THE SECTORAL IMPACT OF COVID-19 USING RALS-LM TESTS: EVIDENCE FROM BORSA ISTANBUL TURKIYE

eyceyurt batır, tugba; SALIHOGLU, ESENGÜL

THE SECTORAL IMPACT OF COVID-19 USING RALS-LM TESTS: EVIDENCE FROM BORSA ISTANBUL TURKIYE

ESENGÜL SALIHOGLU, (Sivas Cumhuriyet Üniversitesi, Cumhuriyet Sosyal Bilimler Meslek Yüksekokulu, Türkiye)

Tuğba EYCEYURT BATIR (Sivas Cumhuriyet Üniversitesi, Cumhuriyet Sosyal Bilimler Meslek Yüksekokulu, Türkiye)

Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi

0 0

Yıl: 2022 Cilt: 0 Sayı: 662 Sayfa Aralığı: 107 - 127 Metin Dili: İngilizce İndeks Tarihi: 15-05-2023

THE SECTORAL IMPACT OF COVID-19 USING RALS-LM TESTS: EVIDENCE FROM BORSA ISTANBUL TURKIYE

Öz:

The aim of the study is to examine the impact of the daily number of COVID-19 patients in Turkiye and the total number of COVID-19 cases in the world on selected sector indices on Borsa Istanbul. For that purpose, the daily data consisting of 204 observations for the period 17 March - 25 December 2020 was analyzed. Firstly, the stationary levels of the variables were examined with the unit root test. Since the analyzed variables did not meet the assumption of normal distribution, Augmented Least Squares (RALS) LM unit root tests were used. According to the results of RALS regression models, sector indices included in the analysis are different in terms of the total number of COVID-19 cases in the world and the daily number of patients in Turkiye. In this context, the most affected first three sectors by the total number of COVID-19 cases in the world are the technology, tourism, and insurance sectors. The three most affected sectors by the number of daily patients in Turkiye are the sports, transportation, and insurance sectors.

Anahtar Kelime:

COVID-19 SALGINININ SEKTÖRLERE ETKİSİNİN RALS-LM TESTLERİYLE İNCELEMESİ : BORSA İSTANBUL TÜRKİYE ÜZERİNE BİR UYGULAMA

Öz:

Çalışmanın amacı, Türkiye’deki günlük COVID-19 hasta sayıları ve dünyadaki toplam COVID-19 vaka sayılarının Borsa İstanbul’daki seçilmiş sektör endekslerine etkisinin incelenmesidir. Belirlenen amaçla 17 Mart 2020 - 25 Aralık 2020 periyodundaki 204 gözlemden oluşan günlük veri seti analiz edilmiştir. Analizin ilk aşamasında birim kök testi ile değişkenlerin durağanlık düzeyleri incelenmiştir. Analiz edilen değişkenler normal dağılım varsayımına uymadığı için analiz yöntemi olarak Genişletilmiş En Küçük Kareler (RALS) LM birim kök testleri kullanılmıştır. RALS regresyon modellerinin de kullanılmasıyla elde edilen sonuçlara göre, analize dahil edilen sektör endekslerinin dünyadaki COVID-19 toplam vaka sayısı ile Türkiye’deki günlük hasta sayılarından etkilenme düzeyleri birbirinden farklıdır. Bu kapsamda dünyadaki toplam COVID-19 vaka sayısından en çok etkilenen ilk üç sektör sırasıyla teknoloji, turizm ve sigortacılık sektörleridir. Türkiye’deki günlük hasta sayısından en fazla etkilenen üç sektör ise sırasıyla spor, ulaştırma ve sigortacılık sektörleridir.

Anahtar Kelime:

Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık

AL-AWADHI, A. M., ALSAIFI, K., AL-AWADHI, A., & ALHAMMADI, S. (2020). Death and contagious infectious diseases: Impact of the COVID-19 virus on stock market returns. Journal of Behavioral and Experimental Finance, 27, 1–5. https:// doi.org/ 10.1016/j.jbef.2020.100326
ASHRAF, B. N. (2020). Stock markets’ reaction to COVID-19: Cases or fatalities? Research in International Business and Finance, 54, 1–7. https://doi.org/10.1016/ j.ribaf. 2020. 101249
BAKER, S. R., BLOOM, N., DAVIS, S. J., KOST, K. J., SAMMON, M. C., & VIRATYOSIN, T. (2020). The Unprecedentend Stock Market Impact of COVID-19. The Review of Asset Pricing Studies, 10, 742–758.
BARUT, A., & KAYA, E. (2020). COVID-19 ve Seçilmiş BIST Sektör İndeksleri İlişkisinde Sıcaklığın Moderatör Etkisi. Electronic Turkish Studies, 15(6), 155–167.
BARUT, A., & KAYGIN, C. Y. (2020). COVID-19 Pandemisinin Seçilmiş Borsa Endeksleri Üzerine Etkisinin İncelenmesi. Gaziantep Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 19(COVID-19 Special Issue), 59–70.
BELSER, J. A., & TUMPEY, T. M. (2018). The 1918 flu, 100 years later. Science, 359(6373), 255 LP – 255. https://doi.org/10.1126/science.aas9565
CBRT. (2020). Koronavirüsün Ekonomik ve Finansal Etkilerine Karşı Alınan Tedbirler. Www.CBRT.Gov.Tr. https://www.CBRT.gov.tr/wps/wcm/connect/TR/CBRT+TR/Main+Menu/Duyurular/Ko ronavirus
CHAN, S. P. (2020, March 23). Global economy will suffer for years to come, says OECD. BBC News. https://www.bbc.com/news/business-52000219
GOKER, İ. E. K., EREN, B. S., & KARACA, S. S. (2020). The Impact of the COVID-19 (Coronavirus) on The Borsa Istanbul Sector Index Returns: An Event Study. Gaziantep Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 19(COVID-19 Special Issue), 14–41.
GUJARATI, D. (2016). Örneklerle Ekonometri. 2.edisyondan çeviri. (Çev.: Doç.Dr. Nasip Bolatoğlu). BB101 Yayınları. Ankara.
HEPSAG, A., & YASAR AKCALI, B. (2019). Finansal Zaman Serilerinde Birim Kök Hipotezinin Test Edilmesinde Kalıntılarla Genişletilmiş En Küçük Kareler Yöntemi Yaklaşımı: Rasyonel Fiyat Köpükleri Üzerine Bir Uygulama. XIII. IBANESS Congress Series on Economics, Business and Management, October, 63–68.
HEYDEN, K. J., & HEYDEN, T. (2020). Market reactions to the arrival and containment of COVID-19: an event study. Finance Research Letters, 1–16.
IM, K. S., & SCHMIDT, P. (2008). More efficient estimation under non-normality when higher moments do not depend on the regressors, using residual augmented least squares. Journal of Econometrics, 144(1), 219–233.
JONES, L., PALUMBO, D., & BROWN, D. (2021, January 24). Coronavirus: How the pandemic has changed the world economy. BBC News. https://www.bbc.com/news/ business-51706225
KELES, E. (2020). COVID-19 VE BİST-30 ENDEKSİ ÜZERİNE KISA DÖNEMLİ ETKİLERİ. Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 42(1), 91–105.
KHAN, K., ZHAO, H., ZHANG, H., YANG, H., SHAH, M. H., & JAHANGER, A. (2020). The impact of COVID-19 pandemic on stock markets: An empirical analysis of world major stock indices. The Journal of Asian Finance, Economics, and Business, 7(7), 463–474.
KILIÇ, Y. (2020). Borsa İstanbul’da COVID-19 (Koronavirüs) Etkisi. JOEEP: Journal of Emerging Economies and Policy, 5(1), 66–77.
LEE, J., & STRAZICICH, M. C. (2003). Minimum Lagrange multiplier unit root test with two structural breaks. Review of Economics and Statistics, 85(4), 1082–1089.
LEE, J., & STRAZICICH, M. C. (2004). Minimum LM unit root test with one structural break. Manuscript, Department of Economics, Appalachian State University, 33(4), 2483–2492.
MENG, M., IM, K. S., LEE, J., & TIESLAU, M. A. (2014). More powerful LM unit root tests with non-normal errors. In Festschrift in honor of peter schmidt (pp. 343–357). Springer.
MENG, M., LEE, J., & PAYNE, J. E. (2017). RALS-LM unit root test with trend breaks and non-normal errors: application to the Prebisch-Singer hypothesis. Studies in Nonlinear Dynamics & Econometrics, 21(1), 31–45.
MERAL, H. (2021). COVID-19 Türk Sigorta Sektörünü Nasıl Etkiledi? Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi , 6 (3) , 443-458 . DOI: 10.29106/fesa.950379
OZDEMIR, L. (2020). COVİD-19 Pandemisinin BİST Sektör Endeksleri Üzerine Asimetrik Etkisi. Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, 5(3), 546–556.
OZTURK, Ö., SISMAN, M. Y., USLU, H., & CITAK, F. (2020). Effect of COVID-19 outbreak on Turkish stock market: a sectoral-level analysis. Hitit University Journal of Social Sciences Institute, 13(1), 56–68.
PEKER, Y., & DEMİRHAN, E. (2020). COVID-19 KÜRESEL SALGINININ BORSA İSTANBUL’DAKİ SEKTÖREL ETKİLERİ. TEPAV Değerlendirme Notu: 2020-09. https://www.tepav.org.tr/upload/files/1586752188- 0.COVID_19_Kuresel_Salgininin_Borsa_Istanbuldaki_Sektorel_Etkileri.pdf
PHAN, D. H. B., & NARAYAN, P. K. (2020). Country Responses and the Reaction of the Stock Market to COVID-19—a Preliminary Exposition. Emerging Markets Finance and Trade, 56, 2138–2150. https://doi.org/10.1080/1540496X.2020.1784719
SALISU, A. A., SIKIRU, A. A., & VO, X. V. (2020). Pandemics and the emerging stock markets. Borsa Istanbul Review, 20, 40–48. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/j.bir.2020.11.004
SCHMIDT, P., & PHILLIPS, P. C. B. (1992). LM tests for a unit root in the presence of deterministic trends. Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 54(3), 257–287.
SHALAL, A., & LAWDER, D. (2020, April 9). IMF chief says pandemic will unleash worst recession since Great Depression. Business News. https://www.reuters.com/article/ushealth- coronavirus-imf/imf-chief- says-pandemic-will-unleash-worst-recession-sincegreat- depression-idUSKCN21R1SM
TAUBENBERGER, J. K., & MORENS, D. M. (2006). 1918 Influenza: the mother of all pandemics. Revista Biomedica, 17(1), 69–79.
TAYAR, T., GÜMÜŞTEKİN, E., DAYAN, K., & MANDİ, E. (2020). COVID-19 Krizinin Türkiye’deki Sektörler Üzerinde Etkileri: Borsa İstanbul Sektör Endeksleri Araştırması. Yüzüncü Yıl Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, Salgın Hastalıklar Özel Sayısı, 293–320.
ZEREN, F., & HIZARCI, A. (2020). The impact of COVID-19 coronavirus on stock markets: evidence from selected countries. Muhasebe ve Finans İncelemeleri Dergisi, 3(1), 78–84.
https://www.bbc.com/news/business-51706225
https://borsaistanbul.com/
https://COVID19.saglik.gov.tr/EN-69532/general-coronavirus-table.html
https://tr.investing.com/indices/ise-100
https://COVID19.tubitak.gov.tr/en/stiuation-in-Turkiye
https://ourworldindata.org/grapher/cumulative- deaths-and-cases-COVID19?country=~ OWID_WRL

APA	SALIHOGLU E, eyceyurt batır t (2022). THE SECTORAL IMPACT OF COVID-19 USING RALS-LM TESTS: EVIDENCE FROM BORSA ISTANBUL TURKIYE. , 107 - 127.
Chicago	SALIHOGLU ESENGÜL,eyceyurt batır tugba THE SECTORAL IMPACT OF COVID-19 USING RALS-LM TESTS: EVIDENCE FROM BORSA ISTANBUL TURKIYE. (2022): 107 - 127.
MLA	SALIHOGLU ESENGÜL,eyceyurt batır tugba THE SECTORAL IMPACT OF COVID-19 USING RALS-LM TESTS: EVIDENCE FROM BORSA ISTANBUL TURKIYE. , 2022, ss.107 - 127.
AMA	SALIHOGLU E,eyceyurt batır t THE SECTORAL IMPACT OF COVID-19 USING RALS-LM TESTS: EVIDENCE FROM BORSA ISTANBUL TURKIYE. . 2022; 107 - 127.
Vancouver	SALIHOGLU E,eyceyurt batır t THE SECTORAL IMPACT OF COVID-19 USING RALS-LM TESTS: EVIDENCE FROM BORSA ISTANBUL TURKIYE. . 2022; 107 - 127.
IEEE	SALIHOGLU E,eyceyurt batır t "THE SECTORAL IMPACT OF COVID-19 USING RALS-LM TESTS: EVIDENCE FROM BORSA ISTANBUL TURKIYE." , ss.107 - 127, 2022.
ISNAD	SALIHOGLU, ESENGÜL - eyceyurt batır, tugba. "THE SECTORAL IMPACT OF COVID-19 USING RALS-LM TESTS: EVIDENCE FROM BORSA ISTANBUL TURKIYE". (2022), 107-127.

APA	SALIHOGLU E, eyceyurt batır t (2022). THE SECTORAL IMPACT OF COVID-19 USING RALS-LM TESTS: EVIDENCE FROM BORSA ISTANBUL TURKIYE. Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi, 0(662), 107 - 127.
Chicago	SALIHOGLU ESENGÜL,eyceyurt batır tugba THE SECTORAL IMPACT OF COVID-19 USING RALS-LM TESTS: EVIDENCE FROM BORSA ISTANBUL TURKIYE. Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi 0, no.662 (2022): 107 - 127.
MLA	SALIHOGLU ESENGÜL,eyceyurt batır tugba THE SECTORAL IMPACT OF COVID-19 USING RALS-LM TESTS: EVIDENCE FROM BORSA ISTANBUL TURKIYE. Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi, vol.0, no.662, 2022, ss.107 - 127.
AMA	SALIHOGLU E,eyceyurt batır t THE SECTORAL IMPACT OF COVID-19 USING RALS-LM TESTS: EVIDENCE FROM BORSA ISTANBUL TURKIYE. Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi. 2022; 0(662): 107 - 127.
Vancouver	SALIHOGLU E,eyceyurt batır t THE SECTORAL IMPACT OF COVID-19 USING RALS-LM TESTS: EVIDENCE FROM BORSA ISTANBUL TURKIYE. Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi. 2022; 0(662): 107 - 127.
IEEE	SALIHOGLU E,eyceyurt batır t "THE SECTORAL IMPACT OF COVID-19 USING RALS-LM TESTS: EVIDENCE FROM BORSA ISTANBUL TURKIYE." Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi, 0, ss.107 - 127, 2022.
ISNAD	SALIHOGLU, ESENGÜL - eyceyurt batır, tugba. "THE SECTORAL IMPACT OF COVID-19 USING RALS-LM TESTS: EVIDENCE FROM BORSA ISTANBUL TURKIYE". Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi 662 (2022), 107-127.