Yıl: 2009 Cilt: 11 Sayı: 41 Sayfa Aralığı: 1 - 24 Metin Dili: Türkçe İndeks Tarihi: 29-07-2022

Türkiye'de Sermaye Piyasası Mevzuatına Uyum Maliyetleri Halka Açılmaları Gerçekten Engelleyecek Boyutta mı?

Öz:
Bu çalışmada, uluslararasında yaygın bir şekilde uygulanan Standart Maliyet Modeli kullanılmak suretiyle, Sermaye Piyasası Kurulu’na kayıtlı 335 adedi borsada işlem gören ve 275 adedi borsa dışında bulunan toplam 610 adet halka açık şirketin Sermaye Piyasası Mevzuatında yer alan bilgi verme ve raporlama yükümlülüklerinden kaynaklanan uyum maliyetleri ölçülmüştür. Buna göre, 2007 yılı itibariyle, halka açık şirket başına yıllık ortalama uyum maliyeti, borsada işlem gören şirketler için 254 bin YTL; borsa dışı şirketler için 20 bin YTL olarak tahmin edilmiştir. Çalışmanın sonuçları, diğer bulgularla birlikte değerlendirildiğinde, sermaye piyasası mevzuatına uyum maliyetlerinin şirketlerin halka açılmalarının önünde engel olduğu iddiasının geçerli olmadığını ortaya koymaktadır.
Anahtar Kelime:

-

Öz:
In this study, the costs arising from compliance with the disclosure and reporting obligations in the Capital Markets Regulations of 610 public companies registered at the Capital Markets Board, have been measured by exploiting the Standard Cost Model which is an internationally recognized approach. 335 of these public companies are the listed ones whose stocks are traded in the stock exchange, and the resting 275 companies are the non-listed ones whose stocks are not traded in the stock exchange market. Accordingly, as for the year 2007, the average compliance cost per public company has been estimated to be 254 thousand Turkish lira for the listed companies and 20 thousand Turkish lira for the non-listed companies. When the results of the study are evaluated together with the other findings, the assertion suggesting that costs arising in compliance with capital markets regulations, compliance costs, constitute an obstacle for the companies that are willing to go public is shown to be invalid.
Anahtar Kelime:

Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık
  • AGPC, Regulation and Its Review 2004-05, Annual Report Series, Canberra: Australian Government Productivity Commission, 2005.
  • Alp, A., Kılıç, S., “The Design of a Regulatory Regime to Achieve High Quality Regulation: An Evaluation of Turkey’s Regulatory System”, ISE Review- Quarterly Economics and Finance Review, Vol.10, No:37, 2007, ss.35-57.
  • Balwin, R., Cave, M., Understanding Regulation: Theory, Strategy and Practice, Oxford, Oxford University Press, 1999.
  • BRTF, Better Regulation Task Force, Regulation—Less is More: Reducing Burdens, Improving Outcomes, BRTF Report to the Prime Minister, London: Better Regulation Task Force, 2005.
  • Dudley, S., Primer on Regulation, Washington DC, Mercatus Center: George Mason University (Mercatus Policy Series 1), 2005.
  • EC, Commission of the European Communities, Minimising Administrative Costs Imposed by Legislation: Detailed Outline of a Possible EU Net Administrative Cost Model, Commission Staff Working Paper Working Document, SEC (2005) 175, Brussels: EC, 2005.
  • Ekici, B., Düzenleyici Etki Analizi: Kanun, Kanun Hükmünde Kararname, Tüzük, Yönetmelik ve Diğer Düzenlemelerde Uygulanması, Ankara: TEPAV Yayını, 2006.
  • Kılıç, S., Sermaye Piyasası Düzenlemelerinde Fayda-Maliyet Analizleri: Teoriler, Araçlar ve Türkiye Üzerine Ampirik Bir Çalışma (Cost- Benefit Analysis for the Capital Markets Regulations: Theories, Tools and An Empirical Study on Turkey), 2008, İstanbul: İktisadi Araştırmalar Vakfı Ünal Aysal Tez Değerlendirme Yarışma Dizisi.
  • Kılıç, S., Sermaye Piyasası Düzenlemelerinde Fayda-Maliyet Analizleri: Teoriler, Araçlar ve Türkiye Üzerine Ampirik Bir Çalışma (Cost- Benefit Analysis for the Capital Markets Regulations: Theories, Tools and an Empirical Study on Turkey, PhD Thesis), Ankara: Gazi Üniversitesi, Yayımlanmamış Doktora Tezi, 2007.
  • Kılıç, S., Alp, A., Kaymaz, Ö., “Türkiye’de Aracı Kurumların Sermaye Piyasası Düzenlemelerine Uyum Maliyetleri,” (Compliance Costs on Intermediary Institutions Arising from the Capital Markets Regulations in Turkey)”, İktisat, İşletme ve Finans, Vol.23, No:269, 2008, ss.73-93
  • OECD, Regulatory Impact Analysis: Best Practices in OECD Countries, Paris, 1997.
  • OECD, Regulatory Impact Analysis (RIA) Inventory, Paris, 2004.
  • Sancak, E., Türkiye’nin 500 Büyük Sanayi Kuruluşunun Halka Açılma Olanakları: Hisse Senetleri İMKB’de İşlem Görmeyen Özel Şirketler Üzerine Yapılan Bir Anket Çalışması, Ankara: Yayımlanmamış SPK Yeterlik Etüdü, 1999.
  • SCM Networks, International Standard Cost Model Manuel: Measuring and Reducing Administrative Burden for Business, 2004. [Online]; available from http://www.oecd.org/dataoecd/32/54/34227698.pdf; accessed 20 March 2006,
  • Capital Market Legislation, Turkey. [Online]; available from www. cmb.gov.tr; accessed 1 March 2007.
APA Kılıç S, Alp A, KAYMAZ Ö (2009). Türkiye'de Sermaye Piyasası Mevzuatına Uyum Maliyetleri Halka Açılmaları Gerçekten Engelleyecek Boyutta mı?. , 1 - 24.
Chicago Kılıç Saim,Alp Ali,KAYMAZ Önder Türkiye'de Sermaye Piyasası Mevzuatına Uyum Maliyetleri Halka Açılmaları Gerçekten Engelleyecek Boyutta mı?. (2009): 1 - 24.
MLA Kılıç Saim,Alp Ali,KAYMAZ Önder Türkiye'de Sermaye Piyasası Mevzuatına Uyum Maliyetleri Halka Açılmaları Gerçekten Engelleyecek Boyutta mı?. , 2009, ss.1 - 24.
AMA Kılıç S,Alp A,KAYMAZ Ö Türkiye'de Sermaye Piyasası Mevzuatına Uyum Maliyetleri Halka Açılmaları Gerçekten Engelleyecek Boyutta mı?. . 2009; 1 - 24.
Vancouver Kılıç S,Alp A,KAYMAZ Ö Türkiye'de Sermaye Piyasası Mevzuatına Uyum Maliyetleri Halka Açılmaları Gerçekten Engelleyecek Boyutta mı?. . 2009; 1 - 24.
IEEE Kılıç S,Alp A,KAYMAZ Ö "Türkiye'de Sermaye Piyasası Mevzuatına Uyum Maliyetleri Halka Açılmaları Gerçekten Engelleyecek Boyutta mı?." , ss.1 - 24, 2009.
ISNAD Kılıç, Saim vd. "Türkiye'de Sermaye Piyasası Mevzuatına Uyum Maliyetleri Halka Açılmaları Gerçekten Engelleyecek Boyutta mı?". (2009), 1-24.
APA Kılıç S, Alp A, KAYMAZ Ö (2009). Türkiye'de Sermaye Piyasası Mevzuatına Uyum Maliyetleri Halka Açılmaları Gerçekten Engelleyecek Boyutta mı?. İ M K B Dergisi, 11(41), 1 - 24.
Chicago Kılıç Saim,Alp Ali,KAYMAZ Önder Türkiye'de Sermaye Piyasası Mevzuatına Uyum Maliyetleri Halka Açılmaları Gerçekten Engelleyecek Boyutta mı?. İ M K B Dergisi 11, no.41 (2009): 1 - 24.
MLA Kılıç Saim,Alp Ali,KAYMAZ Önder Türkiye'de Sermaye Piyasası Mevzuatına Uyum Maliyetleri Halka Açılmaları Gerçekten Engelleyecek Boyutta mı?. İ M K B Dergisi, vol.11, no.41, 2009, ss.1 - 24.
AMA Kılıç S,Alp A,KAYMAZ Ö Türkiye'de Sermaye Piyasası Mevzuatına Uyum Maliyetleri Halka Açılmaları Gerçekten Engelleyecek Boyutta mı?. İ M K B Dergisi. 2009; 11(41): 1 - 24.
Vancouver Kılıç S,Alp A,KAYMAZ Ö Türkiye'de Sermaye Piyasası Mevzuatına Uyum Maliyetleri Halka Açılmaları Gerçekten Engelleyecek Boyutta mı?. İ M K B Dergisi. 2009; 11(41): 1 - 24.
IEEE Kılıç S,Alp A,KAYMAZ Ö "Türkiye'de Sermaye Piyasası Mevzuatına Uyum Maliyetleri Halka Açılmaları Gerçekten Engelleyecek Boyutta mı?." İ M K B Dergisi, 11, ss.1 - 24, 2009.
ISNAD Kılıç, Saim vd. "Türkiye'de Sermaye Piyasası Mevzuatına Uyum Maliyetleri Halka Açılmaları Gerçekten Engelleyecek Boyutta mı?". İ M K B Dergisi 11/41 (2009), 1-24.