BİTCOİN PİYASASINDA RASSAL YÜRÜYÜŞ HİPOTEZİ
Yıl: 2020 Cilt: 18 Sayı: 2 Sayfa Aralığı: 161 - 175 Metin Dili: Türkçe DOI: 10.11611/yead.735134 İndeks Tarihi: 25-11-2021
BİTCOİN PİYASASINDA RASSAL YÜRÜYÜŞ HİPOTEZİ
Öz: İktisat bilimi, ekonomik aktörlerin tercihlerini ve bu tercihlerin ekonomik göstergelere olan etkisini incelemektedir. Özelde, davranışsal iktisat okulu bu tercihlerin zaman zaman rasyonaliteden ayrıldığını ve bu irrasyonalitenin yol açtığı ekonomik krizleri de modelleyen çıkarımlar yapmaktadır. 2008 yılının sonlarında kripto para olan Bitcoin deneysel olarak kullanılmış, bu tarihten sonra bu kripto finans aracı hızla işlem görmeye başlamıştır. Ancak daha sonraki yıllarda Bitcoin’in değerindeki dalgalanmalar onun finansal bir araç olmaktan daha çok bir deney aracı olduğu yönünde eleştirilmesine neden olmuştur. Bu çalışmada etkin piyasa hipotezi ve davranışsal iktisat öğretilerinden yola çıkarak bitcoin piyasasının fiyat balonlarıyla spekülatif ve rassal hareketlere açık olup olmadığı (Supremum Augmented Dickey-Fuller) SADF testi ile analiz edilmiştir. Ampirik bulgulara göre 2015-2019 dönemine ait Bitcoin fiyatlarında ortaya fiyat balonlarının söz konusu olduğu ve rassal yürüyüş hipotezinin geçerli olduğu kabul edilmektedir.
Anahtar Kelime: RANDOM WALKING HYPOTHESIS IN BITCOIN MARKET
Öz: Economics examines the preferences of economic actors and their impact on economic indicators. Specifically, the school of behavioral economics makes inferences modelling the economic crises caused by these irrational preferences. In late 2008, bitcoin, a cryptocurrency, was used experimentally, and since then this cryptofinance tool has been rapidly trading. In later years, however, fluctuations in bitcoin's value led to criticism that it was more of an experimental tool than a financial instrument. In this study, based on effective market hypothesis and behavioral economics thoughts, it is tested whether the bitcoin market is open to speculative and random walks behaviors through bubbles by (Supremum Augmented DickeyFuller Test) SADF. According to empirical findings, there is price bubbles in Bitcoin prices for 2015- 2019 and can be considered that the random walking hypothesis is valid.
Anahtar Kelime: Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık
- Bartos, J. (2015), “Does Bitcoin Follow The Hypothesis Of Efficient Market?”, International Journal of Economic Sciences, 3(2):10-23
- Bilgili, S., Üçay K., Esen, Ö. (2015),” Bist 100 (Xu100) Endeksinde Doğrusal-Dışı Yapılar”, Bilgi Ekonomisi ve Yönetimi Dergisi, X (II):143-167
- Cheah, E. ve Fry, J. (2015), “Speculative Bubbles in Bitcoin Markets? An Empirical Investigation into The Fundamental Value of Bitcoin”, Economics Letters, 130, 32-36
- Coşkun, Y. ve Seven, Ü. (2016), Finansal Piyasalarda Etkinlik, Edt. Gündoğdu, A., Finansal Piyasalar ve Kurumlar Teori ve Türkiye Uygulamasına Güncel Bakış, 1. Baskı, Seçkin Kitapevi, Ankara
- De Bondt, Werner F. M. ve Thaler, R.(1984),” Does the Stock Market Overreact?”, The Journal of Finance, 40 (3): 793-805
- Dimitrova V., Fernandez-Martınez M., Sanchez-Granero M. A., Trinidad Segovia J. E. (2019), “Some Comments On Bitcoin Market (İn)Efficiency”, PLOS ONE 14 (7):1-14.
- Dwyer, Gerald P. (2015),” The Economics of Bitcoin and Similar Private Digital Currencies”, Journal of Financial Stability, 17:81–91.
- Ertuğrul, M. (2019). Kripto Paraların Volatilite Dinamiklerinin İncelenmesi: GARCH Modelleri Üzerine Bir Uygulama. Yönetim ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi, 17(4): 59-71. https://doi.org/10.11611/yead.555713
- Fama, E.(1970), “Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work,” Journal of Finance, 25: 383-417.
- Frascaroli, B. F. and Pinto, T. C. (2016)”Innovative aspects of Bitcoin, market microetructure and volatility returns”, Revista Brasileira de Economia de Empresas, 18(2):49–70.
- Gebeşoğlu, P., & Ayhan, F. (2020). Regulatory Aspects of Cryptocurrencies. Içinde Cryptocurrencies in all Aspects (Versiyon 1, 1. bs) [Computer software]. Peter Lang International Academic Publishers. https://doi.org/10.3726/b15365/8
- Glaser, F., Zimmermann, K., Haferkorn, M., Weber, M.C., Siering, M. (2014), “Bitcoin- Asset or Currency? Revealing Users Hidden Intentions” Twenty Second European Conference on Information Systems, Tel Aviv
- Hepkorucu, A. ve Genç, S. (2019), “Kripto Para Değerleri için Spekülatif Fiyat Balonlarının Test Edilmesi :Bitcoin Üzerine Bir Uygulama”, Veri Bilimi Dergisi, 2(1): 44-50.
- Kahraman, İ. K., Küçükşahin, H. ve Çağlak, E. (2019),” Kripto Para Birimlerinin Volatilite Yapısı: GARCH Modelleri Karşılaştırması”, Fiscaoeconomia, 3(2): 21-45.
- Kurihara Y, ve Fukushima A.(2017). The Market Efficiency of Bitcoin: A Weekly Anomaly Perspective. Journal of Applied Finance and Banking, 7: 57–64.
- Latif, S. R., Mohd, M. A., Amin, M. N. M. ve Mohamad, A. I. (2017),”Testing the Weak Form Efficient Market in Cyrptocurrency”, Journal of Engineering and Applied Science, 12 (9): 2285-2288
- Mete, S., Koy, A., ve Ersoy, H. (2019),” Kripto Paralarda Fiyat Balonu İncelemesi”, BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar, 13(1): 105-120
- Pavlidis, E., García, E.M., ve Grossman, V. (2018),” Detecting Periods of Exuberance: A Look at the Role of Aggregation with an Application to House Prices”, Globalization and Monetary Policy Institute Working Paper, No. 325 https://doi.org/10.24149/gwp325r1
- Phillips, P.C.B., ve Yu, J., (2011) “Dating the Timeline Of Financial Bubbles During The Subprime Crisis”, Quantitative Economics, 2 (3): 455–491. https://doi.org/10.3982/qe82
- Philips, P.C.B., Shi, S. ve Yu, J. (2014). “Specification Sensitivity in Right-Tailed Unit Root Testing For Explosive Behavior”, Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 76(3): 315–333 Swan, M. (2015), Blockchain, O'Reilly Media, ABD
- Taşkınsoy, J. (2019),” This Time is Different: Facebook's Libra Can Improve Both Financial Inclusion and Global Financial Stability as a Viable Alternative Currency to the U.S. Dollar”, Journal of Accounting, Finance and Auditing Studies, 5 (4): 67-86.
- Weber W. (2016), “Bitcoin and Legitimacy Crisis Of Money”, Cambridge Journal of Economics, 40(1):17-41.
- Zeren, F, ve Esen, S. (2018). “Geleceğin Para Birimi Ya Da Sadece Bir Balon: Bitcoin”, Balıkesir Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 21 (39): 433-448.
- Blog Bucket https://www.blogbucket.org/what-is-crypto-currency , (08/02/2020).
- Weusecoins https://www.weusecoins.com/en/questions/#how-does-bitcoin-work, (10/02/2020).
| APA | Yağmur A, MANGIR f (2020). BİTCOİN PİYASASINDA RASSAL YÜRÜYÜŞ HİPOTEZİ. , 161 - 175. 10.11611/yead.735134 |
| Chicago | Yağmur Ayten,MANGIR fatih BİTCOİN PİYASASINDA RASSAL YÜRÜYÜŞ HİPOTEZİ. (2020): 161 - 175. 10.11611/yead.735134 |
| MLA | Yağmur Ayten,MANGIR fatih BİTCOİN PİYASASINDA RASSAL YÜRÜYÜŞ HİPOTEZİ. , 2020, ss.161 - 175. 10.11611/yead.735134 |
| AMA | Yağmur A,MANGIR f BİTCOİN PİYASASINDA RASSAL YÜRÜYÜŞ HİPOTEZİ. . 2020; 161 - 175. 10.11611/yead.735134 |
| Vancouver | Yağmur A,MANGIR f BİTCOİN PİYASASINDA RASSAL YÜRÜYÜŞ HİPOTEZİ. . 2020; 161 - 175. 10.11611/yead.735134 |
| IEEE | Yağmur A,MANGIR f "BİTCOİN PİYASASINDA RASSAL YÜRÜYÜŞ HİPOTEZİ." , ss.161 - 175, 2020. 10.11611/yead.735134 |
| ISNAD | Yağmur, Ayten - MANGIR, fatih. "BİTCOİN PİYASASINDA RASSAL YÜRÜYÜŞ HİPOTEZİ". (2020), 161-175. https://doi.org/10.11611/yead.735134 |
| APA | Yağmur A, MANGIR f (2020). BİTCOİN PİYASASINDA RASSAL YÜRÜYÜŞ HİPOTEZİ. Yönetim ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi, 18(2), 161 - 175. 10.11611/yead.735134 |
| Chicago | Yağmur Ayten,MANGIR fatih BİTCOİN PİYASASINDA RASSAL YÜRÜYÜŞ HİPOTEZİ. Yönetim ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi 18, no.2 (2020): 161 - 175. 10.11611/yead.735134 |
| MLA | Yağmur Ayten,MANGIR fatih BİTCOİN PİYASASINDA RASSAL YÜRÜYÜŞ HİPOTEZİ. Yönetim ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi, vol.18, no.2, 2020, ss.161 - 175. 10.11611/yead.735134 |
| AMA | Yağmur A,MANGIR f BİTCOİN PİYASASINDA RASSAL YÜRÜYÜŞ HİPOTEZİ. Yönetim ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi. 2020; 18(2): 161 - 175. 10.11611/yead.735134 |
| Vancouver | Yağmur A,MANGIR f BİTCOİN PİYASASINDA RASSAL YÜRÜYÜŞ HİPOTEZİ. Yönetim ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi. 2020; 18(2): 161 - 175. 10.11611/yead.735134 |
| IEEE | Yağmur A,MANGIR f "BİTCOİN PİYASASINDA RASSAL YÜRÜYÜŞ HİPOTEZİ." Yönetim ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi, 18, ss.161 - 175, 2020. 10.11611/yead.735134 |
| ISNAD | Yağmur, Ayten - MANGIR, fatih. "BİTCOİN PİYASASINDA RASSAL YÜRÜYÜŞ HİPOTEZİ". Yönetim ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi 18/2 (2020), 161-175. https://doi.org/10.11611/yead.735134 |
