Systemıc rısk analysıs of turkısh fınancıal instıtutıons wıth systemıc expected shortfall
Yıl: 2013 Cilt: 13 Sayı: 2013 Sayfa Aralığı: 25 - 40 Metin Dili: Türkçe İndeks Tarihi: 29-07-2022
Systemıc rısk analysıs of turkısh fınancıal instıtutıons wıth systemıc expected shortfall
Öz: Bu çalışmada, Türk finansal kurumlarının 2000 – 2001 bankacılık krizi ve 2007– 2009 küresel finansal kriz dönemine ait hisse senedi getirileri ve bilanço verileri kullanılarak, Acharya ve diğerlerine (2010) ait sistemik beklenen kayıp (SES) ölçüm metodunun Türkiye için uygulanabilirliği araştırılmıştır. SES, finansal sistemin genelini etkileyen stres dönemlerinde her bir finansal kurumun sistemin bütün olarak taşıdığı riske olan katkısının hesaplanmasında kullanılmaktadır. Regresyon analizi ile kriz öncesi veriler kullanılarak hesaplanan marjinal beklenen kayıp ve kaldıraç oranlarını içeren SES modeli, kriz döneminde gözlenen finansal sektör kayıplarını açıklamada aynı veri seti kullanılarak hesaplanan beklenen kayıp, beta katsayısı, yıllıklandırılmış oynaklık gibi genel kabul görmüş risk ölçülerine göre daha iyi sonuç verdiğini göstermiştir. Ampirik sonuçların da gösterdiği gibi SES finansal hisselerin taşıdığı potansiyel risklerin ölçülmesinde güçlü bir alternatif yöntemdir.
Anahtar Kelime: Konular:
-
Öz: This study utilizes Turkish financial institutions stock market returns and balance sheet data through 2000–2001 banking sector crisis and 2007–2009 global financial crisis in order to investigate applicability of systemic expected shortfall (SES) measure introduced by Acharya et al. (2010). SES is assumed to measure contribution of each institution to systems total risk in case of a financial distress. Our regression results indicate that SES model, which includes both marginal expected shortfall and leverage ratios of institutions calculated prior to the crisis period, explains financial sector losses observed crisis periods better than generally accepted risk measures like expected shortfall, stock market beta and annualized stock return volatility estimated with the same data set. Empirical results have proved that SES is a powerful alternative in tracking potential riskiness of the financial stocks.
Anahtar Kelime: Konular:
Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık
- Acharya, V. V., Pedersen, L., Philippon, T., and Richardson, M., 2010, “Measuring Systemic Risk” Technical Report, Department of Finance, NYU Stern School of Business.
- Adrian, T. and Brunnermeier, M. K., 2008. “CoVaR” Technical Report, FRB of New York. Staff Report No. 348.
- Banking Regulation and Supervision Agency (BRSA), 2010, “From Crisis to Financial Stability (Turkey Experience)” Working Paper.
- Central Bank of Republic of Turkey (CBRT), 2009, Financial Stability Report, October 2009.
- Duggey, R., 2009, “The Quantification of Systemic Risk and Stability: New Methods and Measures” FRB NBER Research Conference on Quantifying Systemic Risk.
- Gray, D. and Andreas A. J., 2010, “New Directions in Financial Sector and Sovereign Risk Management” Journal of Investment Management 8, 1, 23–38.
- Huang, X., Hao Z., and Haibin Z., 2009, “A Framework for Assessing the Systemic Risk of Major Financial Institutions” Journal of Banking and Finance, 33(11) 2036- 2049.
- IMF, 2009, Global Financial Stability Report April 2009.
- IMF, 2008, Global Financial Stability Report October 2008.
- Kritzman, M. L., Yuanzhen, P.S. and Roberto R., 2010, “Principal Components as a Measure of Systemic Risk” Revere Street Working Paper.
- Mishkin, F., 1995, “Comment on Systemic Risk” pp. 31-45 in Research in Financial Services: Banking, Financial Markets, and Systemic Risk (Vol. 7), ed. George Kaufman, Greenwich, CT: JAI Press.
- Uygur, E., 2010, “The Global Crisis and the Turkish Economy” Working Papers 2010/3, Turkish Economic Association.
| APA | TALASLI İ (2013). Systemıc rısk analysıs of turkısh fınancıal instıtutıons wıth systemıc expected shortfall. , 25 - 40. |
| Chicago | TALASLI İrem Systemıc rısk analysıs of turkısh fınancıal instıtutıons wıth systemıc expected shortfall. (2013): 25 - 40. |
| MLA | TALASLI İrem Systemıc rısk analysıs of turkısh fınancıal instıtutıons wıth systemıc expected shortfall. , 2013, ss.25 - 40. |
| AMA | TALASLI İ Systemıc rısk analysıs of turkısh fınancıal instıtutıons wıth systemıc expected shortfall. . 2013; 25 - 40. |
| Vancouver | TALASLI İ Systemıc rısk analysıs of turkısh fınancıal instıtutıons wıth systemıc expected shortfall. . 2013; 25 - 40. |
| IEEE | TALASLI İ "Systemıc rısk analysıs of turkısh fınancıal instıtutıons wıth systemıc expected shortfall." , ss.25 - 40, 2013. |
| ISNAD | TALASLI, İrem. "Systemıc rısk analysıs of turkısh fınancıal instıtutıons wıth systemıc expected shortfall". (2013), 25-40. |
| APA | TALASLI İ (2013). Systemıc rısk analysıs of turkısh fınancıal instıtutıons wıth systemıc expected shortfall. Central Bank Review, 13(2013), 25 - 40. |
| Chicago | TALASLI İrem Systemıc rısk analysıs of turkısh fınancıal instıtutıons wıth systemıc expected shortfall. Central Bank Review 13, no.2013 (2013): 25 - 40. |
| MLA | TALASLI İrem Systemıc rısk analysıs of turkısh fınancıal instıtutıons wıth systemıc expected shortfall. Central Bank Review, vol.13, no.2013, 2013, ss.25 - 40. |
| AMA | TALASLI İ Systemıc rısk analysıs of turkısh fınancıal instıtutıons wıth systemıc expected shortfall. Central Bank Review. 2013; 13(2013): 25 - 40. |
| Vancouver | TALASLI İ Systemıc rısk analysıs of turkısh fınancıal instıtutıons wıth systemıc expected shortfall. Central Bank Review. 2013; 13(2013): 25 - 40. |
| IEEE | TALASLI İ "Systemıc rısk analysıs of turkısh fınancıal instıtutıons wıth systemıc expected shortfall." Central Bank Review, 13, ss.25 - 40, 2013. |
| ISNAD | TALASLI, İrem. "Systemıc rısk analysıs of turkısh fınancıal instıtutıons wıth systemıc expected shortfall". Central Bank Review 13/2013 (2013), 25-40. |
