Yatırım Fonu Karakteristiklerinin Getiri Üzerindeki Etkisi

Saritas, Hakan

Yatırım Fonu Karakteristiklerinin Getiri Üzerindeki Etkisi

Hakan SARITAŞ (Pamukkale Üniversitesi, İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi, Denizli, Türkiye)

Muhasebe ve Finansman Dergisi (. e-Muhasebe ve Finansman Dergisi)

6 1

Yıl: 2005 Cilt: 0 Sayı: 27 Sayfa Aralığı: 169 - 175 Metin Dili: Türkçe İndeks Tarihi: 29-07-2022

Yatırım Fonu Karakteristiklerinin Getiri Üzerindeki Etkisi

Öz:

Bu çalışmada fon varlık değeri, fon süresi (yaş), risk düzeyi ve getirilerin standart sapması gibi yatırım fonu karakteristiklerinin A Tipi yatırım fonlarının performansı üzerindeki etkileri çoklu regresyon yöntemiyle analiz edilmiştir. Çalışmada 5 yıllık dönemde (01.01.1998—31.12.2002) sürekli faaliyette olan 30 adet A Tipi yatırım fonu incelenmiştir. Araştırmada, yatırım fonlarının getirilen ile varlık değerleri arasında istatistiksel olarak anlamlı pozitif bir ilişki olduğu ortaya çıkmıştır. Yatırım fonlarının getirileri ile fon yaşı, fonun risk düzeyi ve getirilerin standart sapması arasında negatif ilişki tespit edilmiştir.

Anahtar Kelime: risk yatırım fonları getiri ekonomik analizler performans değerlendirme risk-getiri analizi

Konular: İş İşletme İşletme Finans

The Impact of Mutual Fund Characteristiscs on Return

Öz:

In this study, a multiple regression analysis is used to analyze the relationship between both unadjusted and risk-adjusted performance of equity mutual funds and such mutual fund characteristics as asset size, longevity (age), risk level, and standard deviation of returns. The data base consists of monthly investment results of 30 equity mutual funds (Type A Funds) in continual operation over the 5-year period from 1998 to 2002. Results indicate that investment performance is positively related to asset size (statistically significant) and negatively related to age, risk level, and standard deviation.

Anahtar Kelime: returns economic analysis performance evaluation risk-return analysis risk mutual funds

Konular: İş İşletme İşletme Finans

Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık

Annaert, Jan; van den Broeck, Julien & Vennet, Rudi V. (2003). "Determinants of mutual fund underperformance: A Bayesian stochastic frontier approach", European Journal of Operational Research, 151, 617-632.
Beckers, Stan & Vaughan, Greg (2001). "Small Is Beautiful", Journal of Portfolio Management v27, no4, Summer, 9-17.
Clarfeld, Robert A. & Bernstein, Phyllis (1997). "Understanding Risk In Mutual Fund Selection", Journal of Accountancy, July, 45-49.
Droms, William G. & Walker, David A. (1996). "Mutual Fund Investment Performance", The Quarterly Review of Economics and Finance, Vol. 36, No. 3, Fall, 347-363.
Grinblatt, Mark & Titman, Sheridan (1994). "A Study of Monthly Mutual Fund Returns and Performance Evaluation Techniques", Journal of Financial And Quantitative Analysis 29, 419-444.
Karan, M. Baha (2001). Yatırım Analizi ve Portföy Yönetimi. Gazi Kitapevi, Ankara.
Kistner, William G. (1995). "Using Benchmarks To Measure Mutual Fund Performance", Healthcare Financial Management, Nov, v49 n11, 67-68.
Malhotra, D. K. & McLeod, Robert W (2001). "An Empirical Analysis of Mutual Fund Expenses", The Journal of Financial Research, Vol. XX, No. 2,175-190.
Modigliani, Franco & Modigliani Leah (1997). "Risk-Adjusted Performance—How to Measure It and Why", The Journal of Portfolio Management, Winter, 45-54.
Payne, Thomas H.; Prather, Laurie & Bertin, William (1999). "Value Creation and Determinants of Equity Fund Performance", Journal of Business Research, 45, 69-74.
Sarıtaş, Hakan (2001). Yatırım Fonlarının Performans Değerlemesi: Alternatif Bir Yatırım Aracı Olarak Endeks Fonları, Yayınlanmamış Doktora Tezi, DEÜ, Sosyal Bilimler Enstitüsü, İzmir.
Tevfik, Gürman (1995). Dünyada ve Türkiye'de Yatırım Fonları—Teori ve Uygulama. T. İş bankası Kültür Yayınları, No: 342, Ankara.
Ünal, Targan (1995). Gelişen Borsalarda Kurumsal Yatırımcılar: Türkiye Örneği—Sorunlar ve Çözüm Önerileri. İMKB Araştırma Yayınları, No: 7, İstanbul.
Volkman, David A. & Wohar, Mark E. (1995). "Determinants of Persistence in Relative Performance of Mutual Funds", The Journal of Financial Research, Vol. XVIII. No: 4. Winter, 415-430.
Williamson, Christine (1999). "The Smaller The Fund The Better When It Comes To Performance, Data Show Differential Widens In Recent Years; Investment Flexibility A Factor", Pensions & Investments, v27, no8, April 19, 31.

APA	Saritas H (2005). Yatırım Fonu Karakteristiklerinin Getiri Üzerindeki Etkisi. , 169 - 175.
Chicago	Saritas Hakan Yatırım Fonu Karakteristiklerinin Getiri Üzerindeki Etkisi. (2005): 169 - 175.
MLA	Saritas Hakan Yatırım Fonu Karakteristiklerinin Getiri Üzerindeki Etkisi. , 2005, ss.169 - 175.
AMA	Saritas H Yatırım Fonu Karakteristiklerinin Getiri Üzerindeki Etkisi. . 2005; 169 - 175.
Vancouver	Saritas H Yatırım Fonu Karakteristiklerinin Getiri Üzerindeki Etkisi. . 2005; 169 - 175.
IEEE	Saritas H "Yatırım Fonu Karakteristiklerinin Getiri Üzerindeki Etkisi." , ss.169 - 175, 2005.
ISNAD	Saritas, Hakan. "Yatırım Fonu Karakteristiklerinin Getiri Üzerindeki Etkisi". (2005), 169-175.

APA	Saritas H (2005). Yatırım Fonu Karakteristiklerinin Getiri Üzerindeki Etkisi. Muhasebe ve Finansman Dergisi (. e-Muhasebe ve Finansman Dergisi), 0(27), 169 - 175.
Chicago	Saritas Hakan Yatırım Fonu Karakteristiklerinin Getiri Üzerindeki Etkisi. Muhasebe ve Finansman Dergisi (. e-Muhasebe ve Finansman Dergisi) 0, no.27 (2005): 169 - 175.
MLA	Saritas Hakan Yatırım Fonu Karakteristiklerinin Getiri Üzerindeki Etkisi. Muhasebe ve Finansman Dergisi (. e-Muhasebe ve Finansman Dergisi), vol.0, no.27, 2005, ss.169 - 175.
AMA	Saritas H Yatırım Fonu Karakteristiklerinin Getiri Üzerindeki Etkisi. Muhasebe ve Finansman Dergisi (. e-Muhasebe ve Finansman Dergisi). 2005; 0(27): 169 - 175.
Vancouver	Saritas H Yatırım Fonu Karakteristiklerinin Getiri Üzerindeki Etkisi. Muhasebe ve Finansman Dergisi (. e-Muhasebe ve Finansman Dergisi). 2005; 0(27): 169 - 175.
IEEE	Saritas H "Yatırım Fonu Karakteristiklerinin Getiri Üzerindeki Etkisi." Muhasebe ve Finansman Dergisi (. e-Muhasebe ve Finansman Dergisi), 0, ss.169 - 175, 2005.
ISNAD	Saritas, Hakan. "Yatırım Fonu Karakteristiklerinin Getiri Üzerindeki Etkisi". Muhasebe ve Finansman Dergisi (. e-Muhasebe ve Finansman Dergisi) 27 (2005), 169-175.