Finansal Analizde Kullanılan Oranlar ve Firma Değer İlişkisi: BİST’de İşlem Gören Çimento Firmaları Üzerine Bir Analiz

AKKIN, Gürkan; SAHIN, MUSTAFA; GÜMÜŞ, Umut Tolga; ŞAKAR, Zekay

Finansal Analizde Kullanılan Oranlar ve Firma Değer İlişkisi: BİST’de İşlem Gören Çimento Firmaları Üzerine Bir Analiz

Umut Tolga GÜMÜŞ, (Adnan Menderes Üniversitesi, Nazilli İ.İ.B.F)

Zekay ŞAKAR, (Adnan Menderes Üniversitesi, Nazilli İ.İ.B.F. Yüksek Lisans Öğrencisi,,)

Gürkan AKKIN, (*Adnan Menderes Üniversitesi, Nazilli İ.İ.B.F. Yüksek Lisans Öğrencisi,)

Mustafa ŞAHİN (Adnan Menderes Üniversitesi, Nazilli İ.İ.B.F. Yüksek Lisans Öğrencisi,)

Karadeniz Sosyal Bilimler Dergisi

40 4

Yıl: 2017 Cilt: 9 Sayı: 16 Sayfa Aralığı: 1 - 23 Metin Dili: Türkçe İndeks Tarihi: 29-07-2022

Finansal Analizde Kullanılan Oranlar ve Firma Değer İlişkisi: BİST’de İşlem Gören Çimento Firmaları Üzerine Bir Analiz

Öz:

Bu araştırmanın amacı, oran analizi ile işletmelerin firma değeri arasında ilişkiyi incelemektir. Bu oranları kullanarak; işletmenin mali yapısı, varlıkların etkinliği, likidite durumu ve kârlılık oranının fırına değeri üzerindeki etkisi araştırılmıştır. Bu çalışmada, BİST'de işlem gören ve sermayesi en büyük çimento şirketinin 2011-- 2015 y111ar1 arasmdaki firma değeri verileri kullanılmıştır. Çalışmamızda firmanın toplam piyasa değeri bağımlı değişken olup, likidite, faaliyet, mali yapı ve karlılık oranları ise bağımsız değişkenler olarak ele alınmıştır. Bağımlı ve bağımsız değişkenler arasındaki ilişki panel veri analiz yöntemi kullanılarak incelenmiştir.

Anahtar Kelime:

The Ratios Used in Financial Analysis and Firm Value Relations An Analysis on Cement Company In BIST Index

Öz:

The purpose of th s study s to exam ne the relat onsh p between f rm value and f nanc al rat o analys s. By us ng these rat os, f rm’s f nanc al structure, the effect veness of the assets, l qu d ty state and prof tab l ty rat o’s effects on f rm value were searched. In th s study, f rm value data between 2011-2015 of the 5 cement compan es, wh ch s traded on BIST and have the largest cap tal, were used. In our study, total market value of the company was the dependent var able wh le l qu d ty, operat onal, f nanc al structure and prof tab l ty rat os were cons dered as ndependent var ables. The relat onsh p between var ables was exam ned by us ng the panel data analys s method

Anahtar Kelime:

Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık

Akbulut, R. (2015). BİST te İmalat Sektöründeki İşletmelerin Finansal Performansları Üzerine Bir Araştırma. Muhasebe ve Finansman Dergisi, (Ocak), 17—134.
Aktaş, P. R. (2012). Firma DeğerininTespiti. SA ÜSEM Sürekli Eğitim Merkezi, 1—13.
Altan, M., Arkan, F. (2011). Relationship Between Firm Value And Financial Structure Study On Firms In ISE Industrial Index. Journal ofBusiness, 9(9), 61—66.
Baltagi, B. H. (2008). Econometric Analysis of Panel Data. Econometric Theory, 3(05), 351.
Birgili Erhan ve Murat Düzer. (2010). Finansal Analizde Kullanılan Oranlar ve Firma Değeri İlişkisi: İMKB’de Bir Uygulama. Journal ofAccounting Finance, 74—83.
Bousmah, M., Onori, D. (2016). Financial openness aggregate consumption and threshold effects. Working Papers, HAL, (November), 1—18.
Büyükşalvarcı, A. (2010). Finansal Analizde Kullanılan Oranlar ve Hisse Snedi Getirileri Arasındaki İlişki: Ekonomik Kriz Dönemleri İçin İMKB İmalat Sanayi Şirketleri Üzerinde Ampirik Bir Uygulama. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, Cilt: 24,(Sayı: 2), 121—140.
BÜYÜKŞALVARCİ, A. ve S. U. (2012). Farklı Muhasebe Düzenlemelerine Göre Hazırlanan Mali Tablolardan Elde Edilen Finansal Oranlar İle Şirketlerin Hisse Senedi Getirileri Ve Piyasa Degerleri Arasındaki İlişki. Muhasebe ve Finansman Dergisi, (Ocak), 25— 48.
Çabuk, A. vd. (2013). Mali Analiz.Eskişehir: Anadolu Üniversitesi Web—Ofset Çakir, H. M., Küçükkaplan, İ. (2012). İsletme Sermayesi Unsurlarının Firma Degeri ve Karlılıgı Üzerindeki Etkisinin İMKB’de İslem Gören Üretim Firmalarında 2000 2009 Dönemi İçinAnalizi. Muhasebe ve Finansman Dergisi, (53), 69—86.
Çalışkan, Z. (2009). OECD Ülkelerinde Sağlık Harcamaları: Panel Veri Analizi. Erciyes Üniversitesi iktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, (34), 17—137.
Demireli, E. ve Alkan G.İ. (2007). Türkiye'de Kullanılan Bazı Şirket Degerleme Yöntemleri ve Bir Uygulama. Dokuz Eylül Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 2(9), 27— 39.
Fazzari, S. M., P. (1993). Working Capital and Fixed Investment: New Evidence on Financing Constraints. The RAND Journal ofEconomics, 24(3), 328—342.
Ferri, M. G., Jones, W. H. (1979). American Finance Association Determinants of Financial Structure New Methodological Approach Published by: Wiley for the American Finance Association. The Journal ofFinance, 34(3), 631—644.
Gemici Ç. G., (2010), Mali Oranların Firma Değerine Etkisinin Analizi, Yüksek Lisans Tezi, Ankara Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, Ankara.
Greene, W. H. (2003). Econometric Analysis. (P. Education, Ed.)J0urnal of the American Statistical Association (Vol. 97). Prentice Hall. Retrieved from, Erişim Tarihi: 28 Mart 2016 http://pubs.amstat.0rg/d0i/abs/ 10.1 198/jasa.2002.s458
GUJARATI, Damodar N. (2001). Temel Ekonometri. (Ü. Ş. ve G. Ş. Çev ). İstanbul: Literatür Yayıncılık
Karaca, S. S. ve Başcı E.S. (2011). Hisse Senedi Performansını Etkileyen Rasyolar ve İMKB 30 İndeksinde 2001—2009 Dönemi Panel veri Analizi. Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 3, 33 8—347.
Köse, D. A. (2005). Finansal Tabloların Oranlar Yoluyla Analizi. Meslek Içi Sürekli Eğitim Dergisi, 39—44.
Oran Analizi. (2016), Finansal Muhasebe Dersleri. Erişim Tarihizl Nisan 2016, http://zinzinzibidi.com/tinansal_muhasebe_dersleri/fınansal_analiz/oran_analizi Özaltın, O. (2006). SERMAYE YAPISI VE FİRMA DEĞERİ İLİŞKİSİ İMKB’DE BİR UYGULAMA. Diss. Sosyal Bilimler, (mayıs), 1—92.
Pazarlıoğlu, M. V, Gürler, Ö. K. (2007). Telekomünikasyon Yatırımları ve Ekonomik Büyüme: Panel Veri Yaklaşım. Finans Politik Ekonomik Yorumlar, 44(508), 35—43. Retrieved from http ://www.ekonomikyorumlar.c0m.tr/dergiler/makaleler/S08/Sayi_508_Makale_04.p df
Pekkaya, M. (2006). Kar Payı Dağıtımının Şirket Değeri Üzerine Etkisi: İMKB 30 Endeks Hisselerinde Bir Analiz. ZKÜ Sosyal Bilimler Dergisi, 2, 183—209.
Savin, N., White, K. (1977). The Durbin-Watson test for serial correlation With extreme sample sizes or many regressors. Econometrica, 45(8), 1989—1996. Retrieved from http ://WWW. stor.org/stable/ 914122
Tekbaş, P. D. M. Ş. vd. (2015). Finansal Yönetim ve MaliArıaliz. Sermaye Piyasası Lisanslama Sicil ve Eğitim Kuruluşu. http:/ldoi.0rg/10.1017/CBO9781 107415324004
ikipedia. (2016). Otokorelasyon.Erişim Tarihi: 28 Mart 2016 https://tr. wikipedia.org/wiki/Otokorelasyon

APA	GÜMÜŞ U, ŞAKAR Z, AKKIN G, SAHIN M (2017). Finansal Analizde Kullanılan Oranlar ve Firma Değer İlişkisi: BİST’de İşlem Gören Çimento Firmaları Üzerine Bir Analiz. , 1 - 23.
Chicago	GÜMÜŞ Umut Tolga,ŞAKAR Zekay,AKKIN Gürkan,SAHIN MUSTAFA Finansal Analizde Kullanılan Oranlar ve Firma Değer İlişkisi: BİST’de İşlem Gören Çimento Firmaları Üzerine Bir Analiz. (2017): 1 - 23.
MLA	GÜMÜŞ Umut Tolga,ŞAKAR Zekay,AKKIN Gürkan,SAHIN MUSTAFA Finansal Analizde Kullanılan Oranlar ve Firma Değer İlişkisi: BİST’de İşlem Gören Çimento Firmaları Üzerine Bir Analiz. , 2017, ss.1 - 23.
AMA	GÜMÜŞ U,ŞAKAR Z,AKKIN G,SAHIN M Finansal Analizde Kullanılan Oranlar ve Firma Değer İlişkisi: BİST’de İşlem Gören Çimento Firmaları Üzerine Bir Analiz. . 2017; 1 - 23.
Vancouver	GÜMÜŞ U,ŞAKAR Z,AKKIN G,SAHIN M Finansal Analizde Kullanılan Oranlar ve Firma Değer İlişkisi: BİST’de İşlem Gören Çimento Firmaları Üzerine Bir Analiz. . 2017; 1 - 23.
IEEE	GÜMÜŞ U,ŞAKAR Z,AKKIN G,SAHIN M "Finansal Analizde Kullanılan Oranlar ve Firma Değer İlişkisi: BİST’de İşlem Gören Çimento Firmaları Üzerine Bir Analiz." , ss.1 - 23, 2017.
ISNAD	GÜMÜŞ, Umut Tolga vd. "Finansal Analizde Kullanılan Oranlar ve Firma Değer İlişkisi: BİST’de İşlem Gören Çimento Firmaları Üzerine Bir Analiz". (2017), 1-23.

APA	GÜMÜŞ U, ŞAKAR Z, AKKIN G, SAHIN M (2017). Finansal Analizde Kullanılan Oranlar ve Firma Değer İlişkisi: BİST’de İşlem Gören Çimento Firmaları Üzerine Bir Analiz. Karadeniz Sosyal Bilimler Dergisi, 9(16), 1 - 23.
Chicago	GÜMÜŞ Umut Tolga,ŞAKAR Zekay,AKKIN Gürkan,SAHIN MUSTAFA Finansal Analizde Kullanılan Oranlar ve Firma Değer İlişkisi: BİST’de İşlem Gören Çimento Firmaları Üzerine Bir Analiz. Karadeniz Sosyal Bilimler Dergisi 9, no.16 (2017): 1 - 23.
MLA	GÜMÜŞ Umut Tolga,ŞAKAR Zekay,AKKIN Gürkan,SAHIN MUSTAFA Finansal Analizde Kullanılan Oranlar ve Firma Değer İlişkisi: BİST’de İşlem Gören Çimento Firmaları Üzerine Bir Analiz. Karadeniz Sosyal Bilimler Dergisi, vol.9, no.16, 2017, ss.1 - 23.
AMA	GÜMÜŞ U,ŞAKAR Z,AKKIN G,SAHIN M Finansal Analizde Kullanılan Oranlar ve Firma Değer İlişkisi: BİST’de İşlem Gören Çimento Firmaları Üzerine Bir Analiz. Karadeniz Sosyal Bilimler Dergisi. 2017; 9(16): 1 - 23.
Vancouver	GÜMÜŞ U,ŞAKAR Z,AKKIN G,SAHIN M Finansal Analizde Kullanılan Oranlar ve Firma Değer İlişkisi: BİST’de İşlem Gören Çimento Firmaları Üzerine Bir Analiz. Karadeniz Sosyal Bilimler Dergisi. 2017; 9(16): 1 - 23.
IEEE	GÜMÜŞ U,ŞAKAR Z,AKKIN G,SAHIN M "Finansal Analizde Kullanılan Oranlar ve Firma Değer İlişkisi: BİST’de İşlem Gören Çimento Firmaları Üzerine Bir Analiz." Karadeniz Sosyal Bilimler Dergisi, 9, ss.1 - 23, 2017.
ISNAD	GÜMÜŞ, Umut Tolga vd. "Finansal Analizde Kullanılan Oranlar ve Firma Değer İlişkisi: BİST’de İşlem Gören Çimento Firmaları Üzerine Bir Analiz". Karadeniz Sosyal Bilimler Dergisi 9/16 (2017), 1-23.