Türkiye’de Döviz Kuru Geçişkenliğinin Asimetrik Analizi

Erkan ÖZATA (Anadolu Üniversitesi)
Eskişehir Osmangazi Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi
4 1
Yıl: 2019 Cilt: 20 Sayı: 2 Sayfa Aralığı: 213 - 232 Metin Dili: Türkçe DOI: 10.17494/ogusbd.672820 İndeks Tarihi: 02-03-2020

Türkiye’de Döviz Kuru Geçişkenliğinin Asimetrik Analizi

Öz:
Bu çalışmada 2010 yılının birinci çeyreği ile 2018 yılının ikinciçeyreği arası dönemde Türkiye’de döviz kurundan tüketicifiyatlarına geçişkenlik incelenmektedir. Doğrusal olmayanotoregresif dağıtılmış gecikme (NARDL) modeli tahmin sonuçlarına göre döviz kurundaki artışın tüketici fiyatları üzerindekietkisi, döviz kurundaki azalışın etkisinden daha fazladır. Bu sonuçzayıf piyasa rekabeti ve aşağı yönlü fiyat katılıklarının bir işaretiolarak yorumlanabilir. Döviz kurundaki %1 lik artış uzundönemde tüketici fiyatlarını %0,7 arttırmaktadır. Bunda yüksekoranda ithal girdi kullanan üretim yapısının payı çok büyüktür.Simetri testinin sonuçlarına göre döviz kurunun etkileri kısadönemde simetrik iken uzun dönemde asimetrik etkiler belirginşekilde görülmektedir. Enflasyon üzerinde etkili olan faktörlerden bir tanesi de firmaların fiyatlama davranışlarıdır. Analizsonuçları Türkiye’de uzun dönemde fiyatlamanın üretici parabirimine (PCP) göre yapıldığını göstermektedir.
Anahtar Kelime:

Konular: İşletme İktisat

Asymmetric Exchange Rate Pass-Through in Turkey

Öz:
In this study, exchange rate pass-through to consumer prices in Turkey is examined in the period between the first quarter of 2010 and the second quarter of 2018. According to the results of the nonlinear autoregressive distributed lag (NARDL) model, the effect of depreciations on consumer prices is greater than the effect of appreciations. We can interpret this result as a sign of weak market competition and downward price rigidity. A 1% increase in exchange rate increases consumer prices by 0.7% in the long run. The production structure that uses high amount of imported inputs has a large share in this result. According to the results of the symmetry test, the effects of exchange rate are symmetrical in the short run but asymmetric effects can be seen clearly in the long run. One of the factors affecting inflation is the pricing behavior of firms. Analysis results indicate that in the long run firms are using Producer Currency Pricing strategy in Turkey.
Anahtar Kelime:

Konular: İşletme İktisat
Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık
  • Baharumshah, A. Z., Sirag, A., & Soon, S. V. (2017). Asymmetric exchange rate pass-through in an emerging market economy: The case of Mexico. Research in International Business and Finance, 41(April), 247–259. https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2017.04.034
  • Ben Cheikh, N., Zaied, Y. B., Bouzgarrou, H., & Nguyen, P. (2018). Nonlinear exchange rate passthrough: Does business cycle matter? Journal of Economic Integration, 33(2). https://doi.org/10.11130/jei.2018.33.2.1235
  • Benlialper, A. (2015). Asymmetric Exchange Rate Policy in Inflation Targeting Developing Countries, 1–22.
  • Blinder, A. S. (1982). Inventories and Sticky Prices : More on the Microfoundations of Macroeconomics. The American Economic Review. https://doi.org/10.3386/w0620
  • Brun-Aguerre, R., Fuertes, A. M., & Greenwood-Nimmo, M. (2017). Heads I win; tails you lose: asymmetry in exchange rate pass-through into import prices. Journal of the Royal Statistical Society. Series A: Statistics in Society, 180(2), 587–612. https://doi.org/10.1111/rssa.12213
  • Choudhri, E. U., & Hakura, D. S. (2006). Exchange rate pass-through to domestic prices : Does the inflationary environment matter?, 25. https://doi.org/10.1016/j.jimonfin.2005.11.009
  • Çiçek, S., & Boz, Ç. (2013). A New Test of Exchange Rate Pass-through in a Small Open Economy: Evidence from Asymmetric ARDL Bounds Approach. İktisat İşletme ve Finans, 28(333), 43–64. https://doi.org/10.3848/iif.2013.333.3840
  • de Melo Modenesi, A., Luporini, V., & Pimentel, D. (2017). Asymmetric exchange rate passthrough: Evidence, inflation dynamics and policy implications for Brazil (1999–2016). The Brazilian Economy since the Great Financial Crisis of 2007/2008. https://doi.org/10.1007/978- 3-319-64885-9_4
  • de Mendonça, H. F., & Tostes, F. S. (2015). The Effect of Monetary and Fiscal Credibility on Exchange Rate Pass-Through in an Emerging Economy. Open Economies Review, 26(4), 787– 816. https://doi.org/10.1007/s11079-014-9339-3
  • Delatte, A. L., & López-Villavicencio, A. (2012). Asymmetric exchange rate pass-through: Evidence from major countries. Journal of Macroeconomics, 34(3), 833–844. https://doi.org/10.1016/j.jmacro.2012.03.003
  • Edwards, S. (2006). The relationship between exchange rates and inflation targeting revisited. NBER Working Paper Series, 1–47. https://doi.org/10.3386/w12163
  • El bejaoui, H. J. (2013). Asymmetric effects of exchange rate variations: AN empirical analysis for four advanced countries. International Economics, 135–136, 29–46. https://doi.org/10.1016/j.inteco.2013.10.001
  • Forero, F. P., & Vega, M. (2016). Asymmetric Exchange Rate Pass-through : Evidence from Nonlinear SVARs. Peruvian Economic Association, (63), 1–23.
  • Gümrah Ümit., K. F. (2017). Asimetrik Döviz Kuru Geçişkenliği: Türkiye Örneği. Siyaset, Ekonomi ve Yünetim Araştırmaları Dergisi, 5(4), 1–8.
  • Jimborean, R. (2013). The exchange rate pass-through in the new EU member states. Economic Systems, 37(2), 302–329. https://doi.org/10.1016/j.ecosys.2012.08.006
  • Jiménez-rodríguez, R., & Morales-zumaquero, A. (2016). A new look at exchange rate passthrough in the G-7 countries. Journal of Policy Modeling, 38(5), 985–1000. https://doi.org/10.1016/j.jpolmod.2016.06.007
  • Kal, H., Arslaner, F., & Arslaner, N. (2015). Sources of Asymmetry and Non-linearity in PassThrough of Exchange Rate and Import Price to Consumer Price Inflation for the Turkish Economy during Inflation Targeting Regime. Central Bank of the Republic of Turkey Working Paper, (November), 1–31. https://doi.org/10.13140/RG.2.1.1994.6323
  • Kara, H., & Öğünç, F. (2008). Inflation Targeting and Exchange Rate Pass-Through: The Turkish Experience. Emerging Markets Finance and Trade, 44(6), 52–66. https://doi.org/10.2753/REE1540-496X440604
  • Korkmaz, S. ve B. M. (2015). Döviz Kuru Dalgalanmalarının Yurtiçi Fiyatlara Etkisi. Niğde Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 8(4), 69–85.
  • López-villavicencio, A., & Mignon, V. (2017). Exchange rate pass-through in emerging countries : Do the inflation environment , monetary policy regime and central bank behavior matter ? Journal of International Money and Finance, 79, 20–38. https://doi.org/10.1016/j.jimonfin.2017.09.004
  • Maka, E. D. (2013). Asymmetric Pass-Through of Exchange Rate Changes to CPI Inflation in Ghana. International Journal of Economics, Finance and Management, 2(5), 338–350.
  • Önder, Ö ve Görüş, M. Ş. (2018). Türkiye ’ de Döviz Kuru Kanalının Etkinliğinin Asimetrik Etki-Tepki Fonksiyonlarıyla Sınanması. Maliye Dergisi, (174), 48–71.
  • Pesaran, M. H., Shin, Y., & Smith, R. J. (2001). Bounds testing approaches to the analysis of level relationships. Journal of Applied Econometrics, 16(3), 289–326. https://doi.org/10.1002/jae.616
  • Pollard, P. S., & Coughlin, C. C. (2005). Size Matters: Asymmetric Exchange Rate Pass-Through at the Industry Level. SSRN. https://doi.org/10.2139/ssrn.716001
  • Przystupa, J., & Wróbel, E. (2014). Asymmetry of the Exchange Rate Pass-Through Asymmetry of the Exchange Rate Pass-Through An Exercise on Polish Data, 8775(2011). https://doi.org/10.2753/EEE0012-8775490103
  • Shin, Y., Yu, B., & Greenwood-Nimmo, M. (2013). Modelling Asymmetric Cointegration and Dynamic Multipliers in a Nonlinear ARDL Framework. SSRN. https://doi.org/10.2139/ssrn.1807745
  • Shintani, M., Terada-hagiwara, A., & Yabu, T. (2013). Journal of International Money Exchange rate pass-through and in fl ation : A nonlinear time series analysis. Journal of International Money and Finance, 32, 512–527. https://doi.org/10.1016/j.jimonfin.2012.05.024
  • Snowdon, B., & Vane, H. R. (2005). Modern macroeconomics: its origins, development and current state. Edward Elgar Publishing.
  • Tümtürk, O. (2017). Türkiye’ de Döviz Kurlarının Yurtiçi Fiyatlara Geçiş Etkisi ve Enflasyon Hedeflemesi. Yönetim ve Ekonomi, 24(3), 837–855.
  • Yücel, E., & Akkoç, U. (2017). Türkiye’de Döviż Kuru Geçiş̇kenliğ̇ iṅ iṅ Asiṁ etrik̇ Davranışı. International Journal of Management Economics and Business, 13(ICMEB17), 903–911. https://doi.org/10.17130/ijmeb.2017ICMEB1735499
APA ÖZATA E (2019). Türkiye’de Döviz Kuru Geçişkenliğinin Asimetrik Analizi. , 213 - 232. 10.17494/ogusbd.672820
Chicago ÖZATA ERKAN Türkiye’de Döviz Kuru Geçişkenliğinin Asimetrik Analizi. (2019): 213 - 232. 10.17494/ogusbd.672820
MLA ÖZATA ERKAN Türkiye’de Döviz Kuru Geçişkenliğinin Asimetrik Analizi. , 2019, ss.213 - 232. 10.17494/ogusbd.672820
AMA ÖZATA E Türkiye’de Döviz Kuru Geçişkenliğinin Asimetrik Analizi. . 2019; 213 - 232. 10.17494/ogusbd.672820
Vancouver ÖZATA E Türkiye’de Döviz Kuru Geçişkenliğinin Asimetrik Analizi. . 2019; 213 - 232. 10.17494/ogusbd.672820
IEEE ÖZATA E "Türkiye’de Döviz Kuru Geçişkenliğinin Asimetrik Analizi." , ss.213 - 232, 2019. 10.17494/ogusbd.672820
ISNAD ÖZATA, ERKAN. "Türkiye’de Döviz Kuru Geçişkenliğinin Asimetrik Analizi". (2019), 213-232. https://doi.org/10.17494/ogusbd.672820
APA ÖZATA E (2019). Türkiye’de Döviz Kuru Geçişkenliğinin Asimetrik Analizi. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 20(2), 213 - 232. 10.17494/ogusbd.672820
Chicago ÖZATA ERKAN Türkiye’de Döviz Kuru Geçişkenliğinin Asimetrik Analizi. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi 20, no.2 (2019): 213 - 232. 10.17494/ogusbd.672820
MLA ÖZATA ERKAN Türkiye’de Döviz Kuru Geçişkenliğinin Asimetrik Analizi. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, vol.20, no.2, 2019, ss.213 - 232. 10.17494/ogusbd.672820
AMA ÖZATA E Türkiye’de Döviz Kuru Geçişkenliğinin Asimetrik Analizi. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi. 2019; 20(2): 213 - 232. 10.17494/ogusbd.672820
Vancouver ÖZATA E Türkiye’de Döviz Kuru Geçişkenliğinin Asimetrik Analizi. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi. 2019; 20(2): 213 - 232. 10.17494/ogusbd.672820
IEEE ÖZATA E "Türkiye’de Döviz Kuru Geçişkenliğinin Asimetrik Analizi." Eskişehir Osmangazi Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 20, ss.213 - 232, 2019. 10.17494/ogusbd.672820
ISNAD ÖZATA, ERKAN. "Türkiye’de Döviz Kuru Geçişkenliğinin Asimetrik Analizi". Eskişehir Osmangazi Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi 20/2 (2019), 213-232. https://doi.org/10.17494/ogusbd.672820
Sayfa Oluşturulma Tarihi
24-04-2024 21:5

İLETİŞİM

TÜBİTAK ULAKBİM TR Dizin

Yüzüncüyıl, İşçi Blokları Mahallesi

Muhsin Yazıcıoğlu Caddesi No:51/C

06530 Çankaya / ANKARA +90 (312) 298 92 00

trdizin@tubitak.gov.tr

TÜBİTAK ULAKBİM Ulusal Akademik Ağ ve Bilgi Merkezi Cahit Arf Bilgi Merkezi © Tüm Hakları Saklıdır. Gizlilik Politikası Kullanım Şartları