Gösterge faiz oranı, dış ticaret hacmi ve iç borç stok ilişkisi
Yıl: 2013 Cilt: 13 Sayı: 26 Sayfa Aralığı: 55 - 76 Metin Dili: Türkçe İndeks Tarihi: 29-07-2022
Gösterge faiz oranı, dış ticaret hacmi ve iç borç stok ilişkisi
Öz: Kamu borç stokunun sürdürülebilirliğiyle ilgili endişeler yüksek ve oynak risk primlerine neden olduğundan gelişmekte olan ekonomilerde aktarım mekanizmasının etkinliğini azaltmaktadır. Bununla birlikte, ulusal parada değerlenmeye bağlı olarak ekonomilerde faiz ve dış ticaret etkileşimi etkili olmaktadır. Bu makale bazı iktisat okulları çerçevesinde değişkenlerin faiz oranları üzerindeki etkisine ilişkin açıklamalara yer verdikten sonra Türkiye’de iç borç stoku, dış ticaret hacmi ve piyasa katılımcılarına ekonomik yapı hakkında bilgi sağlayan gösterge faizi arasındaki uzun ve kısa dönem dinamik ilişkileri belirlemeyi amaçlamaktadır.
Anahtar Kelime: Konular:
Interactions of benchmark interest rate, foreign trade volume, and domestic debt stock
Öz: Concerns about the sustainability of public debt reduce efficiency of the transmission mechanism in emerging economies owing to high and volatile risk premiums. Moreover, the interaction between the interest rate and foreign trade volume affects the economy, depending on the valuation of the national currency. This article attempts to identify the long- and short-term dynamic relationships among domestic debt stock, foreign trade volume, and benchmark interest rate in Turkey. These dynamic relationships provide information about the economic structure to market participants. This article also explains the impact of these variables on interest rates within the framework of various schools on economic thought.
Anahtar Kelime: Konular:
Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık
- ARDAGNA, S., FRANCESCO C., and TIMOTHY L. (2004) Fiscal Discipline and the Cost of Public Debt Service: Some Estimates for OECD Countries, CEPR Discussion Papers, 4661.
- ARIZE, A.C., MALINDRETOS J. and KASIBHATLA K. M. (2003) Does Exchange Rate Volatility Depress Export Flows: The Case of LDCs., IAER, 9(1), 7-19.
- ATAÇ, E., ATAÇ, B., ÖNDER, İ. and TURHAN, S. (2006) Kamu Maliyesi, Anadolu Üniversitesi Yayınları No: 4l, Eskişehir.
- BAHMANI-OSKOOEE, M. (1999) Do Federal Budget Deficits Crowd Out or Crowd in Private Investment?, Journal of Policy Modeling 21(5), 633–640.
- BARIŞIK, S. and DEMİRCİOĞLU E. (2006) Türkiye’de Döviz Kuru Rejimi, Konvertibilite, İhracat-İthalat İlişkisi (1980-2001), ZKÜ Sosyal Bilimler Dergisi, 2(3), 71-84.
- BARRO, R.J. and SALA-I-MARTIN, X. (1990) World real interest rates. NBER Macroeconomics Annual, Cambridge.
- BERUMENT, H. and MALATYALI, K. (1999) Determinants of Interest Rates in Turkey. Discussion Papers. 9902, Central Bank of the Republic of Turkey.
- BLANCO, R. (2002) The Euro-Area Government Securities Markets: Recent Developments And Implications For Market Functioning. Launching Workshop of the ECBCFS Research Network on Capital Markets and Financial Integration in Europe. European Central Bank.
- CEBULA, J. R. (2005) Recent Empirical Evidence on the Impact of the Primary Budget Deficit on Nominal Longer Term Treasury Note Interest Rate Yields. Global Business and Economics Review, 7(1), 47–58.
- COHEN, D. and GARNIER, O. (1991) The impact of forecasts of budget deficits on interest rates in the United States and other G7 countries. Board of Governors of the Federal Reserve System. Mimeo
- COŞKUN M. and TAYLAN A. S. (2009) Döviz Kurlarındaki Değişim İhracat ve İthalat Hacmini Etkiler mi? 1999-2007 Türkiye Örneği, Muhasebe ve Finansman Dergisi, 42, 157-168.
- DAR, A. and AMIRKHALKHALI, S. (2003) On the Impact of Trade Openness on Growth: Further Evidence from OECD Countries. Applied Economics 35(16), 1761–1766.
- DARRAT, F. A. (1990) Structural Federal Deficits and Interest Rates: Some Causality and Co-integration Tests. Southern Economic Journal, 56(3), 752–759.
- DARNELL, C. A., and EVANS J. L. (1990) The Limits of Econometrics. Aldershot: Edward Elgar.
- DEMEULEMEESTER, J.L. and ROCHAT D. (1995) An empirical investigation of the relationship between the exchange value of the Pound and UK trade balance. Econ. Internazionale, 48, 347-357.
- DICKEY, D. A. and FULLER, W. A. (1981) Likelihood Ratio Statistics for Autoregressive Time Series with a Unit Root. Econometrica, 49(4), 1057–1072.
- DUNNE P. G., MOORE M. J. and PORTES R. (2007) Benchmark Status in Fixed-Income Asset Markets, Journal of Business Finance & Accounting, 34(9-10), 1615-1634.
- EGERT, B. and ZUMAQUERO A. M. (2005) Exchange Rate Regimes, Foreign Exchange Volatility and Export Performance in Central and Eastern Europe, William Davidson Institute Working Paper, 782, 76-97.
- EMİR, O.Y., ÖZATAY F., and ŞAHİNBEYOĞLU G. (2005) Effects of US Interest Rates and News on the Daily Interest Rates of a Highly Indebted Emerging Country: Evidence from Turkey, Working Paper, 0508, Central Bank of the Republic of Turkey.
- ENGEN E. M. and HUBBARD G. R. (2005) The federal government debt and interest rates, NBER Macroeconomics Annual, 19
- ENGLE, R. F. and GRANGER C.W.J. (1987) Co-integration and Error Correction: Representation, Estimation, and Testing, Econometrica, 55(2), 251-276.
- ERIC M., and GLENN R. H.(2004) Federal Government Debt and Interest Rates, NBER Macroeconomics Annual, 19.
- EVANS, P. (1985) Do Large Deficits Produce High Interest Rate?, American Economic Review, 75(1), 68–87.
- FRAIT, J. and KOMAREK L. (2001) Real Exchange rate trends in transitional countries, The Warwick Economics Research Paper Series, 596.
- FRIEDMAN, M. B. (2005) Deficits and Debt in the Short and Long Run, NBER Working Paper, 11630.
- GALE, W. and ORSZAG P. R. (2004) The Budget Outlook: Projections and Implications, The Economists’ Voice. 1(2).
- GRANGER, C.W.J.. (1969) Investigating Causal Relations by Econometric Models and Cross-Spectral Methods, Econometrica 37(3), 424–438.
- GRANGER, C.W.J.. (1981) Some Properties of Time Series Data and their Use in Econometric Model Specification, Journal of Econometrics, 16, 121–130.
- GUPTA, L. K. (1992) Budget Deficits and Economic Activity in Asia, New York: Routledge.
- HENDRY, F. D. and RICHARD J. F. (1982) On the Formulation of Empirical Models in Dynamic Econometrics, Journal of Econometrics, 20(1), 3–33.
- İNAL, G. D. (2006) Türkiye’de Para Politikası Faiz Kararlarının Uzun Dönemli Faizler Üzerindeki Etkisi, Uzmanlık Yeterlilik Tezi, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası.
- JOHANSEN, S. (1988) Statistical Analysis of Cointegration Vectors, Journal of Economic Dynamics and Control 12(2–3), 231–254.
- JOHANSEN, S. and JUSELIUS, K. (1990) Maximum Likelihood Estimation and Inference on Cointegration with Applications to the Demand for Money, Oxford Bulletin of Economics and Statistics 52(2), 169–210.
- KARACAN R. (2010) Faiz, Döviz Kuru İlişkisinin Makroekonomik Performansa Etkisi Üzerine Bir Değerlendirme, Kocaeli Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi 20(2), 72 – 92.
- KINOSHITA, N. (2006) Government Debt and Long-Term Interest Rates, IMF Working Paper, 6(63).
- KUEHLWEIN, M. and SAMALAPA, S. (1999) Budget Deficits, Public Spending and Interest Rates in Thailand, Claremont College Working Papers 1999, (34)
- LAUBACH, T. (2003) New evidence on the interest rate effects of budget deficits and debt. Board of Governors of the Federal Reserve System, Finance and Economics Discussion Series.
- LEIBFRITZ, W., DEBORAH R., AND NOORD P. (1994). Fiscal Policy, Government Debt and Economic Performance, OECD Economics Department Working Papers, 144.
- LÜTKEPOHL, H. (2007) General-to-Specific or Specific-to-General Modelling? An Opinion on Current Econometric Terminology, Journal of Econometrics, 136(1),319–324.
- MEHRA, P. Y. (1996) Some Key Empirical Determinants of Short-Term Nominal Interest Rates, Federal Reserve Bank of Richmond, Economic Quarterly, 81.
- MIGIAKIS, P. M. and GEORGOUTSOS, D. (2009) Benchmark Bonds Interactions under Regime Shifts, European Financial Management, 1.
- MILLER, M. S. and RUSSEK F. S. (1996) Do Federal Deficits Affect Interest Rates? Evidence from Three Econometric Methods, Journal of Macroeconomics, 18(3), 403–428. NARAYAN, P. K. (2004) New Zealand’s trade balance: evidence from the J-curve and Granger causality, Applied Economics Letters, 11, 351-354.
- ÖZTÜRK İ. and ACARAVCI A. (2002) Döviz Kurundaki Değişkenliğin Türkiye İhracatı Üzerine Etkisi: Ampirik Bir Çalışma, Review of Social, Economic and Business Studies, 2, 197-206.
- PAGAN, A. (1987) Three Econometric Methodologies: A Critical Appraisal, Journal of Economic Survey,1.
- ROSE, A.K., (1991) The role of exchange rate in a popular model of international trade: Does the Marshall-Lerner condition hold, J. Int. Econ., 30, 301-316.
- SAATÇİOĞLU, C. and KARACA O. (2004) Döviz Kuru Belirsizliğinin İhracata Etkisi: Türkiye Örneği, Doğuş Üniversitesi Dergisi, 5 (2), 183195.
- SIMS, A. C. (1980) Macroeconomics and Reality, Econometrica 48(1), 1–48.
- SONAT, A. (1996) Kamu Kesimi Finansman Açıkları ve Dış Denge, Kamu Kesimi Finansman Açıkları, X. Maliye Sempozyumu.
- YAMAK, R. and KORKMAZ, A. (2005) Reel Döviz Kuru ve Dış Ticaret Dengesi İlişkisi: Kritik Elastikiyetler (Marshall-Lerner) Şartı, İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Ekonometri ve İstatistik Dergisi, 2, 16-38.
- ZENGİN, A. (2001) Reel Döviz Kuru Hareketleri ve Dış Ticaret Fiyatları (Türkiye Ekonomisi Üzerine Ampirik Bulgular), C.Ü. İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 2(2), 27.
- ZHANG Z. (1996) The Exchange Value of the Renminbi and China's Balance of Trade: An Empirical Study, NBER Working Papers, 5771.
| APA | TERZİOĞLU M (2013). Gösterge faiz oranı, dış ticaret hacmi ve iç borç stok ilişkisi. , 55 - 76. |
| Chicago | TERZİOĞLU M Kenan Gösterge faiz oranı, dış ticaret hacmi ve iç borç stok ilişkisi. (2013): 55 - 76. |
| MLA | TERZİOĞLU M Kenan Gösterge faiz oranı, dış ticaret hacmi ve iç borç stok ilişkisi. , 2013, ss.55 - 76. |
| AMA | TERZİOĞLU M Gösterge faiz oranı, dış ticaret hacmi ve iç borç stok ilişkisi. . 2013; 55 - 76. |
| Vancouver | TERZİOĞLU M Gösterge faiz oranı, dış ticaret hacmi ve iç borç stok ilişkisi. . 2013; 55 - 76. |
| IEEE | TERZİOĞLU M "Gösterge faiz oranı, dış ticaret hacmi ve iç borç stok ilişkisi." , ss.55 - 76, 2013. |
| ISNAD | TERZİOĞLU, M Kenan. "Gösterge faiz oranı, dış ticaret hacmi ve iç borç stok ilişkisi". (2013), 55-76. |
| APA | TERZİOĞLU M (2013). Gösterge faiz oranı, dış ticaret hacmi ve iç borç stok ilişkisi. Akdeniz İİBF Dergisi, 13(26), 55 - 76. |
| Chicago | TERZİOĞLU M Kenan Gösterge faiz oranı, dış ticaret hacmi ve iç borç stok ilişkisi. Akdeniz İİBF Dergisi 13, no.26 (2013): 55 - 76. |
| MLA | TERZİOĞLU M Kenan Gösterge faiz oranı, dış ticaret hacmi ve iç borç stok ilişkisi. Akdeniz İİBF Dergisi, vol.13, no.26, 2013, ss.55 - 76. |
| AMA | TERZİOĞLU M Gösterge faiz oranı, dış ticaret hacmi ve iç borç stok ilişkisi. Akdeniz İİBF Dergisi. 2013; 13(26): 55 - 76. |
| Vancouver | TERZİOĞLU M Gösterge faiz oranı, dış ticaret hacmi ve iç borç stok ilişkisi. Akdeniz İİBF Dergisi. 2013; 13(26): 55 - 76. |
| IEEE | TERZİOĞLU M "Gösterge faiz oranı, dış ticaret hacmi ve iç borç stok ilişkisi." Akdeniz İİBF Dergisi, 13, ss.55 - 76, 2013. |
| ISNAD | TERZİOĞLU, M Kenan. "Gösterge faiz oranı, dış ticaret hacmi ve iç borç stok ilişkisi". Akdeniz İİBF Dergisi 13/26 (2013), 55-76. |
