bollerslev, R.F. Engle, D.B. Nelson, University Of California, San Diego, Department Of Economics ARCH Models, Discussion Paper 93-49, November (1993).
J.B. Cromwell, W.C. Labys, M. Terraza, Univariate Tests For Time Series Models. Sage University Papers Series, Quantitative Applications In The Social Sciences, 99 (1994)
D. B. Nelson, D. P. Foster, Filtering and Forecasting with Misspecified ARCH Models II: Making the Right Forecast with the Wrong Model, unpublished manuscript, Graduate School of Business, University of Chicago (1991)
J. M. Zakoian, Threshold Heteroskedastic Models, Journal of Economic Dynamics and Control, 18, 5, 931–955 (1994).
I. Akgül, Zaman Serilerinin Analizi ve ARIMA Problemleri. Der Yayınları, 2003.

APA	DEMİR İ, Çene E (2012). İMKB 100 endeksindeki kaldıraç etkisinin ARCH modelleriyle iki alt dönemde incelenmesi. , 214 - 226.
Chicago	DEMİR İbrahim,Çene Erhan İMKB 100 endeksindeki kaldıraç etkisinin ARCH modelleriyle iki alt dönemde incelenmesi. (2012): 214 - 226.
MLA	DEMİR İbrahim,Çene Erhan İMKB 100 endeksindeki kaldıraç etkisinin ARCH modelleriyle iki alt dönemde incelenmesi. , 2012, ss.214 - 226.
AMA	DEMİR İ,Çene E İMKB 100 endeksindeki kaldıraç etkisinin ARCH modelleriyle iki alt dönemde incelenmesi. . 2012; 214 - 226.
Vancouver	DEMİR İ,Çene E İMKB 100 endeksindeki kaldıraç etkisinin ARCH modelleriyle iki alt dönemde incelenmesi. . 2012; 214 - 226.
IEEE	DEMİR İ,Çene E "İMKB 100 endeksindeki kaldıraç etkisinin ARCH modelleriyle iki alt dönemde incelenmesi." , ss.214 - 226, 2012.
ISNAD	DEMİR, İbrahim - Çene, Erhan. "İMKB 100 endeksindeki kaldıraç etkisinin ARCH modelleriyle iki alt dönemde incelenmesi". (2012), 214-226.

APA	DEMİR İ, Çene E (2012). İMKB 100 endeksindeki kaldıraç etkisinin ARCH modelleriyle iki alt dönemde incelenmesi. İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi, 41(2), 214 - 226.
Chicago	DEMİR İbrahim,Çene Erhan İMKB 100 endeksindeki kaldıraç etkisinin ARCH modelleriyle iki alt dönemde incelenmesi. İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi 41, no.2 (2012): 214 - 226.
MLA	DEMİR İbrahim,Çene Erhan İMKB 100 endeksindeki kaldıraç etkisinin ARCH modelleriyle iki alt dönemde incelenmesi. İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi, vol.41, no.2, 2012, ss.214 - 226.
AMA	DEMİR İ,Çene E İMKB 100 endeksindeki kaldıraç etkisinin ARCH modelleriyle iki alt dönemde incelenmesi. İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi. 2012; 41(2): 214 - 226.
Vancouver	DEMİR İ,Çene E İMKB 100 endeksindeki kaldıraç etkisinin ARCH modelleriyle iki alt dönemde incelenmesi. İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi. 2012; 41(2): 214 - 226.
IEEE	DEMİR İ,Çene E "İMKB 100 endeksindeki kaldıraç etkisinin ARCH modelleriyle iki alt dönemde incelenmesi." İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi, 41, ss.214 - 226, 2012.
ISNAD	DEMİR, İbrahim - Çene, Erhan. "İMKB 100 endeksindeki kaldıraç etkisinin ARCH modelleriyle iki alt dönemde incelenmesi". İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi 41/2 (2012), 214-226.