Yıl: 2020 Cilt: 20 Sayı: 1 Sayfa Aralığı: 233 - 244 Metin Dili: Türkçe İndeks Tarihi: 16-06-2021

BIST Banka Endeksi Volatilitesinin GARCH Modelleri Kullanılarak Modellenmesi

Öz:
Bu çalışmada BIST Banka (XBANK) endeksinin volatilitesi koşullu varyans modelleri GARCH, TGARCH ve EGARCH kullanılarak modellenmeye çalışılmıştır. Çalışmada kullanılmak üzere 2010-2016 arası XBANK Endeksi günlük kapanış değerleri Thompson Reuters-Eikon veri tabanı üzerinden elde edilmiştir. 2016 yılı itibariyle bazı göstergelerdeki önemli değişikliklerin etkisi öncesi durumun tespit edilmesi amacıyla ilk aşamada bu aralık tercih edilmiştir. Elde edilen veriler yardımı ile ele alınan dönemde Bankacılık Endeksi logaritmik getiri serisi elde edilmiş ve endeks getiri volatilitesini hesaplama amacıyla GARCH(1,1), TGARCH(1,1) ve EGARCH(1,1) modelleri kurulmuştur. Kurulan modeller incelenerek uygun model belirlenmiş ve uygun model GARCH(1,1)’den elde edilen koşullu varyans yardımı ile volatilite hesaplaması yapılmıştır.
Anahtar Kelime:

Modeling BIST Banking Index Volatility With GARCH Models

Öz:
In this study, the volatility of the BIST Bank (XBANK) index was tried to be modeled by using the conditional variance models GARCH, TGARCH and EGARCH. The XBANK Index daily closing values for 2010-2016 were obtained from the Thompson Reuters-Eikon database and used in the study. This period was adopted at first step to be able to exclude the effect of considerable changes in some of the indicators after 2016. By the obtained data, the logarithmic return series of the Banking Index was calculated during theperiod covered and GARCH (1,1), TGARCH (1,1) and EGARCH (1,1) models were established to calculate the index return volatility. The models are examined, a suitable model is determined and the volatility calculation is performed with the help of the conditional variance obtained from the appropriate model GARCH (1,1).
Anahtar Kelime:

Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık
  • Atakan, T. (2009). İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda değişkenliğin (volatilitenin) ARCHGARCH yöntemleri ile modellenmesi. Yönetim Dergisi, 62, 48-61.
  • Bollerslev, T. (1986). Generalized autoregressive conditional heteroskedasticity. Journal of econometrics, 31 (3), 307-327.
  • Bollerslev, T., Chou, R. Y. & Kroner, K. F. (1992). ARCH modelling in finance. Journal of Econometrics, 52, 5-59.
  • Engle, R. F. (1982). Autoregressive conditional heteroscedasticity with estimates of the variance of United Kingdom inflation. Econometrica, 50 (4), 987-1007.
  • Gökçe, A. (2001). İstanbul Menkul Kıymetler Borsası getirilerindeki volatilitenin ARCH teknikleri ile ölçülmesi. G.Ü. İ.İ.B.F. Dergisi, 1, 35-58.
  • Hibon, M. & Makridakis, S. (1997). ARMA models and the Box–Jenkins methodology. Methodology. Fontainebleau, INSEAD, Fransa, Working Paper.
  • Işığıçok, E. (1999). Türkiye’de enflasyonun varyansının ARCH ve GARCH modelleri ile tahmini. Uludağ Üniversitesi İ.İ.B.F. Dergisi, 17 (2), 1-17.
  • Kıran, B. (2006). Sektörel bazda hisse senetleri getiri volatilitesinin asimetrik koşullu değişen varyans modelleri ile tahmini. (Yayımlanmamış Yüksek Lisans Tezi). İstanbul Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, İstanbul.
  • Korkmaz, T. & Bostancı, A. (2011). RMD hesaplamalarında volatilite tahminleme modellerinin karşılaştırılması ve Basel II yaklaşımına göre geriye dönük test edilmesi: İMKB 100 endeksi uygulaması. Business and Economics Research Journal, 2 (3), 1-17.
  • Kutlar, A. & Torun, P. (2012, Kasım). İMKB 100 endeksi günlük getirileri için uygun genelleştirilmiş farklı varyans modelinin seçimi. Üçüncü Uluslararası Ekonomi Konferansında sunulan bildiri, İzmir.
  • Montgomery, D.C., Jennings, C.L. & Kulahci, M. (2008). Introduction to time series analysis and forecasting. New York: John Wiley & Sons.
  • Özden, Ü. H. (2008). İMKB bileşik 100 endeksi getiri volatilitesinin analizi. İstanbul Ticaret Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 13, 339-350.
  • Reschenhofer, E. (2013). Does anyone need a GARCH (1,1)?. Journal of Finance and Accounting, 1 (2), 48-53.
  • Sevüktekin, M. & Nargeleçekenler, M. (2006). İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında getiri volatilitesinin modellenmesi ve önraporlanması. Ankara Üniversitesi SBF Dergisi, 61 (4), 243- 265.
  • Tsay, R. S. (2010). Analysis of financial time series. New York: John Wiley & Sons.
APA Bayçelebi B, Ertuğrul M (2020). BIST Banka Endeksi Volatilitesinin GARCH Modelleri Kullanılarak Modellenmesi. , 233 - 244.
Chicago Bayçelebi Berfu Ece,Ertuğrul Murat BIST Banka Endeksi Volatilitesinin GARCH Modelleri Kullanılarak Modellenmesi. (2020): 233 - 244.
MLA Bayçelebi Berfu Ece,Ertuğrul Murat BIST Banka Endeksi Volatilitesinin GARCH Modelleri Kullanılarak Modellenmesi. , 2020, ss.233 - 244.
AMA Bayçelebi B,Ertuğrul M BIST Banka Endeksi Volatilitesinin GARCH Modelleri Kullanılarak Modellenmesi. . 2020; 233 - 244.
Vancouver Bayçelebi B,Ertuğrul M BIST Banka Endeksi Volatilitesinin GARCH Modelleri Kullanılarak Modellenmesi. . 2020; 233 - 244.
IEEE Bayçelebi B,Ertuğrul M "BIST Banka Endeksi Volatilitesinin GARCH Modelleri Kullanılarak Modellenmesi." , ss.233 - 244, 2020.
ISNAD Bayçelebi, Berfu Ece - Ertuğrul, Murat. "BIST Banka Endeksi Volatilitesinin GARCH Modelleri Kullanılarak Modellenmesi". (2020), 233-244.
APA Bayçelebi B, Ertuğrul M (2020). BIST Banka Endeksi Volatilitesinin GARCH Modelleri Kullanılarak Modellenmesi. Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 20(1), 233 - 244.
Chicago Bayçelebi Berfu Ece,Ertuğrul Murat BIST Banka Endeksi Volatilitesinin GARCH Modelleri Kullanılarak Modellenmesi. Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi 20, no.1 (2020): 233 - 244.
MLA Bayçelebi Berfu Ece,Ertuğrul Murat BIST Banka Endeksi Volatilitesinin GARCH Modelleri Kullanılarak Modellenmesi. Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, vol.20, no.1, 2020, ss.233 - 244.
AMA Bayçelebi B,Ertuğrul M BIST Banka Endeksi Volatilitesinin GARCH Modelleri Kullanılarak Modellenmesi. Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi. 2020; 20(1): 233 - 244.
Vancouver Bayçelebi B,Ertuğrul M BIST Banka Endeksi Volatilitesinin GARCH Modelleri Kullanılarak Modellenmesi. Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi. 2020; 20(1): 233 - 244.
IEEE Bayçelebi B,Ertuğrul M "BIST Banka Endeksi Volatilitesinin GARCH Modelleri Kullanılarak Modellenmesi." Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 20, ss.233 - 244, 2020.
ISNAD Bayçelebi, Berfu Ece - Ertuğrul, Murat. "BIST Banka Endeksi Volatilitesinin GARCH Modelleri Kullanılarak Modellenmesi". Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi 20/1 (2020), 233-244.