TY  - JOUR
TI  - The Effect of Macroeconomic Factors on Asset Returns: A Comparative Analysis of the German and the Turkish Stock Markets in an Apt Framework
AB  - Bu çalışmada, Alman ve Türk sermaye piyasalarında makroekonomik faktörlerin varlık getiri oranları üzerindeki etkisi Arbitraj Fiyatlama Teorisi çerçevesinde karşılaştırmalı olarak incelenmiş ve test edilmiştir. Söz konusu makroekonomik faktörlerin türetilmesinde faktör analizi teknikleri kullanılmıştır. Her iki ülke için de aynı ekonomik göstergeler asal bileşenler ve maksimum olabilirlik faktör analizlerine tabi tutulduğu halde bu değişkenlerden türetilen faktörlerin sayısı Alman ekonomisi için dört, Türk ekonomisi için ise üç olarak tespit edilmiştir. Bu faktörlerin varlık fiyatları üzerindeki etkilerinin test edilmesi için tahmin edilen faktör betalarından elde edilen sonuçlar ise Alman sermaye piyasasında beklenmeyen faiz oranı ve beklenmeyen enflasyon faktörlerine ait beta katsayılarının varlık getiri oranları üzerinde istatistiksel olarak anlamlı etkilerinin olduğunu göstermektedir. Buna karşın Türk sermaye piyasasında böyle bir etkiye rastlanamamıştır.
AU  - ALTAY, Erdinç
PY  - 2005
JO  - ÖNERİ
VL  - 6
IS  - 23
SN  - 1300-0845
SP  - 217
EP  - 237
DB  - TRDizin
UR  - http://search/yayin/detay/47194
ER  -