TY  - JOUR
TI  - Döviz Müdahalelerinin Kur Üzerindeki Etkisi
AB  - Bu çalışma, 1 Ocak 2004 – 30 Haziran 2015 tarihleri arasındaki dönemde, TCMB tarafındangerçekleştirilen döviz müdahaleleri ile kur düzeyi ve kur oynaklığı arasındaki ilişkiyi GARCH veE-GARCH modellerini kullanarak ölçmeyi amaçlamıştır. GARCH modeli sonuçlarına göre, çalışmadönemi için alım ve satım müdahalelerinin döviz kuru düzeyini ve döviz kuru oynaklığını anlamlıseviyede etkilemediği görülmüştür. Ancak, 1 Ocak 2004 - 30 Haziran 2015 tarihleri arasında parapolitikası değişikliklerine göre dönemler oluşturularak yapılan analizler neticesinde bazı dönemleriçin anlamlı sonuçlara ulaşılmıştır. En sık rastlanan sonuçlardan biri satım müdahalelerinin dövizkuru düzeyini arttırdığı yönde olmuştur. E-GARCH modeline göre, GARCH modelinden farklı olarak, tüm çalışma dönemini kapsayan bulgularda alım müdahalelerinin kur düzeyini anlamlı biretkiyle beklenen şekilde arttırdığı sonucuna ulaşılmıştır. Bunun yanı sıra, satım müdahalelerininkur oynaklığını anlamlı bir etkiyle arttırdığı gözlemlenmiştir. Satım müdahalelerinde görülen buetkiye, kriz öncesi ve kriz sonrası süreci kapsayan dönemlerde de rastlanmıştır. Bu doğrultudaTCMB’nin satım müdahalelerinden kaçınması gerektiği kanısına varılmıştır.
AU  - Kucukkocaoglu, Guray
AU  - AYSOY, Derya
PY  - 2016
JO  - BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar Dergisi
VL  - 10
IS  - 1
SN  - 1307-945X
SP  - 65
EP  - 94
DB  - TRDizin
UR  - http://search/yayin/detay/345858
ER  -