F/K Oranları ile İMKB 100 Endeksi Getirileri Arasındaki İlişkiler Üzerine Bir Araştırma

ÇITAK, Levent

F/K Oranları ile İMKB 100 Endeksi Getirileri Arasındaki İlişkiler Üzerine Bir Araştırma

Levent ÇITAK (Erciyes Üniversitesi, İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi, İşletme Bölümü, Kayseri, Türkiye)

Dokuz Eylül Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi

47 0

Yıl: 2004 Cilt: 5 Sayı: 1 Sayfa Aralığı: 73 - 88 Metin Dili: Türkçe İndeks Tarihi: 29-07-2022

F/K Oranları ile İMKB 100 Endeksi Getirileri Arasındaki İlişkiler Üzerine Bir Araştırma

Öz:

F/K oranları ile hisse senedi getirileri arasında oldukça güçlü ilişkiler olduğu ve bu yolla hisse senedi getirilerinin tahmin edilebileceği üzerine çalışmalar yapılmaktadır. Bu çalışmanın amacı, F/K oranları ile İMKB 100 Endeksi getirileri arasında ilişki olup olmadığını incelemektir. Bu amaçla dönem başı F/K oranları ile 3 aylık, 6 aylık, 1 yıllık, 2 yıllık, 3 yıllık, 4 yıllık ve 5 yıllık elde tutma dönemi getirileri arasındaki ilişkileri belirleyebilmek için regresyon denklemleri tahmin edilmiştir. Ortaya çıkan regresyon denklemlerindeki ilişkilerin anlamlı olup olmadığını test etmek için anlamlılık testleri (t-test) yapılmış ve regresyon sonuçları değerlendirilmiştir. 3 aylık elde tutma dönemi dışındaki elde tutma dönemleri için anlamlı ilişkiler çıkmıştır. Ancak sonuçlara ihtiyatla yaklaşılmalıdır.

Anahtar Kelime: imkb ulusal 100 endeksi getiri İstanbul menkul kıymetler borsası İstanbul menkul kıymetler borsası (İMKB)

Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık

Aydoğan, K. & Güneş, A. (1997). Hisse Senedi Fiyatlarının Tahmininde F/K Oranı ve Temettü Verimi. İMKB Dergisi, Yıl:1, Sayı:1. İndirilme Tarihi: 14 Eylül 2003. http://www.imkb.gov.tr/imkbdergisi/imkbdergisi1 .htm#fkoran
Barbee W.C., Mukherji S. & Raines, G.A. (1996). Do Sales-Price and Dept-Equity Explain Stock Returns Better Than Book-Market and Firm Size. Financial Analysts Journal, 56-60.
Basu, S. (1977). Investment Performance of Common Stocks in Relation to Their Price-Earnings Ratios: A test of The Efficient Market Hypothesis. The Journal of Finance, Vol:32, No:3, 663-682.
Brealey, R.A. & Myers, S. (1996). Principles of Corporate Finance, 5th Edition.
Chui C.W.A. & Wei, K.C.J. (1998). Book-To-Market, Firm Size, And The Turn-Of-The-Year Effect: Evidence From Pacific-Basin Emerging Markets. Pacific-Basin Finance Journal, Volume:6, 275-293.
Dowen R.J. & Bauman, W.S. (1991). Revisions in Corporate Earnings Forecasts and Common Stock Returns. Financial Analysts Journal, Vol:47, No:2, 86-90.
Fama, E.F. & French, K.R. (1992). The Cross Section of Expected Stock Returns. Journal of Finance, Volume:47, 1992, 427-465.
He J. & Ng, L.K. (1994). Economic Forces, Fundamental Variables, and Equity Returns. The Journal of Business, Vol:67, No:4, 599-609.
Johnson R.S., Fiore, L.C. & Zuber, R. (1989). The Investment Performance of Common Stocks in Relation to Their Price-Earnings Ratios: An Update of the Basu Study. The Financial Review, Vol:24, No:3, 499-505.
Jorion, P. (2001). Value at Risk: The New Benchmark for Managing Financial Risk, New York: McGraw-Hill, 2nd Edition.
Kane A., Alan, J.M. & Noh, J. (1996). The P/E Multiple and Market Volatility. Financial Analysts Journal, Vol:52, No:4, 16-25.
Keith S. & Lam, K. (2002). The Relationship Between Size, Book-to-Market Equity Ratio, and The Return for the Hong Kong Stock Market. Global Finance Journal, Volume:13, No:2, 163-179.
Malkiel B.G. & Xu, Y. (1997). Risk and Return Revisited: The volatility of individual stocks and the predictability of returns-some surprising patterns. Journal of Portfolio Management, Volume:23, No:3, 9-14.
Shen, P. (2000). The P/E Ratio and Stock Market Performance. Economic Review-Federal Reserve Bank of Kansas City, Volume:85, No:4, 23-36.
Siegel, A.F. (1994). Practical Business Statistics, Irrwin Publications, 2nd Edition.
Trevino R. & Robertson, F. (2002). P/E Ratios and Stock Market Returns. Journal of Financial Planning, Volume:15, No:2, 76-84.
Tseng, K.C. (1988). Low Price, Price-Earnings Ratio, Market Value, and Abnormal Stock Returns. The Financial Review, Vol:23, No:3, 333-343.
Yook K.C. & McCabe, G.M. (2001). MVA and the Cross Section of Expected Stock Returns Journal of Portfolio Management, Volume:27, No:3, 75-87.
Zivot, E. (2002, January 7). Introduction to Computational Finance and Financial Econometrics: Chapter 1 Asset Return Calculations. İndirilme Tarihi: 28 Mayıs 2003, WWW:Web: http://faculty.washington.edu/ezivot/econ483/returns.pdf

APA	ÇITAK L (2004). F/K Oranları ile İMKB 100 Endeksi Getirileri Arasındaki İlişkiler Üzerine Bir Araştırma. , 73 - 88.
Chicago	ÇITAK Levent F/K Oranları ile İMKB 100 Endeksi Getirileri Arasındaki İlişkiler Üzerine Bir Araştırma. (2004): 73 - 88.
MLA	ÇITAK Levent F/K Oranları ile İMKB 100 Endeksi Getirileri Arasındaki İlişkiler Üzerine Bir Araştırma. , 2004, ss.73 - 88.
AMA	ÇITAK L F/K Oranları ile İMKB 100 Endeksi Getirileri Arasındaki İlişkiler Üzerine Bir Araştırma. . 2004; 73 - 88.
Vancouver	ÇITAK L F/K Oranları ile İMKB 100 Endeksi Getirileri Arasındaki İlişkiler Üzerine Bir Araştırma. . 2004; 73 - 88.
IEEE	ÇITAK L "F/K Oranları ile İMKB 100 Endeksi Getirileri Arasındaki İlişkiler Üzerine Bir Araştırma." , ss.73 - 88, 2004.
ISNAD	ÇITAK, Levent. "F/K Oranları ile İMKB 100 Endeksi Getirileri Arasındaki İlişkiler Üzerine Bir Araştırma". (2004), 73-88.

APA	ÇITAK L (2004). F/K Oranları ile İMKB 100 Endeksi Getirileri Arasındaki İlişkiler Üzerine Bir Araştırma. Dokuz Eylül Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi, 5(1), 73 - 88.
Chicago	ÇITAK Levent F/K Oranları ile İMKB 100 Endeksi Getirileri Arasındaki İlişkiler Üzerine Bir Araştırma. Dokuz Eylül Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi 5, no.1 (2004): 73 - 88.
MLA	ÇITAK Levent F/K Oranları ile İMKB 100 Endeksi Getirileri Arasındaki İlişkiler Üzerine Bir Araştırma. Dokuz Eylül Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi, vol.5, no.1, 2004, ss.73 - 88.
AMA	ÇITAK L F/K Oranları ile İMKB 100 Endeksi Getirileri Arasındaki İlişkiler Üzerine Bir Araştırma. Dokuz Eylül Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi. 2004; 5(1): 73 - 88.
Vancouver	ÇITAK L F/K Oranları ile İMKB 100 Endeksi Getirileri Arasındaki İlişkiler Üzerine Bir Araştırma. Dokuz Eylül Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi. 2004; 5(1): 73 - 88.
IEEE	ÇITAK L "F/K Oranları ile İMKB 100 Endeksi Getirileri Arasındaki İlişkiler Üzerine Bir Araştırma." Dokuz Eylül Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi, 5, ss.73 - 88, 2004.
ISNAD	ÇITAK, Levent. "F/K Oranları ile İMKB 100 Endeksi Getirileri Arasındaki İlişkiler Üzerine Bir Araştırma". Dokuz Eylül Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi 5/1 (2004), 73-88.