Yıl: 2019 Cilt: 0 Sayı: 81 Sayfa Aralığı: 21 - 36 Metin Dili: Türkçe DOI: 10.25095/mufad.510452 İndeks Tarihi: 02-07-2020

Otel İşletmelerinde Kârlılığı Etkileyen Değişkenlerin DuPont Analiz Tekniğiyle Ölçülmesi: Avrupa Borsalarında Ekonometrik Bir Analiz

Öz:
Bu çalışmanın amacı Avrupa kıtasındaki sermaye piyasalarında işlem gören otel işletmelerinde kârlılığın DuPont finansalanaliz tekniğiyle incelenmesidir. Ayrıca DuPont analiz tekniğinde kullanılan değişkenler bağlamında otel işletmelerinin aktif veözkaynak karlılıklarını etkileyen değişkenler belirlenmeye çalışılmıştır. Bu amaçlarla DuPont tekniğinde ele alınan oranlardanhareketle Avrupa kıtasında payları borsada işlem gören 76 otel işletmesinin 2007 -2016 dönemi aktif ve özkaynak kârlılıkları panelveri yöntemiyle analiz edilmiştir. Çalışmada elde edilen sonuçlara göre Avrupa’da halka açık otel işletmelerinin aktif kârlılıklarıüzerinde net kâr marjının etkisi pozitif ve anlamlı iken, aktif devir hızının anlamlı bir etkisinin olmadığı saptanmıştır. Öt e yandanAvrupa’da halka açık otel işletmelerinde özkaynak kârlılığında net kâr marjının etkisi pozitif yönde anlamlı olup, özkaynakçarpanının etkisi anlamlı ve negatiftir. Aktif kârlılığında olduğu gibi özkaynak kârlılığında da aktif devir hızının kârlılık üzerindeanlamlı bir etkiye sahip olmadığı belirlenmiştir. Çalışma sonucunda ayrıca Avrupa’da halka açık otel işletmelerinin incelenendönemde gider ve maliyetlerini karşılayacak düzeyde bir gelir ve kâr elde edemediği belirlenmiştir.
Anahtar Kelime:

Measuring Variables Affecting Profitability by Using DuPont Analysis Technique in Hotel Companies: An Econometric Analysis in European Stock Exchanges

Öz:
The purpose of this study is to examine the profitability of hotel companies traded on capital markets in European continent by using DuPont financial analysis technique. Besides, variables were tried to be determined that affect the return on asset and return on equity of the hotel companies in the context of variables used in the DuPont analysis technique. For these purposes , the ratios used to determine return on asset and return on equity in the DuPont technique were analyzed of the 76 hotel companies, whose shares traded on stock exchange in European continent, 2007-2016 period by panel data method. According to the results obtained in the study, the effect of net profit margin on the return on asset is positive and significant but the effect of asset turnover is not significant on return on asset of the publicly traded hotel companies in Europe. On the other hand, the effect of net profit margin on return on equity is significant and positive, and the effect of equity multiplier is significant and negative of the publicly traded hotel companies in Europe. It has been determined that the asset turnover does not have any significant effect on retu rn on equity, as in return on asset. As a result of the study, it was determined that publicly traded hotel companies in Europe could not earn income and profits to meet expenses and costs in the examined period.
Anahtar Kelime:

Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık
  • Aydın, Nurhan - Başar, Mehmet - Coşkun, Metin (2007), Finansal Yönetim, 2. Baskı. Genç Copy Center, Eskişehir.
  • Baltagi, Badi H. (2005), Econometric Analysis of Panel Data, 3. Edt., John Wiley & Sons Ltd, England.
  • Bauman, Mark P. (2014), “Forecasting Operating Profitability with DuPont Analysis: Further Evidence”, Review of Accounting and Finance, 13, 2, pp. 191-205.
  • Botika, Marianna (2012), “The Use of DuPont Analysis in Abnormal Returns Evaluation: Empirical Study of Romanian Market”, Procedia-Social and Behavioral Sciences, 62, pp. 1179-1183.
  • Doğan, Mesut- Topal, Yusuf (2016), “Kârlılığı Belirleyen Finansal Faktörler: BIST’te İşlem Gören İmalat Sanayi Firmaları Üzerine Bir Araştırma”, Optimum Ekonomi ve Yönetim Bilimleri Dergisi, 3 (1) , ss.53-64.
  • Guilding, Chris (2002), Financial Management for Hospitality Decision Makers, Butterworth- Heinemann, Oxford.
  • Harris, Richard D. F. - Tzavalis, Elias (1999), “Inference for Unit Roots in Dynamic Panels where the Time Dimension is Fixed”, Journal of Econometrics, 91, pp. 201-226.
  • Hausman, J. A. (1978), “Specification Tests in Econometrics”, Econometrica, 46, 6,pp.1251- 1271.
  • Kaplan, Fatih (2016), Ekonomik Büyüme Dolaylı Belirleyicileri ve Bir Uygulama, Savaş Yayınevi, Ankara.
  • Karadeniz, Erdinç - Kandır, Serkan Yılmaz - Balcılar, Mehmet - Önal, Yıldırım Beyazıt. (2009), “Determinants of Capital Structure: Evidence from Turkish Lodging Companies”, International Journal of Contemporary Hospitality Management, 21, 5, pp. 594-609.
  • Karadeniz, Erdinç -İskenderoğlu, Ömer (2012), “İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda İşlem Gören Turizm İşletmelerinin Aktif Kârlılığını Etkileyen Değişkenlerin Analizi”, Anatolia: Turizm Araştırmaları Dergisi, 22, 1, ss. 65-75.
  • Karadeniz, Erdinç - Kaplan, Fatih - Günay, Fatih (2016), “Sermaye Yapısı Kararlarının Kârlılığa Etkisi: Borsa İstanbul Turizm Şirketlerinde Bir Araştırma”, Seyahat ve Otel İşletmeciliği Dergisi, 13, 3, ss. 38-55.
  • Karaman, Süleyman- Özalp, Asaf- Yılmaz, İbrahim (2014), Tarımsal Kalkınma Kooperatif Kârlılığının DuPont Model Analizi, Ulusal Aile Çiftliği Sempozyumu, 30-31 Ekim 2014, Ankara.
  • Karapınar, Aydın - Ayıkoğlu Zaif, Figen (2013), Finansal Analiz, Gazi Kitabevi, Ankara.
  • Koşan, Levent - Karadeniz, Erdinç (2013), “Türk İmalat Sektöründe Küçük, Orta ve Büyük Ölçekli İşletmelerin Finansal Performansının Dupont Analiz Tekniğiyle İncelenmesi”, Çağ Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 10, 2, ss. 45-62.
  • Koşan, Levent - Karadeniz, Erdinç (2014), “Konaklama ve Yiyecek Hizmetleri Alt Sektörünün Finansal Performansının DuPont Finansal Analiz Sistemi Kullanılarak İncelenmesi”, Seyahat ve Otel İşletmeciliği Dergisi, 11, 2, ss. 75-89.
  • Kim, Hak-Seon (2016), “A Study of Financial Performance Using DuPont Analysis in Food Distribution Market”, Culinary Science & Hospitality Research, 22, 6, pp. 52-60.
  • Sheela, S. Christina - Karthikeyan, K. (2012), “Financial Performance of Pharmaceutical Industry in India Using DuPont Analysis”, European Journal of Business and Management, 4, 14, pp. 84-91.
  • Turner, Jason - Broom, Kevin - Elliott, Micheal - Lee, Jen-Fu (2015), “A Decomposition of Hospital Profitability: An Application of DuPont Analysis to the US Market”, Health Services Research and Managerial Epidemology, pp. 1-10.
  • Warrad, Lina Hani - Nassar, Mahmoud (2017), “Could Profitability, Activity and Use of Equity Finance Increasing DuPont Model of Return on Equity? Jordanian Case”, International Review of Management and Marketing, 7, 3, pp. 35-41.
  • Wooldridge, Jeffrey M. (2002), Econometric Analysis of Cross Section and Panel Data, The MIT Press, Cambridge Massachusetts, London.
  • Yerdelen Tatoğlu, Ferda (2013a), İleri Panel Veri Analizi (Stata Uygulamalı), 2. Baskı, Beta Basım Yayım Dağıtım, İstanbul.
  • Yerdelen Tatoğlu, Ferda (2013b), Panel Veri Ekonometrisi (Stata Uygulamalı), 2. Baskı, Beta Basım Yayım Dağıtım, İstanbul.
APA KARADENİZ E, KOŞAN L, Günay F, DALAK S (2019). Otel İşletmelerinde Kârlılığı Etkileyen Değişkenlerin DuPont Analiz Tekniğiyle Ölçülmesi: Avrupa Borsalarında Ekonometrik Bir Analiz. , 21 - 36. 10.25095/mufad.510452
Chicago KARADENİZ Erdinç,KOŞAN Levent,Günay Fatih,DALAK Selda Otel İşletmelerinde Kârlılığı Etkileyen Değişkenlerin DuPont Analiz Tekniğiyle Ölçülmesi: Avrupa Borsalarında Ekonometrik Bir Analiz. (2019): 21 - 36. 10.25095/mufad.510452
MLA KARADENİZ Erdinç,KOŞAN Levent,Günay Fatih,DALAK Selda Otel İşletmelerinde Kârlılığı Etkileyen Değişkenlerin DuPont Analiz Tekniğiyle Ölçülmesi: Avrupa Borsalarında Ekonometrik Bir Analiz. , 2019, ss.21 - 36. 10.25095/mufad.510452
AMA KARADENİZ E,KOŞAN L,Günay F,DALAK S Otel İşletmelerinde Kârlılığı Etkileyen Değişkenlerin DuPont Analiz Tekniğiyle Ölçülmesi: Avrupa Borsalarında Ekonometrik Bir Analiz. . 2019; 21 - 36. 10.25095/mufad.510452
Vancouver KARADENİZ E,KOŞAN L,Günay F,DALAK S Otel İşletmelerinde Kârlılığı Etkileyen Değişkenlerin DuPont Analiz Tekniğiyle Ölçülmesi: Avrupa Borsalarında Ekonometrik Bir Analiz. . 2019; 21 - 36. 10.25095/mufad.510452
IEEE KARADENİZ E,KOŞAN L,Günay F,DALAK S "Otel İşletmelerinde Kârlılığı Etkileyen Değişkenlerin DuPont Analiz Tekniğiyle Ölçülmesi: Avrupa Borsalarında Ekonometrik Bir Analiz." , ss.21 - 36, 2019. 10.25095/mufad.510452
ISNAD KARADENİZ, Erdinç vd. "Otel İşletmelerinde Kârlılığı Etkileyen Değişkenlerin DuPont Analiz Tekniğiyle Ölçülmesi: Avrupa Borsalarında Ekonometrik Bir Analiz". (2019), 21-36. https://doi.org/10.25095/mufad.510452
APA KARADENİZ E, KOŞAN L, Günay F, DALAK S (2019). Otel İşletmelerinde Kârlılığı Etkileyen Değişkenlerin DuPont Analiz Tekniğiyle Ölçülmesi: Avrupa Borsalarında Ekonometrik Bir Analiz. Muhasebe ve Finansman Dergisi, 0(81), 21 - 36. 10.25095/mufad.510452
Chicago KARADENİZ Erdinç,KOŞAN Levent,Günay Fatih,DALAK Selda Otel İşletmelerinde Kârlılığı Etkileyen Değişkenlerin DuPont Analiz Tekniğiyle Ölçülmesi: Avrupa Borsalarında Ekonometrik Bir Analiz. Muhasebe ve Finansman Dergisi 0, no.81 (2019): 21 - 36. 10.25095/mufad.510452
MLA KARADENİZ Erdinç,KOŞAN Levent,Günay Fatih,DALAK Selda Otel İşletmelerinde Kârlılığı Etkileyen Değişkenlerin DuPont Analiz Tekniğiyle Ölçülmesi: Avrupa Borsalarında Ekonometrik Bir Analiz. Muhasebe ve Finansman Dergisi, vol.0, no.81, 2019, ss.21 - 36. 10.25095/mufad.510452
AMA KARADENİZ E,KOŞAN L,Günay F,DALAK S Otel İşletmelerinde Kârlılığı Etkileyen Değişkenlerin DuPont Analiz Tekniğiyle Ölçülmesi: Avrupa Borsalarında Ekonometrik Bir Analiz. Muhasebe ve Finansman Dergisi. 2019; 0(81): 21 - 36. 10.25095/mufad.510452
Vancouver KARADENİZ E,KOŞAN L,Günay F,DALAK S Otel İşletmelerinde Kârlılığı Etkileyen Değişkenlerin DuPont Analiz Tekniğiyle Ölçülmesi: Avrupa Borsalarında Ekonometrik Bir Analiz. Muhasebe ve Finansman Dergisi. 2019; 0(81): 21 - 36. 10.25095/mufad.510452
IEEE KARADENİZ E,KOŞAN L,Günay F,DALAK S "Otel İşletmelerinde Kârlılığı Etkileyen Değişkenlerin DuPont Analiz Tekniğiyle Ölçülmesi: Avrupa Borsalarında Ekonometrik Bir Analiz." Muhasebe ve Finansman Dergisi, 0, ss.21 - 36, 2019. 10.25095/mufad.510452
ISNAD KARADENİZ, Erdinç vd. "Otel İşletmelerinde Kârlılığı Etkileyen Değişkenlerin DuPont Analiz Tekniğiyle Ölçülmesi: Avrupa Borsalarında Ekonometrik Bir Analiz". Muhasebe ve Finansman Dergisi 81 (2019), 21-36. https://doi.org/10.25095/mufad.510452