VADELİ PAMUK EMTİASI GETİRİSİ İLE PAMUK REEL PİYASA DİNAMİKLERİNİN ETKİLEŞİMİ
Yıl: 2020 Cilt: 19 Sayı: 37 Sayfa Aralığı: 733 - 767 Metin Dili: Türkçe İndeks Tarihi: 26-06-2021
VADELİ PAMUK EMTİASI GETİRİSİ İLE PAMUK REEL PİYASA DİNAMİKLERİNİN ETKİLEŞİMİ
Öz: Emtia vadeli işlem piyasaları hem koruma hem de portföy çeşitlemesi sağladığı için yakın tarihimizdepiyasa katılımcılarının ciddi ilgi kaynağı olmuştur. Bu süreçte vadeli işlem piyasalarına birçok katılımcıdahil olmuş ve onların arz talepleri fiyatları yönlendirmiştir. Bu çalışmada, 2009-2018 yılları arası vadelipamuk emtiası getirilerinin, temel arz talep kanunları çerçevesinde Amerika Tarım Bakanlığının aylıkyayınladığı WASDE beklenen pamuk üretim, tüketim, stok gibi miktar verileri ile nasıl etkilendiğianlaşılmaya çalışılmıştır. Bir zaman serisi olan getiri verisinin ARCH etkisi göstermesi sebebiyle koşulludeğişen varyans modelleri kullanılarak oluşturulan ortalama ve varyans denklemlerinde getiri ile reelpiyasa dinamik verilerinin etkileşimde olduğu, oynaklığın etkilendiği görülmüştür.
Anahtar Kelime: COTTON COMMODITY FUTURES RETURN AND REAL COTTON COMMODITY MARKET DYNAMICS INTERACTION
Öz: Commodity futures have been a major source of interest for market participants in our recent history as they provide both protection and portfolio diversification. In this process, many participants joined the futures markets and supply and demands led the prices in new balance. In this study, it is tried to understand how the yields of cotton commodities between 2009 and 2018 are affected by the quantity data such as cotton production, consumption and stock expected by WASDE which is published monthly by the US Department of Agriculture within the framework of basic supply and demand laws. It is observed that yield and real market dynamic data are interacted and volatility is influenced in the equations of variance created using autoregressive conditional heteroskedasticity models due to the ARCH effect of return data.
Anahtar Kelime: Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık
- Atukeren, E. (2011). Granger-Nedensellik Sınamalarına Yeni Yaklaşımlar. Atatürk Ü. İİBF Dergisi, 137-153.
- Bollerslev, T. (1986). Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity. Jounal of Econometrics, 31, 307-327.
- Brooks, C. (2008). Introductory Econemetrics for Finance. Cambridge.
- Butler, C. (1999). Matering Value at Risk. GB: Financial Times Prentice Hall.
- CFTC. (2018). Agency Financial Report.
- Chris, B., & Gita, P. (2003). Volatility Forecasting for Risk Management. Journal of Forecasting, 2.
- Chua, H. W., & Tomek, W. G. (2010). On the Relationship of Expected Supply and Demand to Futures Prices. Proceedings of the NCCC-134 Conference on Applied Commodity Price Analysis, Forecasting, and Market Risk Management. St. Louis.
- Engle, R. F. (1982). Autoregressive Conditional Heteroscedasticity with Estimates of the Variance of United Kingdom Inflation. Econometrica, 50, 987-1008.
- Giannapoulos, K., & Eales, B. (1996). Educated Estimates. Futures and Options, April, 25.
- Goreux, L. (2007). COTTON : Review of the World Situation. International Cotton Advisoty Committee (ICAC) Volume 60 - Number 6.
- Gökbulut, R. İ., & Pekkaya, M. (2014). Estimating and Forecasting Volatility of Financial Markets Using Asymmetric GARCH Models: An Application on Turkish Financial Markets. International Journal of Economics and Finance; Vol. 6, No. 4;
- Granger , C. (1969). Investigating causal relations by econometric models and crossspectral methods. Econometrica, 37, 424-438. Güriş, S., & Çağlayan, E. (2000). Ekonometri Temel Kavramlar. Der Yayınları.
- Hull, J. (2012). Options, Futures and Other Derivatives. Peardon.
- Jacks, D. S., & Stuermer, M. (2016). What Drives Commodity Price Booms and Busts? Federal Reserve Bank of Dallas Research Department.
- James, A. T. (2015). An Investigation of Commodity Spot and Futures Prices.
- Janzen, J. P. (2013). Three Essays on Price Discovery in the Cotton Futures Market.
- Jorion, P. (2005). Financial Risk Manager-Handbook. Wiley Finance.
- Kayahan, C., Aydemir, O., & Akçay, B. (2008). Döviz Piyasalarında Ewma Modeli Kullanılarak Hesaplanan Volatilite Tahminlerinin Test Edilmesi. SÜ İİBF Sosyal ve Ekonomik Araştırmalar Dergisi, 503-522.
- Macdonald, S. (2009). U.S. Cotton prices and the world cotton market: Forecasting and structural change. USDA Economic Research Report Number 80.
- Mapa, D. S. (2004). A Forecast Comparison of Financial Volatility Models: GARCH (1,1) is not Enough. The Philippine Statistician, 1-10.
- NASS. (2019). Understanding USDA Crop Forecast. Washington, D.C.: USDA National Agricultural Statistics Service.
- Nelson, D. (1991). Conditional Heteroskedasticity in Asset Returns: A New Approach. Econometrica 59(2), 347-70.
- Özden, Ü. H. (2008). İMKB Bileşik 100 Endeksi Getiri Volatilitesinin Analizi. İstanbul Ticaret Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 339-350.
- Sevüktekin, M., & Nargeleçekenler, M. (2006). İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında Getiri Volatilitesinin Modellenmesi ve Önraporlanmas. Ankar Üniversitesi SVF Dergisi, 243-265.
- Sevütekin, M., & Nargeleçekenler, M. (2010). Ekonometrik Zaman Serileri Analizi. Ankara: Nobel.
- Sinclair, E. (2008). Volatility Trading. New Jersey: John Wiley & Sons Inc.
- Telçeken, N. (2014). Volatilite Endeksleri, Önemi ve Türkiye Volatilite Endeksi. İstanbul.
- USDA. (2019). PSD Online. Şubat 22, 2019 tarihinde https://apps.fas.usda.gov/psdonline/app/index.html#/app/about#C1 adresinden alındı
| APA | Özaydın O, CANKAYA S (2020). VADELİ PAMUK EMTİASI GETİRİSİ İLE PAMUK REEL PİYASA DİNAMİKLERİNİN ETKİLEŞİMİ. , 733 - 767. |
| Chicago | Özaydın Orhan,CANKAYA SERKAN VADELİ PAMUK EMTİASI GETİRİSİ İLE PAMUK REEL PİYASA DİNAMİKLERİNİN ETKİLEŞİMİ. (2020): 733 - 767. |
| MLA | Özaydın Orhan,CANKAYA SERKAN VADELİ PAMUK EMTİASI GETİRİSİ İLE PAMUK REEL PİYASA DİNAMİKLERİNİN ETKİLEŞİMİ. , 2020, ss.733 - 767. |
| AMA | Özaydın O,CANKAYA S VADELİ PAMUK EMTİASI GETİRİSİ İLE PAMUK REEL PİYASA DİNAMİKLERİNİN ETKİLEŞİMİ. . 2020; 733 - 767. |
| Vancouver | Özaydın O,CANKAYA S VADELİ PAMUK EMTİASI GETİRİSİ İLE PAMUK REEL PİYASA DİNAMİKLERİNİN ETKİLEŞİMİ. . 2020; 733 - 767. |
| IEEE | Özaydın O,CANKAYA S "VADELİ PAMUK EMTİASI GETİRİSİ İLE PAMUK REEL PİYASA DİNAMİKLERİNİN ETKİLEŞİMİ." , ss.733 - 767, 2020. |
| ISNAD | Özaydın, Orhan - CANKAYA, SERKAN. "VADELİ PAMUK EMTİASI GETİRİSİ İLE PAMUK REEL PİYASA DİNAMİKLERİNİN ETKİLEŞİMİ". (2020), 733-767. |
| APA | Özaydın O, CANKAYA S (2020). VADELİ PAMUK EMTİASI GETİRİSİ İLE PAMUK REEL PİYASA DİNAMİKLERİNİN ETKİLEŞİMİ. Istanbul Ticaret Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 19(37), 733 - 767. |
| Chicago | Özaydın Orhan,CANKAYA SERKAN VADELİ PAMUK EMTİASI GETİRİSİ İLE PAMUK REEL PİYASA DİNAMİKLERİNİN ETKİLEŞİMİ. Istanbul Ticaret Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi 19, no.37 (2020): 733 - 767. |
| MLA | Özaydın Orhan,CANKAYA SERKAN VADELİ PAMUK EMTİASI GETİRİSİ İLE PAMUK REEL PİYASA DİNAMİKLERİNİN ETKİLEŞİMİ. Istanbul Ticaret Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, vol.19, no.37, 2020, ss.733 - 767. |
| AMA | Özaydın O,CANKAYA S VADELİ PAMUK EMTİASI GETİRİSİ İLE PAMUK REEL PİYASA DİNAMİKLERİNİN ETKİLEŞİMİ. Istanbul Ticaret Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi. 2020; 19(37): 733 - 767. |
| Vancouver | Özaydın O,CANKAYA S VADELİ PAMUK EMTİASI GETİRİSİ İLE PAMUK REEL PİYASA DİNAMİKLERİNİN ETKİLEŞİMİ. Istanbul Ticaret Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi. 2020; 19(37): 733 - 767. |
| IEEE | Özaydın O,CANKAYA S "VADELİ PAMUK EMTİASI GETİRİSİ İLE PAMUK REEL PİYASA DİNAMİKLERİNİN ETKİLEŞİMİ." Istanbul Ticaret Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 19, ss.733 - 767, 2020. |
| ISNAD | Özaydın, Orhan - CANKAYA, SERKAN. "VADELİ PAMUK EMTİASI GETİRİSİ İLE PAMUK REEL PİYASA DİNAMİKLERİNİN ETKİLEŞİMİ". Istanbul Ticaret Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi 19/37 (2020), 733-767. |
