JEOPOLİTİK RİSK ENDEKSİNİN DURAĞANLIK SINAMASI: KIRILMALI FOURİER PANEL BİRİM KÖK TESTİ
Yıl: 2021 Cilt: 0 Sayı: 60 Sayfa Aralığı: 667 - 685 Metin Dili: Türkçe DOI: 10.18070/erciyesiibd.944529 İndeks Tarihi: 29-07-2022
JEOPOLİTİK RİSK ENDEKSİNİN DURAĞANLIK SINAMASI: KIRILMALI FOURİER PANEL BİRİM KÖK TESTİ
Öz: Jeopolitik riskler geçmişte olduğu gibi günümüzde de ciddi bir endişe kaynağıdır. Literatürde durağanlık sınamaları genelde histeri, sürdürülebilirlik, satın alma gücü paritesi, yakınsama hipotezi gibi vb. sınamalarında kullanılmaktadır. Bu çalışmada ise jeopolitik risk endeksinin durağan olup olmadığı araştırılmaktadır. Uluslararası ilişkilerin normal ve barışçıl işleyişini bozan olayların yarattığı belirsizliğin sürdürülebilir olup olmadığı hakkında bir çıkarımda bulunulacaktır. Bu amaçla 1985-2019 yılları arasında jeopolitik olarak risk grubunda olduğu düşünülen ve veri mevcudiyeti dikkate alınarak 13 ülkeden oluşan bir ülke grubu (Türkiye, Güney Kore, Rusya, Hindistan, Çin, Endonezya, Sudi Arabistan, Tayland, Ukrayna, İsrail, Malezya, Filipinler ve Hong Kong) alınmıştır. Ülkelerin jeopolitik risk endeksinin göstergesi olarak kabul edilen ve hesaplanan endeks değerleri kullanılmıştır. Bu çalışmada jeopolitik risk endeksinin durağanlığı panel birim kök testi ile sınanmıştır. Bu test Li, Ranjbar ve Chang (2015) tarafından literatüre kazandırılan kırılmalı Fourier testi olup veri yapısındaki yumuşak ve keskin yapısal kırılmaları birlikte dikkate almaktadır. Yapılan durağanlık sınaması neticesinde jeopolitik risk endeks serisinin durağan olduğu sonucuna ulaşılmıştır. Böylece ülkeler için jeopolitik risk endeksinde meydana gelen şokların etkisinin kalıcı olmadığı diğer ifadeyle geçici olduğu sonucuna varılmıştır. Ayrıca Hindistan ve Endonezya hariç diğer ülkelerde jeopolitik risk kırılmaları tespit edilememiştir.
Anahtar Kelime: STATIONARITY TEST OF THE GEOPOLITICAL RISK INDEX: FOURIER PANEL UNIT ROOT TEST
Öz: Geopolitical risks are a serious concern today as they were in the past. Stationarity tests in the literature are generally used in tests such as hysteria, sustainability, purchasing power parity, convergence hypothesis. In this study, it is investigated whether the geopolitical risk index is stationary or not. An inference will be made about whether the uncertainty created by the events that disrupts the normal and peaceful functioning of international relations is sustainable. For this purpose 1985-2019 year include geopolitical risk groups in that thought and data availability, taking into account a country group composed of 13 countries (Turkey, South Korea, Russia, India, China, Indonesia, Saudi Arabia, Thailand, Ukraine, Israel, Malaysia, the Philippines and Hong Kong). Index values, which are considered and calculated as indicators of the geopolitical risk index of the countries, were used. In this study, the stability of the geopolitical risk index was tested with the panel unit root test. This test is the Fourier test with refraction, which was introduced to the literature by Li, Ranjbar, and Chang (2015), and takes into account soft and sharp structural breaks in the data structure. As a result of the stationarity test, it is concluded that the geopolitical risk index series is stable. Thus, it has been concluded that the impact of the shocks on the geopolitical risk index for countries is not permanent but temporary. Apart from India and Indonesia, no other countries have geopolitical risk breaks.
Anahtar Kelime: Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık
- Abadie, A. ve Gardeazabal, J. (2003). The economic costs of conflict: a case study of the Basque Country. American Economic Review, 93(1), 113–132.
- Agnew, J. (2003). Geopolitics re-visioning world politics. London: Routledge.
- Agnew, J. (2009). Making the strange familiar: geograpfical analogy in global geopolitics. Geographical Review, 99(3), 426-443.
- Akdağ, S., Yıldırım, H. ve Kesebir, M. (2019). Jeopolitik risk ile borsa endeksleri arasındaki ilişki: panel eşbütünleşme ve panel nedensellik analizi. Emine İnanır, Osman Köse ve Yasemin Ulutürk (Ed.), Siyasi, Sosyal ve Kültürel Yönleriyle Türkiye ve Rusya-2- içinde (s. 59-74). Ankara: Berikan Yayınevi.
- Balcilar, M., Bonato, M., Demirer, R. ve Gupta, R. (2018). Geopolitical risks and stock market dynamics of BRICS?. Economic Systems, 42(2), 295-306.
- Balcilar, M., Cerci, G. ve Demirer R. (2016). Is there a role for Islamic bonds in global diversification strategies?. Managerial Finance, 42(7), 656–679.
- Becker, R., Enders, W. ve Lee, J. (2004). A general test for time dependence in parameters. Journal of Applied Econometrics, 19, 899–906.
- Becker, R., Enders, W. ve Lee, J. (2006). A stationary test in the presence of an unknown number of smooth breaks. Journal of Time Series Analysis, 27(3), 381–409.
- Bilgin, M. H., Gozgor, G. ve Demir, E. (2018). The determinants of Turkey’s exports to Islamic countries: The impacts of political risks. The Journal of International Trade & Economic Development, 27(5), 486-503.
- Blomberg, S. B., Hess, G. D. ve Orphanides, A. (2004). The macroeconomic consequences of terrorism. Jean Monnet Economy, 51(5), 1007-1032.
- Bouri, E., Demirer, R., Gupta, R. ve Marfatia, H. A. (2019). Geopolitical risks and movements in Islamic bond and equity markets: a note. Defence and Peace Economics, 30(3), 367-379.
- Caldara, D. ve Iacoviello, M. (2018). Measuring geopolitical risk. International Finance Discussion Papers 1222, https://doi.org/10.17016/IFDP.2018.1222.
- Çam, A. V. (2014). Politik riskin firma değeri ile ilişkisi: İMKB’ye kayıtlı firmalar üzerinden bir uygulama. Doğus Üniversitesi Dergisi, 15 (1), 109-122.
- Carrion-i-Silvestre, J. L., Barrio‐Castro, D. ve López‐Bazo, E. (2005). Breaking the panels: an application to the GDP per capita. The Econometrics Journal, 8(2), 159-175.
- Chen, A. H. ve Siems, T. H. (2004). The effects of terrorism on global capital markets. European Journal of Political Economy, 20 (2), 349-366.
- Demir, E., Gozgor, G., ve Paramati, S. R. (2019). Do jeopolitical risks matter for inbound tourism?. Eurasian Business Review, 9, 183-191.
- Dissanayake, R., Mehrota, V. ve Wu, Y. (2018). Geopolitical risk and corporate investment. Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=3222198 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3222198.
- Doğan, E. ve Özarslan Doğan, B. (2021). Jeopolitik riskin ekonomik büyüme üzerindeki etkisi: Kırılgan beşli ülkerinden ampirik kanıtlar. Ömer Halisdemir Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 14(3), 978-990.
- Eckstein, Z. ve Tsiddon, D. (2004). Macroeconomic consequences of terror: theory and the case of Israel. Journal of Monetary Economics, 51 (5), 971-1002.
- Erb, C. B., Harvey, C. R. ve Viskanta, T. E. (1996). Political risk, financial risk and economic risk. Financial Analysts Journal, 52(6), 28-46
- Fania, N., Yan, C., Kuyon, J. ve Djeri, S. (2020). Geopolitical risk (GPRs) and foreign direct investments: a business risk approach. Global Journal of Management and Business Research, 20(1), 1-9.
- Gray, C. S. (2003). Coğrafya ve strateji: uygulamada jeopolitik. Colin S. Gray ve Geoffrey Sloan (Ed.), Tuğrul Karabacak (Çev.), Jeopolitik, Strateji ve Coğrafya içinde (s. 215-237). Ankara: ASAM Yayınları.
- Gupta, R., Gozgor, G., Kaya, H. ve Demir, E. (2019). Effects of jeopolitical risk on trade flows: evidence from gravity model. Eurasian Economic Review, 9, 515-530.
- Guttentag, J.M. ve Herring, R. J. (1986). Disaster myopia in international banking. Princeton University Essays in International Finance 164. Princeton.
- Hadri, K. (2000). Testing for stationarity in heterogeneous panel data. The Econometrics Journal, 3(2), 148-161.
- Hoque, M. E. ve Zaidi, M. A. S. (2020). Global and country-specific geopolitical risk uncertainty and stock return of fragile emerging economies. Borsa İstanbul Review, 20(3), 197-213.
- İlhan, S. (2002). Jeopolitik kavramı ve unsurları. Avrasya Dosyası-Jeopolitik Özel, 8(4), 318-322.
- İltaş, Y., Arslan, H. ve Kayhan, T. (2017). The stock return predictability: comparing P/E and EV/EBITDA. Journal of Economics, Finance and Accounting, 4(3), 262-274.
- Kahn, M. ve Akbar, M. (2013). The impact of political risk on foreign direct investment. International Journal of Economic and Finance, 5(8), 147- 156.
- Karolyi, G. A. ve Martell, R. (2010). Terrorism and the stock market. International Review of Applied Financial Issues and Economics, 2(2), 285–314.
- Kollias, C., Kyrtsou, C. ve Papadamou, S. (2013). The effects of terrorism and war on the oil price–stock index relationship. Energy Economics, 40, 743–752.
- Kwiatkowski, D., Phillips, P. C., Schmidt, P. ve Shin, Y. (1992). Testing the null hypothesis of stationarity against the alternative of a unit root: how sure are we that economic time series have a unit root?. Journal of Econometrics, 54(1-3), 159-178.
- Lee, Chi-Chuan ve Lee, Chien-Chiang. (2020). Insurance activity, real output, and geopolitical risk: fresh evidence from BRICS. Economic Modelling, 92, 207-215.
- Li, J.P., Ranjbar, O. ve Chang, T. (2015). Unemployment hysteresis in Pig’s Countries: a new test with both sharp and smooth breaks. The Singapore Economic Review, 60(4) 1-13.
- Lu, Z., Gozgor, G., Huang, M. ve Lau, C. K. M. (2020). The impact of geopolitical risks on financial development: evidence from emerging markets. Journal of Competitiveness, 12(1), 93–107.
- Malmgren, P. (2015). Geopolitics for investor. CFA Institute Research Foundation. https://cfaatlanta.org/images/meeting /021016/geo. pdf
- Mateus, T. (2004). The risk and predictability of equity returns of the EU accession countries. Emerging Markets Reviews, 5 (2), 241-266.
- Nitsch, V. ve Schumacher, D. (2004). Terorism and international trade: an empirical investigation. European Journal of Political Economy, 20(2), 423-433.
- Parker, G. (1998). Geopolitics: past, present and future. London: Pinter.
- Pehlivanoğlu, F., Akdağ, S. ve Alola, A. A., (2021). The causal nexus of geopolitical risks, consumer and producer confidence indexes: evidence from selected economies. Quality & Quantity, 55, 1261-1273.
- Pesaran, M. H., Ullah, A. ve Yamagata, T. (2008). A bias-adjusted lm test of error cross-section independence. Econometrics Journal, 11(1), 105-127.
- Plakandaras, V., Gogas, P. ve Papadimitriou, T. (2019). The effects of geopolitical uncertainty in forecasting financial markests: a machine learning approach. Algorithms, 12(1).
- Sekmen, T. (2020). Gelişmekte olan ülkelerde jeopolitik riskler ve borsa davranışları: zamanla değişen nedensellik yaklaşımı. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 21 (2), 359-381.
- Sykulski, L. (2014). Geopolitical risk in the analysis of international relations. European Journal of Geopolitics, 2, 132-144.
- Tavares, J. (2004). The open society assesses its enemies: shocks, disasters and terrorist attacks. Journal of Monetary Economics, 51(5), 1039-1070.
- Tuathail, G. (2003). Eleştirel jeopolitiği anlamak: jeopolitik ve risk toplumu. Colin S. Gray ve Geoffrey Sloan (Ed.), Tuğrul Karabacak (Çev.), Jeopolitik, Strateji ve Coğrafya içinde (s. 1-14). Ankara: ASAM Yayınları.
- Uzay, N. ve Koçak, E. (2018). Ülke risk göstergelerinin toplam faktör verimliliği üzerindeki etkisi: Türkiye üzerine bulgular. Maliye Dergisi, 175, 70-95.
- Wade, K. (2019). Foresight-measuring the market impact of geopolitics Schroders. Erişim adresi: https://www.schroders. com/en/ sysglobalassets/digital/insights/2019/pdfs/2019_sept_measuring-themarket-impact-of-geopolitics_ kw_ il_cs1696.pdf
- Yapraklı, S. ve Güngör, B. (2007). Ülke riskinin hisse senedi fiyatlarına etkisi: İMKB 100 endeksi üzerine bir araştırma. Ankara Üniversitesi SBF Dergisi, 62 (2), 199-218.
| APA | Yıldırım U, Konat G, akdağ z (2021). JEOPOLİTİK RİSK ENDEKSİNİN DURAĞANLIK SINAMASI: KIRILMALI FOURİER PANEL BİRİM KÖK TESTİ. , 667 - 685. 10.18070/erciyesiibd.944529 |
| Chicago | Yıldırım Umut Turgut,Konat Gökhan,akdağ zekeriyya JEOPOLİTİK RİSK ENDEKSİNİN DURAĞANLIK SINAMASI: KIRILMALI FOURİER PANEL BİRİM KÖK TESTİ. (2021): 667 - 685. 10.18070/erciyesiibd.944529 |
| MLA | Yıldırım Umut Turgut,Konat Gökhan,akdağ zekeriyya JEOPOLİTİK RİSK ENDEKSİNİN DURAĞANLIK SINAMASI: KIRILMALI FOURİER PANEL BİRİM KÖK TESTİ. , 2021, ss.667 - 685. 10.18070/erciyesiibd.944529 |
| AMA | Yıldırım U,Konat G,akdağ z JEOPOLİTİK RİSK ENDEKSİNİN DURAĞANLIK SINAMASI: KIRILMALI FOURİER PANEL BİRİM KÖK TESTİ. . 2021; 667 - 685. 10.18070/erciyesiibd.944529 |
| Vancouver | Yıldırım U,Konat G,akdağ z JEOPOLİTİK RİSK ENDEKSİNİN DURAĞANLIK SINAMASI: KIRILMALI FOURİER PANEL BİRİM KÖK TESTİ. . 2021; 667 - 685. 10.18070/erciyesiibd.944529 |
| IEEE | Yıldırım U,Konat G,akdağ z "JEOPOLİTİK RİSK ENDEKSİNİN DURAĞANLIK SINAMASI: KIRILMALI FOURİER PANEL BİRİM KÖK TESTİ." , ss.667 - 685, 2021. 10.18070/erciyesiibd.944529 |
| ISNAD | Yıldırım, Umut Turgut vd. "JEOPOLİTİK RİSK ENDEKSİNİN DURAĞANLIK SINAMASI: KIRILMALI FOURİER PANEL BİRİM KÖK TESTİ". (2021), 667-685. https://doi.org/10.18070/erciyesiibd.944529 |
| APA | Yıldırım U, Konat G, akdağ z (2021). JEOPOLİTİK RİSK ENDEKSİNİN DURAĞANLIK SINAMASI: KIRILMALI FOURİER PANEL BİRİM KÖK TESTİ. Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 0(60), 667 - 685. 10.18070/erciyesiibd.944529 |
| Chicago | Yıldırım Umut Turgut,Konat Gökhan,akdağ zekeriyya JEOPOLİTİK RİSK ENDEKSİNİN DURAĞANLIK SINAMASI: KIRILMALI FOURİER PANEL BİRİM KÖK TESTİ. Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi 0, no.60 (2021): 667 - 685. 10.18070/erciyesiibd.944529 |
| MLA | Yıldırım Umut Turgut,Konat Gökhan,akdağ zekeriyya JEOPOLİTİK RİSK ENDEKSİNİN DURAĞANLIK SINAMASI: KIRILMALI FOURİER PANEL BİRİM KÖK TESTİ. Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, vol.0, no.60, 2021, ss.667 - 685. 10.18070/erciyesiibd.944529 |
| AMA | Yıldırım U,Konat G,akdağ z JEOPOLİTİK RİSK ENDEKSİNİN DURAĞANLIK SINAMASI: KIRILMALI FOURİER PANEL BİRİM KÖK TESTİ. Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi. 2021; 0(60): 667 - 685. 10.18070/erciyesiibd.944529 |
| Vancouver | Yıldırım U,Konat G,akdağ z JEOPOLİTİK RİSK ENDEKSİNİN DURAĞANLIK SINAMASI: KIRILMALI FOURİER PANEL BİRİM KÖK TESTİ. Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi. 2021; 0(60): 667 - 685. 10.18070/erciyesiibd.944529 |
| IEEE | Yıldırım U,Konat G,akdağ z "JEOPOLİTİK RİSK ENDEKSİNİN DURAĞANLIK SINAMASI: KIRILMALI FOURİER PANEL BİRİM KÖK TESTİ." Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 0, ss.667 - 685, 2021. 10.18070/erciyesiibd.944529 |
| ISNAD | Yıldırım, Umut Turgut vd. "JEOPOLİTİK RİSK ENDEKSİNİN DURAĞANLIK SINAMASI: KIRILMALI FOURİER PANEL BİRİM KÖK TESTİ". Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi 60 (2021), 667-685. https://doi.org/10.18070/erciyesiibd.944529 |
