İmkb endekslerinde ocak ayı etkisinin test edilmesi
Yıl: 2012 Cilt: 0 Sayı: 53 Sayfa Aralığı: 129 - 138 Metin Dili: Türkçe İndeks Tarihi: 29-07-2022
İmkb endekslerinde ocak ayı etkisinin test edilmesi
Öz: Etkin Piyasalar Hipotezine göre piyasalarda hisse senetleri fiyatları mevcut tüm bilgileri yansıtmakta vefarklı tekniklerin kullanılması durumunda dahi piyasanın üzerinde bir kazanç elde edilememektedir. Bununlabirlikte hisse senetleri getirileri zamandan bağımsız olup, farklı zaman dilimlerinde farklı kazançlar eldeedilemez. Ancak yapılan bir çok çalışma sonucunda etkin piyasalar hipotezinin varsayımları geçersiz kılınmış,getiri ve zaman arasında farklı etkiler ortaya konmuştur. Bu etkiler anomaliler olarak adlandırılır. Getirilerinzaman üzerindeki etkisini gösteren anomalilerden bir tanesi de Ocak ayı etkisi dir. Ocak ayı etkisi, hisse senetleri piyasalarında Ocak ayı getirilerinin yılın diğer aylarına oranla dahayüksek olduğunu belirten bir anomali türüdür. Bu çalışmada İMKB 100, XUGIDA, XUMALI, XUHOLD ve XUSIN endekslerinde Ocak ayı etkisi görülüp görülmediği araştırılmıştır. Yapılan araştırmaya göre İMKB 100ve XUSIN endekslerinde Ocak ayı etkisi görülürken, XUGIDA, XUMALI ve XUHOLD endekslerinde Ocak ayı etkisi görülmemiştir.
Anahtar Kelime: Konular:
The Test of january effect in ise indexes
Öz: According to Efficient Market Hypothesis stock prices reflects all the existence information in marketsand it cannot be gained over the market even using different techniques. Additionally, stock returns areindependent from time and it cannot be have different returns in different periods. However, the assumptions ofefficient market hypothesis have been invalidated by reason of many studies and different effects have beenstated between return and time. These effects are called as anomalies . One of the anomalies shows the effectof returns on time is January Effect .January effect is a kind of anomaly which defines that January returns are higher than the other months of the year in stock markets. In this study, it has been searched that if there is a January effect in ISE 100,XUGIDA, XUMALI, XUHOLD and XUSIN indexes. According to the results, January effect has been seen in ISE100 and XUSIN indexes, but not in XUGIDA, XUMALI and XUHOLD indexes .
Anahtar Kelime: Konular:
Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık
- Al-Rjoub, Samer A. M. - Alwaked, Ahmad (2010), January Effect during Financial Crises: Evidence from the U.S., European Journal of Economics, Finance and Administrative Sciences, No. 24, pp. 29-35.
- Annuar, M. N. - Ariff, M. - Shamsher, M. (1992), January Effect on the Thinly Traded KLSE: Tests with Appropriate Refinements, Pertanika, Vol.15, No.1, pp. 85-91.
- Atakan, Tülin (2008), İ stanbul Menkul Kıymetler Borsasında Haftanın Günü Etkisi ve Ocak Ayı Anomalilerinin ARCH-GARCH Modelleri ile Test Edilmesi, İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi, Cilt 37, Sayı 2, pp. 98-110.
- Bahadır, Ergün (2009), Piyasa Anomalileri ve Aş ırı Tepki Hipotezinin İ MKBde Araş tırılması, Çukurova Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü İş letme Anabilim Dalı, Yüksek Lisans Tezi.
- Balaban, Ercan (1995), İ stanbul Menkul Kıymetler Borsasında Ocak Ayı Etkisi, Ömer Hayam Etkisi, Ümit Yaş ar Etkisi, Türkiye Cumhutiyet Merkez Bankası Araş tırma Genel Müdürlüğü, Tartış ma Tebliği, No:9511, ss. 231-252.
- Çinko, Murat (2008), İ stanbul Menkul Kıymetler Borsasında Ocak Ayı Etkisi, Doğuş Üniversitesi Dergisi, Cilt 9, Sayı 1, ss. 47-54.
- Erdoğan, Muammer - Elmas, Bekir (2010), Hisse Senedi Piyasalarında Görülen Anomaliler ve Bireysel Yatırımcı Üzerine Bir Araş tırma, Atatürk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, Cilt 14, Sayı 2, ss. 1-22.
- Gu, Anthony Yanxiang (2003), The Declining January Effect: Evidences From the U.S. Equity Markets, The Quarterly Review of Economics and Finance, No. 43, pp. 395- 404.
- Hamarat, Bahattin Tufan, Ekrem. (2008), IsThe Tourism Sector Index Efficient?, Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, Cilt 8, Sayı 2, pp. 169-184.
- Haug, Mark - Hirschey, Mark (2006), The January Effect, Financial Analysts Journal, Vol. 62, No. 5, pp. 78-88.
- Horasan, Mukadder (2008), Firma Büyüklüğünün Hisse Senedi Getirilerine Etkisi, Atatürk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, Cilt 11, Sayı 1, ss. 327-339.
- Hsu, Chung-Wen (Sally) (2005), Is There a January Effect in the Greater China Area?, Simon Fraser University, Business Administration Master Thesis, Taiwan. Karan, Mehmet Baha Uygur, Akyay (2001), İ stanbul Menkul Kıymetler Borsasında Haftanın Günleri ve Ocak Ayı Etkilerinin Firma Büyüklüğü Açısından Değerlendirilmesi, Ankara Üniversitesi Siyasal Bilgiler Fakültesi Dergisi, Sayı 56, ss. 103-116.
- Rathinasamy, R. S.- Mantripragada, Krishna G. - Loh, Charmen. (1993), Risk and the January Effect in the Market for the U.S. Dolar, Journal of International Financial Markets, Institutions & Money, Vol.3. No.1, pp.67-81.
- Rozeff, Michael S. - Kinney, William R. (1976), Capital Market Seasonality; Case of Stock Returns, Journal of Financial Economics, No.3, pp. 379-402.
| APA | KÜÇÜKSİLLE E (2012). İmkb endekslerinde ocak ayı etkisinin test edilmesi. , 129 - 138. |
| Chicago | KÜÇÜKSİLLE Engin İmkb endekslerinde ocak ayı etkisinin test edilmesi. (2012): 129 - 138. |
| MLA | KÜÇÜKSİLLE Engin İmkb endekslerinde ocak ayı etkisinin test edilmesi. , 2012, ss.129 - 138. |
| AMA | KÜÇÜKSİLLE E İmkb endekslerinde ocak ayı etkisinin test edilmesi. . 2012; 129 - 138. |
| Vancouver | KÜÇÜKSİLLE E İmkb endekslerinde ocak ayı etkisinin test edilmesi. . 2012; 129 - 138. |
| IEEE | KÜÇÜKSİLLE E "İmkb endekslerinde ocak ayı etkisinin test edilmesi." , ss.129 - 138, 2012. |
| ISNAD | KÜÇÜKSİLLE, Engin. "İmkb endekslerinde ocak ayı etkisinin test edilmesi". (2012), 129-138. |
| APA | KÜÇÜKSİLLE E (2012). İmkb endekslerinde ocak ayı etkisinin test edilmesi. Muhasebe ve Finansman Dergisi, 0(53), 129 - 138. |
| Chicago | KÜÇÜKSİLLE Engin İmkb endekslerinde ocak ayı etkisinin test edilmesi. Muhasebe ve Finansman Dergisi 0, no.53 (2012): 129 - 138. |
| MLA | KÜÇÜKSİLLE Engin İmkb endekslerinde ocak ayı etkisinin test edilmesi. Muhasebe ve Finansman Dergisi, vol.0, no.53, 2012, ss.129 - 138. |
| AMA | KÜÇÜKSİLLE E İmkb endekslerinde ocak ayı etkisinin test edilmesi. Muhasebe ve Finansman Dergisi. 2012; 0(53): 129 - 138. |
| Vancouver | KÜÇÜKSİLLE E İmkb endekslerinde ocak ayı etkisinin test edilmesi. Muhasebe ve Finansman Dergisi. 2012; 0(53): 129 - 138. |
| IEEE | KÜÇÜKSİLLE E "İmkb endekslerinde ocak ayı etkisinin test edilmesi." Muhasebe ve Finansman Dergisi, 0, ss.129 - 138, 2012. |
| ISNAD | KÜÇÜKSİLLE, Engin. "İmkb endekslerinde ocak ayı etkisinin test edilmesi". Muhasebe ve Finansman Dergisi 53 (2012), 129-138. |
