Türk Tahvillerinin CDS Primlerini Etkileyen İçsel Faktörlerin Analizi

Murat AKKAYA (İstanbul Arel Üniversitesi, İ)
MALİYE FİNANS YAZILARI
2 0
Yıl: 2017 Cilt: 0 Sayı: 107 Sayfa Aralığı: 129 - 145 Metin Dili: Türkçe İndeks Tarihi: 29-07-2022

Türk Tahvillerinin CDS Primlerini Etkileyen İçsel Faktörlerin Analizi

Öz:
Kredi Temerrüt Swapları (CDS) finansal piyasalarda en yaygın kullanılan kredi türevlerinden bir tanesidir. Türk tahvillerinin CDS primleri ve primleri etkileyen faktörler üzerine sayılı çalışma bulunmaktadır. Çalışmanın amacı, küresel kriz öncesinden günümüze kadar olan küresel kriz döneminde Türk tahvillerinin kredi risk primini etkileyen içsel değişkenlerin belirlenmesidir. Çalışma Ocak 2008- Mart 2016 dönemini kapsamaktadır. Türkiye 5 Vadeli ABD Tahvil CDS priminin aylık değişimlerinde Borsa İstanbul getiri endeksi ve altın fiyatı değişkenlerinin dışsal olduğunu ve bu bağımsız değişkenlerin gecikmeli değerlerinin bağımlı değişkenin nedeni olduğunu göstermektedir.
Anahtar Kelime:

Konular: İşletme İktisat

Analysis of Internal Factors Affecting CDS Premiums of Turkish Treasuries

Öz:
Credit Default Swaps (CDS) is one of the most widely used credit derivatives in financial markets. In finance literature, there are few studies on factors affecting CDS premiums of Turkish bonds. The aim of the study is to determine the internal variables affecting Turkish bonds' credit risk premiums in the period of the global crisis. The study covers January 2008 to March 2016 period. Istanbul Stock Exchange return index and the price of gold is exogenous variables on Turkey USD 5 Term Bond CDS and lagged values of these variables are the cause of the dependent variable.
Anahtar Kelime:

Konular: İşletme İktisat
Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık
  • Black, F., & Scholes, M. 1973. The pricing of options and corporate liabilities. Journal of political economy, 81(3), 637-654.
  • Chan-Lau, J. A. 2003. Anticipating Credit Events Using Credit Default Swaps, with an Application to Sovereign Debt Crises. IMF Working Paper WP/03/106 May.
  • Choudhry, M. 2006. The Credit Default Swap Basis. New York, Bloomberg Press,
  • Dickey, D.A. ve Fuller, W.A. 1979. Distribution of the estimators for autoregressive time series with a unit root. Journal of the American Statistical Association. 74.
  • Duffie, D. 1999. Credit swap valuation. Financial Analyst Journal. 55, Jan - Feb: 73-87.
  • Ersan, İhsan ve Günay, S. 2009. Kredi Riski Göstergesi Olarak Kredi Temerrüt Swapları (CDSs) ve Kapatma Davasının Türkiye Riski Üzerine Etkisine Dair Bir Uygulama. Bankacılar Dergisi. 71, 3-22.
  • Gruber, M.J., Angrawal, D. ve Mann, C. 2001. Explaining the rate spread on corporate bonds. Journal of Finance. 56(1), 247 - 277.
  • Gümrah, Ü. 2009. Kredi Türevleri ve Gelişmekte Olan Ülkelerde Kredi Temerrüt Swapları Üzerine Bir Araştırma. Doktora Tezi, İstanbul Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü.
  • Hancı, G. 2014. Kredi Temerrüt Takasları Ve BIST-100 Arasındaki İlişkinin İncelenmesi. http://www.iku.edu.tr/upp/8562/files/G%C3%B6rkem-Hanc% C4%B1(1).pdf. Erişim tarihi: 17.02.2017
  • Hull, J. ve White A. 2000. Valuing credit default swaps I: No counterparty default risk. Journal of Derivatives. 8, 29-40.
  • Hull, J., ve White A. 2001. Valuing credit default swaps II: Modeling default correlations. Journal of Derivatives. 8, 12-22.
  • Jarrow, R. A., & Turnbull, S. M. 1995. Pricing derivatives on financial securities subject to credit risk. The journal of finance, 50(1), 53-85.
  • Karabıyık, L., Anbar, A. 2008. Kredi Tememrrüt Swapları ve Kredi Temerrüt Swaplarının Fiyatlandırılması. The Journal of Account and Finance. 31.
  • Kargı, B. 2014. Credit Default Swap (CDS9 Spreads: The Analysis of Time Series For The Interaction With The Interest Rates and The Growth in Turkish Economy. Montenegrin Journal of economics. 10(1), 59-66
  • Kunt, A.S. ve O. Taş. 2008. Kredi temerrüt swapları ve Türkiye'nin CDS priminin tahmin edilmesine önelik bir uygulama. İtüdergisi/b sosyal bilimler, 5(1), 78-89.
  • Koy, A. 2014 Kredi Temerrüt Swapları ve Tahvil Primleri Üzerine Ampirik Bir Çalışma. International Review of Economics And Management. 2(2), 63-79.
  • Litterman, R. B., & Iben, T. 1991. Corporate bond valuation and the term structure of credit spreads. The journal of portfolio management, 17(3), 52-64.
  • Merton, R. C. 1974. On the pricing of corporate debt: The risk structure of interest rates. The Journal of finance, 29(2), 449-470.
  • Ming, H.G. 1998. The determinants of emerging market bond spread: Do economic Fundamentals matter. The World Bank Policy Research Working Paper 1899.
  • Pollege, S. And Peter N. Posch. 2013. Managing and trading sovereign risk using credit derivatives and government markets. The Journal of Risk Finance, Vol. 14 Issue: 5, 453-467.
  • Skinner, F. S., & Townend, T. G. 2002. An empirical analysis of credit default swaps. International Review of Financial Analysis, 11(3), 297-309.
  • Zhang, G., J. Yau and H. G. Fung. 2010. Do credit default swaps predict currency values? Applied Financial Economics. 20, 439-458.
APA AKKAYA M (2017). Türk Tahvillerinin CDS Primlerini Etkileyen İçsel Faktörlerin Analizi. , 129 - 145.
Chicago AKKAYA Murat Türk Tahvillerinin CDS Primlerini Etkileyen İçsel Faktörlerin Analizi. (2017): 129 - 145.
MLA AKKAYA Murat Türk Tahvillerinin CDS Primlerini Etkileyen İçsel Faktörlerin Analizi. , 2017, ss.129 - 145.
AMA AKKAYA M Türk Tahvillerinin CDS Primlerini Etkileyen İçsel Faktörlerin Analizi. . 2017; 129 - 145.
Vancouver AKKAYA M Türk Tahvillerinin CDS Primlerini Etkileyen İçsel Faktörlerin Analizi. . 2017; 129 - 145.
IEEE AKKAYA M "Türk Tahvillerinin CDS Primlerini Etkileyen İçsel Faktörlerin Analizi." , ss.129 - 145, 2017.
ISNAD AKKAYA, Murat. "Türk Tahvillerinin CDS Primlerini Etkileyen İçsel Faktörlerin Analizi". (2017), 129-145.
APA AKKAYA M (2017). Türk Tahvillerinin CDS Primlerini Etkileyen İçsel Faktörlerin Analizi. MALİYE FİNANS YAZILARI, 0(107), 129 - 145.
Chicago AKKAYA Murat Türk Tahvillerinin CDS Primlerini Etkileyen İçsel Faktörlerin Analizi. MALİYE FİNANS YAZILARI 0, no.107 (2017): 129 - 145.
MLA AKKAYA Murat Türk Tahvillerinin CDS Primlerini Etkileyen İçsel Faktörlerin Analizi. MALİYE FİNANS YAZILARI, vol.0, no.107, 2017, ss.129 - 145.
AMA AKKAYA M Türk Tahvillerinin CDS Primlerini Etkileyen İçsel Faktörlerin Analizi. MALİYE FİNANS YAZILARI. 2017; 0(107): 129 - 145.
Vancouver AKKAYA M Türk Tahvillerinin CDS Primlerini Etkileyen İçsel Faktörlerin Analizi. MALİYE FİNANS YAZILARI. 2017; 0(107): 129 - 145.
IEEE AKKAYA M "Türk Tahvillerinin CDS Primlerini Etkileyen İçsel Faktörlerin Analizi." MALİYE FİNANS YAZILARI, 0, ss.129 - 145, 2017.
ISNAD AKKAYA, Murat. "Türk Tahvillerinin CDS Primlerini Etkileyen İçsel Faktörlerin Analizi". MALİYE FİNANS YAZILARI 107 (2017), 129-145.
Sayfa Oluşturulma Tarihi
23-04-2024 4:46

İLETİŞİM

TÜBİTAK ULAKBİM TR Dizin

Yüzüncüyıl, İşçi Blokları Mahallesi

Muhsin Yazıcıoğlu Caddesi No:51/C

06530 Çankaya / ANKARA +90 (312) 298 92 00

trdizin@tubitak.gov.tr

TÜBİTAK ULAKBİM Ulusal Akademik Ağ ve Bilgi Merkezi Cahit Arf Bilgi Merkezi © Tüm Hakları Saklıdır. Gizlilik Politikası Kullanım Şartları