Hisse senedi fiyatı-işlem hacmi arasındaki granger nedensellik: İMKB'de hisse bazlı bir analiz

ELMAS, Bekir; TEMURLENK, M. Sinan

Hisse senedi fiyatı-işlem hacmi arasındaki granger nedensellik: İMKB'de hisse bazlı bir analiz

Bekir ELMAS, (Atatürk Üniversitesi, İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi, İşletme Bölümü, Muhasebe ve Finansman Anabilim Dalı, Erzurum, Türkiye)

M. Sinan TEMURLENK (Atatürk Üniversitesi, İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi, Ekonometri Bölümü, Erzurum, Türkiye)

İ M K B Dergisi

18 5

Yıl: 2009 Cilt: 11 Sayı: 43 Sayfa Aralığı: 1 - 15 Metin Dili: Türkçe İndeks Tarihi: 29-07-2022

Hisse senedi fiyatı-işlem hacmi arasındaki granger nedensellik: İMKB'de hisse bazlı bir analiz

Öz:

Bu çalışmada; İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'nda (İMKB) işlem gören İMKB-30 hisseleri arasından farklı sektörlerde faaliyet gösteren şirketlerden seçilmiş 9 şirket hisse senedi için fıyat-hacim arasındaki nedensellik ilişkisi incelenmiştir. 02.01.2003-31.12.2007 dönemini kapsayan çalışmada veri seti olarak yaklaşık 2500 seans gözlemi kullanılmıştır. Granger nedensellik testinin kullanıldığı çalışmada; uygulamaya konu olan 9 şirketten 7'sinde fiyat-hacim arasında fiyattan (getiriden) işlem hacmine doğru tek yönlü bir nedensellik tespit edilmiştir.

Anahtar Kelime:

Öz:

The purpose of this study is to test causal relationships between stock price and trading volume for 9 corporation stock where of the selected from among ISE-30 and companies operating in different sectors in the ISE. The data is based on sessions observations approximately 2500 and the period covers 2 January 2003-31 December 2007. Study using Granger causality test; 9 companies whose subject to the application from 7 to the one-way causality from price (return) to trading volume has been determined.

Anahtar Kelime:

Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık

Akar, C., "Hisse Senedi Fiyatlarıyla Yabancı İşlem Hacmi Arasındaki Nedensellik: Toda-Yamamato Yaklaşımı", Muhasebe ve Finans Dergisi, Sayı 37, 2008, ss. 185-191.
Anderson, T. G., "Return Volatility and Tradingb Volume: An Information Flow Interpretation of Stochastic Volatility", Journal of Finance, 50, 1996, ss. 169-204.
Badhani, K. N., Suyal, J., "Stock Pricvolume Causality at Index Level", 9th. Indian Institute of Capital Markets, Indian, 2005.
Baklacı H., Kasman A., "An Empirical Analysis of Trading Volume and Return Volatility Relationship in the Turkish Stock Market", Ege Akademik Bakış Dergisi, Cilt 6, Sayı 2, 2006, ss. 115-125.
Bayrakdaroğlu, A., Nazlıoğlu, Ş., "Hisse SenediFiyat-Hacim İlişkisi: ÎMKB 'de İşlem Gören Bankalar İçin Doğrusal ve Doğrusal Olmayan Granger Nedensellik Analizi", İktisat, İşletme ve Finans Dergisi, Cilt: 24,2009, ss. 85-109.
Bildik , R., Günay, G, "The Effects of Changes in Index Composition on Stock Prices and Volume: Evidence From the Istanbul Stock Exchange", International Rewiev of Financial Anaysis, No. 17, 2008, ss. 178- 197.
Brooks, C., Introductory Econometrics for Finance, Cambridge University Press, Eighth Printing, 6-7, 2007.
Chen, G., Firth, M., Rui, O. M., "The Dynamic Relation Between Stock Returns, Trading Volume and Volatility", The Financial Review, 38, 2001, ss. 153-174.
Chen, S. H., Liao C. C., "Agent-Based Computational Modeling of the Stock Price-VolumeRealition", Information Sciences, No. 170,2005, ss. 75- 100.
Fan, X., Groenwold, N., Wu, Y., The Stock Return-Volume Relation and Policy Effects: The Case of the Energy Sector, in Proceedings of the 15th Annual Conference of the Association for Chinese Economics Studies Australia (ACESA), 2003.
Gallant, A. R., Rossi, P. E., Tauchen, V., "StockPrices and Volume", Review of Financial Studies, 5, 1992, ss. 199-242
Gökçe, A., "İMKB'de Fiyat-Hacim İlişkisi: Granger Nedensellik Testi", Gazi Üniversitesi İ.İ.B.F. Dergisi, 3,2002, ss. 43-8.
Gujarati, D. N., Basic Econometrics, New York : McGraw-Hill, Third Edition, 1995.
Hiemstra, C., Jones, J., "Testing for Linear and Nonlinear Granger Causality in the Stock Price-Volume Relation", Journal of Finance, 5, 1994, ss. 1639-64.
Hsin, C. W., Guo, W. C., Tseng, S. S., Luo, W. C., "The Impack of Speculative Trading on Stock Return Volatility: The Evidence fron Taiwan", Global Finance Journal, No. 14,2003, ss. 243-270.
Jain, P., Joh, G., "The Dependence Between Hourly Prices and Trading Volume", Journal of Financial and Quantitative Analysis, 23, 1988, ss. 269-283.
Kıyılar, M., Etkin Pazar Kuramı ve Etkin Pazar Kuramının İMKB'de İrdelenmesi -Test Edilmesi-, Sermaye Piyasası Kurulu, Yayın No:86, Ankara 1997.
Rashid, A., "Stock Prices and Trading Volume: An Assessment for Linear and Nonlinear Granger Causality", Journal of Asian Economics, 18, 2007, ss. 595-612.
Rogalski, R., "The Dependence of Price and Volume", Review of Economics and Statistics, 36, 1978, ss. 268-274.
Silvapulle, P., Choi, J. S., "Testingfor Linear and Nonlinear Granger Causality in the Stock Price-Volume Relation: Korean Evidence", The Quarterly Review of Economics and Finance, 39, 1999, ss. 59-76.
Smirlock, M., Starks, L., "An Empirical Analysis of the Stock Price-Volume Relationship", Journal of Banking and Finance, 12, 1988, ss. 31-41.
Yörük, N., Erdem, C., Erdem, S. E., "Testingfor Linear and Nonlinear Granger Causality in the Stock Price-Volume Relation: Tukish Banking Firms Evidence", Applied Financial Economics Letters, 2, 2006, ss. 165- 171.

APA	ELMAS B, TEMURLENK M (2009). Hisse senedi fiyatı-işlem hacmi arasındaki granger nedensellik: İMKB'de hisse bazlı bir analiz. , 1 - 15.
Chicago	ELMAS Bekir,TEMURLENK M. Sinan Hisse senedi fiyatı-işlem hacmi arasındaki granger nedensellik: İMKB'de hisse bazlı bir analiz. (2009): 1 - 15.
MLA	ELMAS Bekir,TEMURLENK M. Sinan Hisse senedi fiyatı-işlem hacmi arasındaki granger nedensellik: İMKB'de hisse bazlı bir analiz. , 2009, ss.1 - 15.
AMA	ELMAS B,TEMURLENK M Hisse senedi fiyatı-işlem hacmi arasındaki granger nedensellik: İMKB'de hisse bazlı bir analiz. . 2009; 1 - 15.
Vancouver	ELMAS B,TEMURLENK M Hisse senedi fiyatı-işlem hacmi arasındaki granger nedensellik: İMKB'de hisse bazlı bir analiz. . 2009; 1 - 15.
IEEE	ELMAS B,TEMURLENK M "Hisse senedi fiyatı-işlem hacmi arasındaki granger nedensellik: İMKB'de hisse bazlı bir analiz." , ss.1 - 15, 2009.
ISNAD	ELMAS, Bekir - TEMURLENK, M. Sinan. "Hisse senedi fiyatı-işlem hacmi arasındaki granger nedensellik: İMKB'de hisse bazlı bir analiz". (2009), 1-15.

APA	ELMAS B, TEMURLENK M (2009). Hisse senedi fiyatı-işlem hacmi arasındaki granger nedensellik: İMKB'de hisse bazlı bir analiz. İ M K B Dergisi, 11(43), 1 - 15.
Chicago	ELMAS Bekir,TEMURLENK M. Sinan Hisse senedi fiyatı-işlem hacmi arasındaki granger nedensellik: İMKB'de hisse bazlı bir analiz. İ M K B Dergisi 11, no.43 (2009): 1 - 15.
MLA	ELMAS Bekir,TEMURLENK M. Sinan Hisse senedi fiyatı-işlem hacmi arasındaki granger nedensellik: İMKB'de hisse bazlı bir analiz. İ M K B Dergisi, vol.11, no.43, 2009, ss.1 - 15.
AMA	ELMAS B,TEMURLENK M Hisse senedi fiyatı-işlem hacmi arasındaki granger nedensellik: İMKB'de hisse bazlı bir analiz. İ M K B Dergisi. 2009; 11(43): 1 - 15.
Vancouver	ELMAS B,TEMURLENK M Hisse senedi fiyatı-işlem hacmi arasındaki granger nedensellik: İMKB'de hisse bazlı bir analiz. İ M K B Dergisi. 2009; 11(43): 1 - 15.
IEEE	ELMAS B,TEMURLENK M "Hisse senedi fiyatı-işlem hacmi arasındaki granger nedensellik: İMKB'de hisse bazlı bir analiz." İ M K B Dergisi, 11, ss.1 - 15, 2009.
ISNAD	ELMAS, Bekir - TEMURLENK, M. Sinan. "Hisse senedi fiyatı-işlem hacmi arasındaki granger nedensellik: İMKB'de hisse bazlı bir analiz". İ M K B Dergisi 11/43 (2009), 1-15.