Hisse Senedi Fonlarının Çok Kriterli Karar Yaklaşımı ile Derecelendirilmesi

DOĞANAY, Mete

Hisse Senedi Fonlarının Çok Kriterli Karar Yaklaşımı ile Derecelendirilmesi

Mete DOĞANAY (Kara Harp Okulu, Ankara, Türkiye)

Ankara Üniversitesi SBF Dergisi

4 1

Yıl: 2002 Cilt: 57 Sayı: 3 Sayfa Aralığı: 31 - 48 Metin Dili: Türkçe İndeks Tarihi: 29-07-2022

Hisse Senedi Fonlarının Çok Kriterli Karar Yaklaşımı ile Derecelendirilmesi

Öz:

Yatırım fonları ülkemizde sermaye piyasasının gelişimine katkıda bulunan en önemli kurumsal yatırımcılardır. Bireysel yatırımcılar kendi başlarına yatırım yapmak yerine yatırım fonlarına katılarak, hem profesyonel portföy yöneticiliğinden yararlanılırlar hem de daha fazla gelir elde etme olanağına kavuşurlar. Ancak, piyasada bireysel yatırımcıların katılabileceği bir çok yatırım fonu mevcuttur. Bu noktada yatırımcı kendisine en uygun fonu seçmek durumundadır. Yatırımcıların bu kararlarında kendilerine yol göstermek için, gelişmiş ülkelerde yatırım fonları derecelendirilmektedir. Ülkemizde de Sermaye Piyasası mevzuatı derecelendirme müessesesini tanımakla beraber çeşitli nedenlerden dolayı gerek yatırım fonları gerekse diğer menkul kıymetler derecelendirme işlemine tabî tutulmamaktadır. Bu çalışmada, hisse senedi yatırım fonlarının derecelendirilmesinde kullanılabilecek bir çok kriterli karar verme yaklaşımı olan ideal noktalarla çok boyutlu ağırlıklandırma yöntemi tanıtılmakta ve elimizde kesintisiz 36 aylık verisi olan sekiz hisse senedi yatırım fonu bu yöntemle derecelendirilmektedir. Yöntem, batıda kullanılan yöntemlere kıyasla daha fazla kriteri göz önüne almakta ve daha rasyonel bir derecelendirme ortaya koyabilmektedir.

Anahtar Kelime: çok kriterli karar verme sistemleri yatırım araçları

Konular: Siyasi Bilimler Uluslararası İlişkiler

Rating of Stock Funds by Using Multiple Criteria Decision Making Approach

Öz:

Mutual funds are the most important institutional inverstors which contribute to the development of capital markets in our country. Individuals, who join mutual funds instead of making investments by themselves, benefit from the professional portfolio management and at the same time take the opportunity of enjoying more income. But, there are a lot of competing mutual funds in which the individuals can join. At this point, an investor has to select the fund that best suits his/her interest. Mutual funds are rated in developed countries to guide investors in this decision. Despite the fact that Capital Market Regulations describe rating of mutual funds, for some reason mutual funds and other securities are not rated in our country. In this paper, compromising programing that is a multiple criteria decision making approach, which can be used to rate mutual funds, is described and applied to rate eight stock funds for which 36 mounth return statistics are available. This approach takes into considiration more criteria compared to other approaches that are used to rate funds and provides more reasonable rating.

Anahtar Kelime: multiple criteria decision making systems financial instruments

Konular: Siyasi Bilimler Uluslararası İlişkiler

Belge Türü: Makale Makale Türü: Derleme Erişim Türü: Erişime Açık

BASTI. Eyüp(2000).'TürkiyeSermayePiyasasındaMenkulKıymetYatırımFonları:Problemlerive Çözüm Önerileri,'Işletmeve Finans.167: 84-94.
CLASH.JamesM. (1999)."Focuson the Downside,'Forbes.163/4:62-63.
GÜRMAN.Tevfik(1995).DünyadaveTürkiye'deYatmmFonlan:TeoriveUygulama(Ankara:TürkiyeIşBankasıKültürYayınlarıGenelYayınNo: 342).
HARRIS.Jonathan(1998).'FamilyValues.'CanadianBusiness.71/15:34-44.
JENSEN.M. (1968)."Performanceof Mutua!Fundsin the Period1945.1964."Journalof Finance.XXiii:389-416.
KARACABEY.Argun(1998),A TipiYatınmFonlan:PerformanslarınınAnaliziveDegerlendirilmesi(Ankara:MülkiyelilerBlrli!')iVakfıYayınları:21).
KARACABEY.Argun(1999)."HisseSenediFonlarınınlşlevselll!')iüzerıneYorumlar,"AnkaraOniversitesiSBFDergisi.54/3:133.149.
MADURA.Jeff (I 989),FinancialMarketsandlnstitutions(Minnesota:WestPubllshlngCompany).
MORNINGSTAR. http://www.mornlngstar.com
SHARPE,WilliamF. (1994),"SharpeRatio."JournalofPortfolloManagement.21/1:49-58.
SERMAYE PIYASASI KURULU(1996).YatırımFonlannailişkinEsaslarTebllg(Ankara).
TREYNOR.JackL. (1965)."Howto RateManagementof InvestmentFunds,"HarvardBusinessReview.XUII.Jan-Feb:63-75. UPDEGRAVE,Walter(1999)."Risk:How to Measurelt,' Money.28/1 I: 73-75.
U.S.A. ARMY LOGISTlCS MANAGEMENT COLLAGE (1990), MultipleCriteriaDecisionMaking(Virginia).
ZELENY, Milan (1981). "DescriptlveDecislonMakingand Its Appllcatlons,'Appllcationsof ManagementScience,1: 327 -388.
ZELENY, Milan (1982). MultipleCriteriaDecisionMaking(NewYork:McGrawHill BookCompany).

APA	DOĞANAY M (2002). Hisse Senedi Fonlarının Çok Kriterli Karar Yaklaşımı ile Derecelendirilmesi. , 31 - 48.
Chicago	DOĞANAY Mete Hisse Senedi Fonlarının Çok Kriterli Karar Yaklaşımı ile Derecelendirilmesi. (2002): 31 - 48.
MLA	DOĞANAY Mete Hisse Senedi Fonlarının Çok Kriterli Karar Yaklaşımı ile Derecelendirilmesi. , 2002, ss.31 - 48.
AMA	DOĞANAY M Hisse Senedi Fonlarının Çok Kriterli Karar Yaklaşımı ile Derecelendirilmesi. . 2002; 31 - 48.
Vancouver	DOĞANAY M Hisse Senedi Fonlarının Çok Kriterli Karar Yaklaşımı ile Derecelendirilmesi. . 2002; 31 - 48.
IEEE	DOĞANAY M "Hisse Senedi Fonlarının Çok Kriterli Karar Yaklaşımı ile Derecelendirilmesi." , ss.31 - 48, 2002.
ISNAD	DOĞANAY, Mete. "Hisse Senedi Fonlarının Çok Kriterli Karar Yaklaşımı ile Derecelendirilmesi". (2002), 31-48.

APA	DOĞANAY M (2002). Hisse Senedi Fonlarının Çok Kriterli Karar Yaklaşımı ile Derecelendirilmesi. Ankara Üniversitesi SBF Dergisi, 57(3), 31 - 48.
Chicago	DOĞANAY Mete Hisse Senedi Fonlarının Çok Kriterli Karar Yaklaşımı ile Derecelendirilmesi. Ankara Üniversitesi SBF Dergisi 57, no.3 (2002): 31 - 48.
MLA	DOĞANAY Mete Hisse Senedi Fonlarının Çok Kriterli Karar Yaklaşımı ile Derecelendirilmesi. Ankara Üniversitesi SBF Dergisi, vol.57, no.3, 2002, ss.31 - 48.
AMA	DOĞANAY M Hisse Senedi Fonlarının Çok Kriterli Karar Yaklaşımı ile Derecelendirilmesi. Ankara Üniversitesi SBF Dergisi. 2002; 57(3): 31 - 48.
Vancouver	DOĞANAY M Hisse Senedi Fonlarının Çok Kriterli Karar Yaklaşımı ile Derecelendirilmesi. Ankara Üniversitesi SBF Dergisi. 2002; 57(3): 31 - 48.
IEEE	DOĞANAY M "Hisse Senedi Fonlarının Çok Kriterli Karar Yaklaşımı ile Derecelendirilmesi." Ankara Üniversitesi SBF Dergisi, 57, ss.31 - 48, 2002.
ISNAD	DOĞANAY, Mete. "Hisse Senedi Fonlarının Çok Kriterli Karar Yaklaşımı ile Derecelendirilmesi". Ankara Üniversitesi SBF Dergisi 57/3 (2002), 31-48.