Türkiye'de Döviz Kuru Getirisi ve Hisse Senedi Endeks Getirileri Oynaklıkları Arası Simetrik ve Asimetrik İlişki

Özçiçek, Ömer

Türkiye'de Döviz Kuru Getirisi ve Hisse Senedi Endeks Getirileri Oynaklıkları Arası Simetrik ve Asimetrik İlişki

Ömer ÖZÇİÇEK (Gaziantep Üniversitesi, İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi, İktisat Bölümü, Gaziantep, Türkiye)

İ M K B Dergisi

21 5

Yıl: 2007 Cilt: 10 Sayı: 37 Sayfa Aralığı: 1 - 11 Metin Dili: Türkçe İndeks Tarihi: 29-07-2022

Türkiye'de Döviz Kuru Getirisi ve Hisse Senedi Endeks Getirileri Oynaklıkları Arası Simetrik ve Asimetrik İlişki

Öz:

Son zamanlarda fınansal piyasalarda artan liberaizasyon hisse senedi piyasasına yönelen yabancı sermaye hareketlerini artırmıştır. Dolayısıyla döviz kuru hisse senedi fiyatları arasındaki ilişki daha çok önemsenir olmuştur. Kuramsal olarak kurdaki değişiklik hisse fiyatlarını etkileyebileceği gibi hisse senedi piyasasındaki gelişmeler de döviz kurunu etkileyebilir. Bu konuda yapılan çalışmalarda bir çeşidi de oynaklıklar arası ilişkiyi araştırmaktadır. Bu çalışmadaki bulguya göre Türkiye'de oynaklıklar arası ilişkinin iki yönlü olduğu ve yabancı sermaye akımından etkilenmediğidir. Ayrıca ilişki asimetriktir. Etki daha çok olumsuz durumlarda, borsanın azaldığı veya kurun arttığı, kendini göstermektedir.

Anahtar Kelime: hisse senedi döviz kuru dalgalanmaları kararsızlık döviz kuru getiri

Symmetrical and Asymmetrical Relationship Between Exchange Rate and Stock Exchange Index Return Volatilities in Turkey

Öz:

The recent increase in financial market liberalizations has increased the foreign capital flow to stock markets. As a consequence, the relationship between the exchange rate and the stock price is being taken more seriously. Theoretically, the change in exchange rate could affect stock prices or developments in stock market could affect the exchange rate. A different approach to this subject is to investigate the relationship between volatilities. This study shows that in Turkey this relationship is both ways and is not affected by foreign capital flow. Furthermore, the relationship is asymmetric. The effect shows itself usually under unfavorable circumstances, when stock prices drop or exchange rate increases.

Anahtar Kelime: returns stock exchange rate volatility volatility foreign exchange rate

Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık

Abdalla, I. S. A., V. Murinde, "Exchange Rate and Stock Price Interactions in Emerging Financial Markets: Evidence on India, Korea, Pakistan, and Philippines," Applied Financial Economics, 7, 1997, s. 25-35.
Apergis, Nicholas, Anthony Rezitis, "Asymmetric Cross-Market Volatility Spillovers: Evidence from Daily Data on Equity and Foreign Exchange Markets," The Manchester School Supplement, 69, 2001, s. 81-96.
Bahmani-Oskooee, M., İlker Domaç, "Turkish Stock Prices and Value of Turkish Lira," Canadian Journal of Development Studies, 43, 1997, s. 139-150.
Chen, S., C. Shen, "Price Common Volatility or Volume Common Volatility? Evidence Taiwan's Exchange Rate and Stock Markets," Asian Economic Journal, 18, 2004, s.
Chowdhury, Shah Saeed Hassan, Abu Taher Mollik, M. Selim Akhter, "Does Predicted Macroeconomic Volatility Influence Stock Market Volatility? Evidence from the Bangladesh Capital Market," Çalışma makalesi, 2006.
Doong, Shuh-Chyi; Sheng-Yung Yang; Alan T. Wang, "The Dynamic Relationship and Pricing of Stocks and Exchange Rates: Empirical," Journal of American Academy of Business, Cambridge, 7, 2005, s. 118-123.
Erdem, Cumhur, Cem Kaan Arslan, Meziyet Sema Erdem, "Effects of Macroeconomic Variables on istanbul Stock Exchange Indexes," Applied Financial Economics, 15, 2005, s. 987-994.
Granger, Clive W. J., Bwo-Nung Huang, Chin-Wei Yang, "A Bivariate Causality Between Stock Prices and Exchange Rates: Evidence from Recent Asian Flu," The Quarterly Review of Economics and Finance, 40, 2000, s. 337-354.
Kanas, Angelos, "Volatility Spillovers Between Stock Returns and Exchange Rate Changes: International Evidence," Journal of Business, Finance and Accounting, 27, 2000, s.447-467.
Kasman, Saadet, "The Relationship Between Exchange Rates and Stock Prices: A Causality Analysis," Dokuz Eylül Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 5, 2003, s. 70-79.
Kasman, Saadet, "Hisse Senedi Getirilerinin Oynaklığı ile Makroekonomik Değişkenlerin Oynaklığı Arasındaki İlişki," İMKB Dergisi, 8, 2004, s 1-10.
Morley, Bruce, Eric C. Pentecost, "Common Trends and Cycjes in G-7 Countries Exchange Rates and Stock Prices," Applied Economics Letters, 7, 2000, s. 7-10.
Nieh, Chien-Chung, Cheng-Few Lee, "Dynamic Relationship Between Stock Prices and Exchange Rates For G-7 Countries," The Quarterly Review of Economics and Finance, 41, 2001, s. 477-490.

APA	Özçiçek Ö (2007). Türkiye'de Döviz Kuru Getirisi ve Hisse Senedi Endeks Getirileri Oynaklıkları Arası Simetrik ve Asimetrik İlişki. , 1 - 11.
Chicago	Özçiçek Ömer Türkiye'de Döviz Kuru Getirisi ve Hisse Senedi Endeks Getirileri Oynaklıkları Arası Simetrik ve Asimetrik İlişki. (2007): 1 - 11.
MLA	Özçiçek Ömer Türkiye'de Döviz Kuru Getirisi ve Hisse Senedi Endeks Getirileri Oynaklıkları Arası Simetrik ve Asimetrik İlişki. , 2007, ss.1 - 11.
AMA	Özçiçek Ö Türkiye'de Döviz Kuru Getirisi ve Hisse Senedi Endeks Getirileri Oynaklıkları Arası Simetrik ve Asimetrik İlişki. . 2007; 1 - 11.
Vancouver	Özçiçek Ö Türkiye'de Döviz Kuru Getirisi ve Hisse Senedi Endeks Getirileri Oynaklıkları Arası Simetrik ve Asimetrik İlişki. . 2007; 1 - 11.
IEEE	Özçiçek Ö "Türkiye'de Döviz Kuru Getirisi ve Hisse Senedi Endeks Getirileri Oynaklıkları Arası Simetrik ve Asimetrik İlişki." , ss.1 - 11, 2007.
ISNAD	Özçiçek, Ömer. "Türkiye'de Döviz Kuru Getirisi ve Hisse Senedi Endeks Getirileri Oynaklıkları Arası Simetrik ve Asimetrik İlişki". (2007), 1-11.

APA	Özçiçek Ö (2007). Türkiye'de Döviz Kuru Getirisi ve Hisse Senedi Endeks Getirileri Oynaklıkları Arası Simetrik ve Asimetrik İlişki. İ M K B Dergisi, 10(37), 1 - 11.
Chicago	Özçiçek Ömer Türkiye'de Döviz Kuru Getirisi ve Hisse Senedi Endeks Getirileri Oynaklıkları Arası Simetrik ve Asimetrik İlişki. İ M K B Dergisi 10, no.37 (2007): 1 - 11.
MLA	Özçiçek Ömer Türkiye'de Döviz Kuru Getirisi ve Hisse Senedi Endeks Getirileri Oynaklıkları Arası Simetrik ve Asimetrik İlişki. İ M K B Dergisi, vol.10, no.37, 2007, ss.1 - 11.
AMA	Özçiçek Ö Türkiye'de Döviz Kuru Getirisi ve Hisse Senedi Endeks Getirileri Oynaklıkları Arası Simetrik ve Asimetrik İlişki. İ M K B Dergisi. 2007; 10(37): 1 - 11.
Vancouver	Özçiçek Ö Türkiye'de Döviz Kuru Getirisi ve Hisse Senedi Endeks Getirileri Oynaklıkları Arası Simetrik ve Asimetrik İlişki. İ M K B Dergisi. 2007; 10(37): 1 - 11.
IEEE	Özçiçek Ö "Türkiye'de Döviz Kuru Getirisi ve Hisse Senedi Endeks Getirileri Oynaklıkları Arası Simetrik ve Asimetrik İlişki." İ M K B Dergisi, 10, ss.1 - 11, 2007.
ISNAD	Özçiçek, Ömer. "Türkiye'de Döviz Kuru Getirisi ve Hisse Senedi Endeks Getirileri Oynaklıkları Arası Simetrik ve Asimetrik İlişki". İ M K B Dergisi 10/37 (2007), 1-11.