İşletme sermayesi unsurlarının firma değeri ve karlılığı üzerindeki etkisinin İmkb'de iş lem gören üretim firmalarında 2000 2009 dönemi için analizi

HAFİZE MEDER ÇAKIR, (Pamukkale Üniversitesi, İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi, İşletme Bölümü, Muhasebe ve Finansman Anabilim Dalı, Denizli, Türkiye)
İlhan KÜÇÜKKAPLAN (Pamukkale Üniversitesi, İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi, Uluslararası Ticaret ve Finansman Bölümü, Denizli, Türkiye)
Muhasebe ve Finansman Dergisi
2 0
Yıl: 2012 Cilt: 0 Sayı: 53 Sayfa Aralığı: 69 - 85 Metin Dili: Türkçe İndeks Tarihi: 29-07-2022

İşletme sermayesi unsurlarının firma değeri ve karlılığı üzerindeki etkisinin İmkb'de iş lem gören üretim firmalarında 2000 2009 dönemi için analizi

Öz:
Bu çalışmanın amacı firmaların işletme sermayesi unsurlarının firmanın karlılığı ve piyasa değeriüzerindeki etkisini tespit etmektir. Bu amaçla çalışmada, İMKBde işlem gören 122 adet üretim firmasının 2000-2009 yılları arası verileri kullanılmıştır. Çalışmada likidite oranları, alacak devir hızı ve stok devir hızı bağımsızde ğişken, aktif devir hızı ve kaldıraç oranı kontrol değişkeni, aktif karlılığı, özsermaye karlılığı ve piyasa değeridefter değeri oranları bağımlı değişken olarak kullanılmış tır. Aralarındaki ilişki panel veri analizi kullanılarakaraştırılmıştır. Panel veri analizinden elde edilen sonuçlar, işletme sermayesi unsurlarından cari oran vekaldıraç oranının aktif kârlılığıyla negatif ilişkili olduğunu, asit test oranı, stok devir hızı ve aktif devir hızınınise kârlılığa pozitif ve anlamlı etkisinin olduğunu göstermiştir. Diğer taraftan işletme sermayesi unsurları ileözsermaye karlılığı ve piyasa değeri arasında anlamlı bir ilişki tespit edilememiştir
Anahtar Kelime:

Konular: İşletme Endüstri Mühendisliği İşletme Finans

Analyzing Effects of working capital component on profitability and valuation at manufacturing firm in Ise for 20002009 period

Öz:
The aim of this study is to investigate the effect of working capital management on firm profitability andvalue. For this aim using data of 122 manufacturing firms traded in ISE for the period of 2000-2009. Liquidityratios, receivable turnover and inventory turnover as independent variable, active turnover and leverage ratioas control variable, return on asset, return on equity and book value and market value ratios are used as thedependent variable at the study. The relationship is examined using panel data analysis. Also, the estimationresults show that the relationship between firm profitability and current ratio and leverage ratio which arerepresentative of working capital management is negative and quick ratio and inventory turn and asset turnoverhave a positive effect on profitability. On the other hand there is no significant relationship between elements ofworking capital with return on equity and market value.
Anahtar Kelime:

Konular: İşletme Endüstri Mühendisliği İşletme Finans
Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık
  • Albayrak, Ali Sait – Akbulut, Ramazan (2008). "Karlılığı Etkileyen Faktörler: İ MKB Sanayi ve Hizmet Sektörlerinde İş lem Gören İş letmeler Üzerine Bir İ nceleme," Zonguldak Karaelmas Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, Cilt 4, Sayı 7, ss.55–82.
  • Anand Manoj -Gupta, Chandra Prakash (2002), “Working Capital Performance of Corporate India: An Empirical Survey for the Year 2000-2001”, Management and Accounting Research, January - June 2002, http://ssrn.com/abstract=621103
  • Ata, H. Ali, - Gür, Furkan Amil- Yakut, Emre (2008), “Çalış ma Sermayesi Yönetimi ve Karlılık İ liş kisi: İ malat Sektörü Uygulaması” 12. Ulusal Finans Sempozyumu, 22-25 Ekim, Kayseri, ss.223-237
  • Brooks, Chris (2008), Introductory Econometrics for Finance, Cambridge University Press, New York
  • Christopher S. Benjamin – Kamalavalli, A. L. (2009), “Sensitivity of Profitability to Working Capital Management in Indian Corporate Hospitals” International Journal of Managerial and Financial Accounting, Vol. 2, No. 3, pp.213-227
  • Çetin Murat - Ecevit, Eyyup (2010), “Sağlık Harcamalarının Ekonomik Büyüme Üzerindeki Etkisi: OECD Ülkeleri Üzerine Bir Panel Regresyon Analizi”, Doğuş Üniversitesi Dergisi, Sayı 11, Cilt 2
  • Deloof, Marc, (2003), “Does Working Capital Management Affect Profitability of Belgian Firms?”, Journal of Business, Finance and Accounting, Vol 30, pp. 573–587
  • Demirgüneş , Kartal - Ş amiloğlu, Famil (2008), “İş letme Sermayesi Yönetiminin Karlılık Üzerindeki Etkisi”, 12. Ulusal Finans Sempozyumu, 22-25 Ekim, Kayseri, ss.238-247
  • Eljelly, Abuzar, (2004), “Liquidity-Profitability Tradeoff: An Empirical Investigation in an Emerging Market”, International Journal of Commerce & Management, Vol.14, No.2, ss. 48 – 61.
  • Grene, William H. (1997), Econometric Analysis, Prentice Hall, Third Edition, New Jersey. Gujarati, Damodar N. (2003), Basic Ecnometrics, McGraw Hill, Fourth Edition, , New York.
  • Jose, Manuel L- Lancaster, Carol – Stevens, Jerry L. (1996), “Corporate Returns And Cash Conversion Cycles”, Journal of Economics and Finance, Vol. 20 No.1, pp. 33-46.
  • Kieschnick, Robert – LaPlante, Mark – Mousawwi, Rabih (2008), “Working Capital Management, Corporate Governance, and Firm Value,” University of North Texas Working Paper, http://ssrn.com/abstract=1431165
  • Lazaridis, Ioannis - Tryfonidis, Dimitrios (2006), “Relationship between Working Capital Management and Profitability of Listed Companies in the Athens Stock Exchange”, Journal of Financial Management and Analysis, Vol.19 No.1, pp. 26 – 35.
  • Nobanee Haitham - AlHajjar, Maryam (2009) “A Note On Workıng Capıtal Management And Corporate Profitability Of Japanese Fırms”, Working Paper, SSRN Network, (accepted with corrections, International Journal of Accounting and Finance), http://ssrn.com/abstract=1433243
  • Nobanee Haitham (2009), “Working Capital Management and Firm's Profitability: An Optimal Cash Conversion Cycle”, Working Paper, SSRN Network, (accepted with corrections, International Journal of Operational Research), http://ssrn.com/abstract=1471230
  • Öz, Yaş ar – Güngör, Bener (2007), “Çalış ma Sermayesi Yönetiminin Firma Kârlılığı Üzerine Etkisi: İ malat Sektörüne Yönelik Panel Veri Analizi”, Atatürk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, Vol. 10, No. 2, ss.319-332
  • Öztürk, M. Baş aran - Demirgüneş Kartal (2008), “İş letme Sermayesi Gereksinimini Etkileyen Deği ş kenler Üzerine İ MKB’de Bir Uygulama” Finans&Politik Ekonomik Yorumlar, Cilt 45, Sayı 516.
  • Peel, Michael J.- Wilson, Nicholas - Howorth, Carole A. (2000), “Late Payment and Credit Management in the Small Firm Sector: Some Empirical Evidence”, International Small Business Journal, Vol. 18, No. 2, pp. 17-37.
  • Ramachandran, Azhagaiah – Kanakiraman, Muralidharan (2009), “The Relationship Between Working Capital Management Efficiency and EBIT” Managing Global Transitions, Vol. 7, No. 1, Spring, pp.61-74
  • Sakarya, Ş akir (2008), “Nakit Yönetiminde Nakit Dönüş Süresi Analizinin Kullanılması: İ MKB’deki KOBİ ’ler Üzerine Ampirik bir Çalış ma”; Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, Cilt 13, Sayı 2, ss. 227-248.
  • Shin, Hyun-Han. – Soenen, H.Luc (1998), “Efficiency of Working Capital and Corporate Profitability”, Financial Practice and Education, Vol. 8, pp. 37–45.
  • Ş en, Mehmet – Baş türk, Feride H. - Oruç Eda (2009), “İ MKB’de Faaliyet Gösteren Firmalarda 1992- 2007 Dönemi İ çin İş letme Sermayesinde Yönetim Etkinliğinin Ölçümü Ve Genel Değerlendirme”, 13. Ulusal Finans Sempozyumu, Afyon, ss.437- 448
  • Teruel P. Garcia - Solano, P. Martinez (2007), “Effects of Working Capital Management on SME Profitability,” International Journal of Managerial Finance , No. 3, pp.164-177.
  • Yörük, Nevin - Ban, Ünsal - Erdem, Meziyet Sema - Coş kun, Mihriban (2005), “İş letme Sermayesi Yönetiminde Likidite-Risk-getiri İ liş kisi: Üretim ve Hizmet İş letmelerinin İş letme Sermayesi Yönetiminde Finanslama Stratejileri Açısından Karş ılaş tırılması” 9. Ulusal Finans Sempozyumu, ss.351-362
APA MEDER ÇAKIR H, KÜÇÜKKAPLAN İ (2012). İşletme sermayesi unsurlarının firma değeri ve karlılığı üzerindeki etkisinin İmkb'de iş lem gören üretim firmalarında 2000 2009 dönemi için analizi. , 69 - 85.
Chicago MEDER ÇAKIR HAFİZE,KÜÇÜKKAPLAN İLHAN İşletme sermayesi unsurlarının firma değeri ve karlılığı üzerindeki etkisinin İmkb'de iş lem gören üretim firmalarında 2000 2009 dönemi için analizi. (2012): 69 - 85.
MLA MEDER ÇAKIR HAFİZE,KÜÇÜKKAPLAN İLHAN İşletme sermayesi unsurlarının firma değeri ve karlılığı üzerindeki etkisinin İmkb'de iş lem gören üretim firmalarında 2000 2009 dönemi için analizi. , 2012, ss.69 - 85.
AMA MEDER ÇAKIR H,KÜÇÜKKAPLAN İ İşletme sermayesi unsurlarının firma değeri ve karlılığı üzerindeki etkisinin İmkb'de iş lem gören üretim firmalarında 2000 2009 dönemi için analizi. . 2012; 69 - 85.
Vancouver MEDER ÇAKIR H,KÜÇÜKKAPLAN İ İşletme sermayesi unsurlarının firma değeri ve karlılığı üzerindeki etkisinin İmkb'de iş lem gören üretim firmalarında 2000 2009 dönemi için analizi. . 2012; 69 - 85.
IEEE MEDER ÇAKIR H,KÜÇÜKKAPLAN İ "İşletme sermayesi unsurlarının firma değeri ve karlılığı üzerindeki etkisinin İmkb'de iş lem gören üretim firmalarında 2000 2009 dönemi için analizi." , ss.69 - 85, 2012.
ISNAD MEDER ÇAKIR, HAFİZE - KÜÇÜKKAPLAN, İLHAN. "İşletme sermayesi unsurlarının firma değeri ve karlılığı üzerindeki etkisinin İmkb'de iş lem gören üretim firmalarında 2000 2009 dönemi için analizi". (2012), 69-85.
APA MEDER ÇAKIR H, KÜÇÜKKAPLAN İ (2012). İşletme sermayesi unsurlarının firma değeri ve karlılığı üzerindeki etkisinin İmkb'de iş lem gören üretim firmalarında 2000 2009 dönemi için analizi. Muhasebe ve Finansman Dergisi, 0(53), 69 - 85.
Chicago MEDER ÇAKIR HAFİZE,KÜÇÜKKAPLAN İLHAN İşletme sermayesi unsurlarının firma değeri ve karlılığı üzerindeki etkisinin İmkb'de iş lem gören üretim firmalarında 2000 2009 dönemi için analizi. Muhasebe ve Finansman Dergisi 0, no.53 (2012): 69 - 85.
MLA MEDER ÇAKIR HAFİZE,KÜÇÜKKAPLAN İLHAN İşletme sermayesi unsurlarının firma değeri ve karlılığı üzerindeki etkisinin İmkb'de iş lem gören üretim firmalarında 2000 2009 dönemi için analizi. Muhasebe ve Finansman Dergisi, vol.0, no.53, 2012, ss.69 - 85.
AMA MEDER ÇAKIR H,KÜÇÜKKAPLAN İ İşletme sermayesi unsurlarının firma değeri ve karlılığı üzerindeki etkisinin İmkb'de iş lem gören üretim firmalarında 2000 2009 dönemi için analizi. Muhasebe ve Finansman Dergisi. 2012; 0(53): 69 - 85.
Vancouver MEDER ÇAKIR H,KÜÇÜKKAPLAN İ İşletme sermayesi unsurlarının firma değeri ve karlılığı üzerindeki etkisinin İmkb'de iş lem gören üretim firmalarında 2000 2009 dönemi için analizi. Muhasebe ve Finansman Dergisi. 2012; 0(53): 69 - 85.
IEEE MEDER ÇAKIR H,KÜÇÜKKAPLAN İ "İşletme sermayesi unsurlarının firma değeri ve karlılığı üzerindeki etkisinin İmkb'de iş lem gören üretim firmalarında 2000 2009 dönemi için analizi." Muhasebe ve Finansman Dergisi, 0, ss.69 - 85, 2012.
ISNAD MEDER ÇAKIR, HAFİZE - KÜÇÜKKAPLAN, İLHAN. "İşletme sermayesi unsurlarının firma değeri ve karlılığı üzerindeki etkisinin İmkb'de iş lem gören üretim firmalarında 2000 2009 dönemi için analizi". Muhasebe ve Finansman Dergisi 53 (2012), 69-85.
Sayfa Oluşturulma Tarihi
22-04-2024 20:56

İLETİŞİM

TÜBİTAK ULAKBİM TR Dizin

Yüzüncüyıl, İşçi Blokları Mahallesi

Muhsin Yazıcıoğlu Caddesi No:51/C

06530 Çankaya / ANKARA +90 (312) 298 92 00

trdizin@tubitak.gov.tr

TÜBİTAK ULAKBİM Ulusal Akademik Ağ ve Bilgi Merkezi Cahit Arf Bilgi Merkezi © Tüm Hakları Saklıdır. Gizlilik Politikası Kullanım Şartları