Satın Alma Gücü Paritesinin Geçerliliğinin Test Edilmesi: Zaman Serisi ve Panel Veri Analizi

KOSTAKOĞLU, SULTAN FATİH; YILDIRIM, Kemal; MERCAN, Mehmet

Satın Alma Gücü Paritesinin Geçerliliğinin Test Edilmesi: Zaman Serisi ve Panel Veri Analizi

Kemal YILDIRIM, (Anadolu Üniversitesi, İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi, Eskişehir, Türkiy)

Mehmet MERCAN, (Hakkari Üniversitesi, İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi, Hakkari, Türkiye)

SULTAN FATİH KOSTAKOĞLU (Anadolu Üniversitesi, İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi, Eskişehir, Türkiy)

Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi

6 1

Yıl: 2013 Cilt: 8 Sayı: 3 Sayfa Aralığı: 75 - 95 Metin Dili: Türkçe İndeks Tarihi: 29-07-2022

Satın Alma Gücü Paritesinin Geçerliliğinin Test Edilmesi: Zaman Serisi ve Panel Veri Analizi

Öz:

Satın alma gücü paritesi ülkeler arasındaki döviz kuru ve fiyat düzeyi arasındaki ilişkiyi ele alan önemli bir yaklaşımdır. Bu bağlamda, eğer satın alma gücü paritesi geçerli ise ülkeler arasındaki fiyat düzeyinde meydana gelen değişimler, nominal döviz kurunda meydana gelecek deği- şimler tarafından dengelenecektir. Dolaysıyla reel döviz kuru sabit bir ortalama etrafında dalgalanacaktır. Bunun için, satın alma gücü paritesinin test edilmesi reel döviz kurunun birim kök özelliklerinin incelenmesi ile yapılabilir. Bu çalışmada, zaman serisi olarak Türkiye için reel döviz kuru serisi standart ve çoklu kırılmalı birim kök testleri ile sınanmış; panel veri olarak AB-27, AB-15, OECD ve G-8 ülkeleri için yatay kesit bağımlılığını dikkate alan CADF panel birim kök testleri ile sınama yapılmıştır. Elde edilen bulgu- lar, satın alma gücü paritesinin Türkiye ekonomi- si için geçerli olmadığını yönünde iken AB-27, AB-15, OECD ve G-8 ülkeleri için geçerli olduğu yönündedir.

Anahtar Kelime:

Konular: İşletme İktisat Uluslararası İlişkiler

Test for Validity of Purchasing Power Parity: Time Series and Panel Data Analysis

Öz:

Purchasing Power Parity is an important appro- ach to explain relationship between exchange rate and price level. In this case, if purchasing power parity is valid, change in price level between countries offsets equal change in nominal exchange rate. Hence, real exchange rate is mean reversion. For this, test for purcha- sing power parity, unit root properties of real exchange rate is examined. In this study, real exchange rate series investigates with standard and multiple break unit root tests for Turkey as a time series; with panel unit root test under cross- sectionally dependence assumption for AB-27, AB-15, OECD and G-8 countries. Our findings show that purchasing power parity is not valid for Turkey but is valid for AB-27, AB-15, OECD and G-8 countries.

Anahtar Kelime:

Konular: İşletme İktisat Uluslararası İlişkiler

Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık

Alba, J. D. ve Park, D. (2005), Non-Linear Mean Reversion of Real Exchange Rates and Purchasing Power Parity: Some Evidence from Turkey. Applied Economics Letters, 12(11), 701-704. Bai, J., Perron, P. (2003), Computation and Analysis of Multiple Structural Change Models. Journal of Applied Econometrics. 18: 1-22. Bai, J. and Ng, S. (2004), A Panic Attack on Unit Roots and Cointegration, Eco- nometrica, 72(4): 1127-1178. Beyaert, A. and Camacho, M. (2008), TAR Panel Unit Root Tests and Real Conver- gence: An Application to the EU Enlargement Process, Review of Development Economics, 12(3): 668-681. Breitung, J. (2005), A Parametric Approach to the Estimation of Cointegrating Vectors in Panel Data, Econometric Reviews, 24(2): 151-173. Breitung, J. ve Candelon, B. (2005), Purchasing Power Parity during Currency Crises: A Panel Unit Root Test under Structural Breaks, Review of World Econo- mics, 141(1), 124-140. Breuer, B., Mcnown, R. and Wallace, M. (2002), Series-Specific Unit Root Test with Panel Data, Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 64(5): 527-546. Breusch, T. S ve Pagan, A. R. (1980), The Lagrange Multiplier Test and Its Applica- tions to Model Specification Tests in Econometrics, Review of Economic Studies, 47, 239-53. Carrion-i-Silvestre, J. Ll. and Sansó, A. (2006), Testing the null of Cointegration with Structural Breaks, Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 68, 623-646. GAUSS codes. Carrion-i-Silvestre, J. L., Kim, D ve Perron, P. (2009), GLS-Based Unit Root Tests with Multiple Structural Breaks under Both the Null and the Alternative Hypothe- ses, Econometric Theory. 25: 1754-1792. Cassel, G. (1918), Abnormal deviations in International Exchanges, The Econo- mic Journal, 28(112), 413-415. Cerrato, M. ve Sarantis, N. (2007), A bootstrap Panel Unit Root Test Under Cross- Sectional Dependence, with an Application to PPP, Computational Statistics and Data Analysis, 51(8), 4028-4037. Charemza, W. W. ve Deadman, D. F. (1997), New Directions in Econometric Prac- tice: General to Specific Modelling, Cointegration and Vector Autoregression, Second Edition, Cheltenham: Edward Elgar Publishing, , Choi, I. (2001), Unit Roots Tests for Panel Data, Journal of International Money and Finance, 20: 229-272. Coakley, J. ve Fuertes, A. M. (1997), New Panel Unit Root Tests of PPP, Econo- mics Letter, 57(1), 17-22. Çağlayan, E. ve Şak, N. (2009), OECD Ülkelerinde Satın Alma Gücü Paritesi: Panel Eşbütünleşme Yaklaşımı, Marmara Üniversitesi İ.İ.B.F. Dergisi, 26(1), 483-500. Dickey, D. and Fuller, W. (1979), Distribution of the Estimates for Autoregressive Time Series with a Unit Root, Journal of the American Statistical Association, 74, 427-431. Erlat, H. (2003), The Nature of Persistence in Turkish Real Exchange Rates, Emerging Markets Finance and Trade, 39(2), 70-97. Gomez-Zaldivar, M.; Ventosa-Santaularia, D. ve Wallace, F. H. (2012), The PPP Hypothesis and Structural Breaks: The Case of Mexico, Empirical Economics. Gujarati, D, N. (1999), Basic Econometrics, Mc Graw Hill.3rd Edition. İstanbul: Lite- ratür Yayıncılık. Güloğlu, B.; İspir, S. ve Okat, D. (2011), Testing the Validity of Quasi PPP Hypot- hesis: Evidence from a Recent Panel Unit Root Test with Structural Break, Applied Economics Letter, 18(18), 1817-1822. Güney, P. Ö.; Telatar, E. ve Hasanov, M. (2012, Re-Examining Purchasing Power Parity for Selected Emerging Markets and African Countries, Applied Economics Letters, 19(2), 139-144. Hadri, K. (2000), Testing for Stationarity in Heterogeneous Panels, Econometrics Journal 3: 148-161. Holmes, M.J.; Otero, J. ve Panagiotidis, T. (2012), PPP in OECD Countries: An Analysis of Real Exchange Rate Stationarity, Cross-Sectional Dependency and Structural Breaks, Open Economies Review, 23(5), 767-783. Im, K., Pesaran, H. and Shin, Y. (2003), Testing for Unit Roots in Heterogeneous Panels, Journal of Econometrics, 115(1): 53-74. Kalyocu, H. ve Kalyoncu, K. (2008), Purchasing Power Parity in OECD Countries: Evidence from Panel Unit Root, Economic Modelling, 25(3), 440-445. Kalyoncu, H.; Kula, F. ve Aslan, A. (2010), The Validity of Purchasing Power Parity Hypothesis in Middle East and Northern African Countries, Romanian Journal of Economic Forecasting, 4(13), 125-131. Krugman, P. R. ve Obstfeld, M. (2006), International Economics: Theory and Po- licy, USA: Pearson Publishing,. Lau, C. K. M. (2009), A more Powerful Panel Unit Root Test with an Application to PPP, Applied Economics Letters, 16(1), 75-80. Lee, J. ve Strazicich, M. C. (2003), Minimum Lagrange Multiplier Unit Root Test with Two Structural Breaks, The Review of Economics and Statistics. 85(4): 1082- 1089. Levin, A., Lin, C-F. and Chu, C-S. J. (2002), Unit Root Tests in Panel Data: Asympto- tic and Finite Sample Properties, Journal of Econometrics, 108: 1-24. Lumsdaine, R. L. ve Papell, D. H. (1997), Multiple Trend Breaks and The Unit Root Hypothesis, The Review of Economics and Statistics. 79: 212-218. Maddala, G. S. and Wu, S. (1999), A Comparative Study of Unit Root Tests with Panel Data and a New Simple Test, Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 61, 631-652. Ng, S. ve Perron, P. (2001), Lag Length Selection and the Construction of Unit Root Tests with Good Size and Power, Econometrica. 69: 1519-1554. OConnell, P. G. J. (1998), The Overvaluation of Purchasing Power Parity, Journal of International Economics, 44(1), 1-19. Papell, D. H. ve Prodan, R. (2006), Additional Evidence of Long-Run Purchasing Power Parity with Restricted Structural Change, Journal of Money, Credit and Banking, 38(5), 1329-1349. Perron, P. (1989), The Great Crash, the Oil Price Shock, and the Unit Root Hypot- hesis, Econometrica. 57(2): 1361-1401. Perron, P. (1997), Further Evidence on Breaking Trend Functions in Macroeco- nomic Veriables, Journal of Econometrics. 80: 355-385. Pesaran, M. H. (2004), General Diagnostic Tests for Cross Section Dependence in Panels, Cambridge Working Papers in Economics, 435. Peseran, M. H. (2006), A Simple Panel Unit Root Test in the Presence of Cross- section Dependecy, Cambridge Working Papers in Economics, 0346. Pesaran, M. H., Ullah, A. ve Yamagata, T. (2008), A Bias-Adjusted LM Test of Error Cross-Section Independence, Econometrics Journal, 11, 105-127. Phillips, P.C.B and P. Perron (1988), Testing for a Unit Root in Time Series Regres- sion, Biometrika, 75, 335346 Sarno, L. (2000), Real Exchange Rate Behavior in High Inflation Countries: Empiri- cal Evidence from Turkey, 1980-1997, Applied Economics Letters, 7(5), 285-291. Taylor, M. and Sarno, L. (1998), The Behaviour of Real Exchange Rates during the Post-Bretton Woods Period, Journal of International Economics, 46: 281-312. Taylor, M. P. (2003), Purchasing Power Parity. Review of International Econo- mics, 11(3), 436-452. Telatar, E. ve Kazdağlı, H. (1998), Re-Examine the Long-Run Purchasing Power Parity Hypothesis for a High Inflation Country: The Case of Turkey 1980-93, App- lied Economics Letters, 5(1), 51-53. World Bank, (2013), World Economic Indicators, http://data.worldbank.org/indicator/ all, (Erişim Tarihi: 25.05.2013). Yazgan, M. E. (2003), The Purchasing Power Parity Hypothesis for a High Inflation Country: A Re-Examination of the Case of Turkey, Applied Economics Letters, 10(3), 143-147. Yıldırım, Karaman ve Taşdemir (2012), Makroekonomi, Ankara: Seçkin Yayıncılık. Yıldırım, S. ve Yıldırım, Z. (2012), Reel Efektif Döviz Kuru Üzerinde Kırılmalı Birim Kök Testleri ile Türkiye için Satın Alma Gücü Paritesi Hipotezinin Geçerliliğinin Sı- nanması, Maramara Üniversitesi İ.İ.B.F. Dergisi, 33(2), 221-238. Zivot, E. ve Andrews, D. (1992), Further Evidence on the Great Crash, the Oil- Price Shock and the Unit-Root Hypothesis, Journal of Business Economic Statis- tics. 10(3): 251-270.

APA	YILDIRIM K, MERCAN M, KOSTAKOĞLU S (2013). Satın Alma Gücü Paritesinin Geçerliliğinin Test Edilmesi: Zaman Serisi ve Panel Veri Analizi. , 75 - 95.
Chicago	YILDIRIM Kemal,MERCAN Mehmet,KOSTAKOĞLU SULTAN FATİH Satın Alma Gücü Paritesinin Geçerliliğinin Test Edilmesi: Zaman Serisi ve Panel Veri Analizi. (2013): 75 - 95.
MLA	YILDIRIM Kemal,MERCAN Mehmet,KOSTAKOĞLU SULTAN FATİH Satın Alma Gücü Paritesinin Geçerliliğinin Test Edilmesi: Zaman Serisi ve Panel Veri Analizi. , 2013, ss.75 - 95.
AMA	YILDIRIM K,MERCAN M,KOSTAKOĞLU S Satın Alma Gücü Paritesinin Geçerliliğinin Test Edilmesi: Zaman Serisi ve Panel Veri Analizi. . 2013; 75 - 95.
Vancouver	YILDIRIM K,MERCAN M,KOSTAKOĞLU S Satın Alma Gücü Paritesinin Geçerliliğinin Test Edilmesi: Zaman Serisi ve Panel Veri Analizi. . 2013; 75 - 95.
IEEE	YILDIRIM K,MERCAN M,KOSTAKOĞLU S "Satın Alma Gücü Paritesinin Geçerliliğinin Test Edilmesi: Zaman Serisi ve Panel Veri Analizi." , ss.75 - 95, 2013.
ISNAD	YILDIRIM, Kemal vd. "Satın Alma Gücü Paritesinin Geçerliliğinin Test Edilmesi: Zaman Serisi ve Panel Veri Analizi". (2013), 75-95.

APA	YILDIRIM K, MERCAN M, KOSTAKOĞLU S (2013). Satın Alma Gücü Paritesinin Geçerliliğinin Test Edilmesi: Zaman Serisi ve Panel Veri Analizi. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 8(3), 75 - 95.
Chicago	YILDIRIM Kemal,MERCAN Mehmet,KOSTAKOĞLU SULTAN FATİH Satın Alma Gücü Paritesinin Geçerliliğinin Test Edilmesi: Zaman Serisi ve Panel Veri Analizi. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi 8, no.3 (2013): 75 - 95.
MLA	YILDIRIM Kemal,MERCAN Mehmet,KOSTAKOĞLU SULTAN FATİH Satın Alma Gücü Paritesinin Geçerliliğinin Test Edilmesi: Zaman Serisi ve Panel Veri Analizi. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, vol.8, no.3, 2013, ss.75 - 95.
AMA	YILDIRIM K,MERCAN M,KOSTAKOĞLU S Satın Alma Gücü Paritesinin Geçerliliğinin Test Edilmesi: Zaman Serisi ve Panel Veri Analizi. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi. 2013; 8(3): 75 - 95.
Vancouver	YILDIRIM K,MERCAN M,KOSTAKOĞLU S Satın Alma Gücü Paritesinin Geçerliliğinin Test Edilmesi: Zaman Serisi ve Panel Veri Analizi. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi. 2013; 8(3): 75 - 95.
IEEE	YILDIRIM K,MERCAN M,KOSTAKOĞLU S "Satın Alma Gücü Paritesinin Geçerliliğinin Test Edilmesi: Zaman Serisi ve Panel Veri Analizi." Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 8, ss.75 - 95, 2013.
ISNAD	YILDIRIM, Kemal vd. "Satın Alma Gücü Paritesinin Geçerliliğinin Test Edilmesi: Zaman Serisi ve Panel Veri Analizi". Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi 8/3 (2013), 75-95.