DAVRANIŞSAL FİNANSIN BORSA İSTANBUL İŞLEM HACMİ ÜZERİNE ETKİLERİNE YÖNELİK BİR ÇALIŞMA

Mukadder HORASAN, (Erzincan Üniversitesi, İİBF, Sağlık Yönetimi Bölümü,)
Ramazan BOZKURT (Erzincan Üniversitesi, Kemaliye Hacı Ali Akın Uygulamalı Bilimler Yüksekokulu,)
Yönetim ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi
6 1
Yıl: 2016 Cilt: 14 Sayı: 1 Sayfa Aralığı: 23 - 36 Metin Dili: Türkçe İndeks Tarihi: 29-07-2022

DAVRANIŞSAL FİNANSIN BORSA İSTANBUL İŞLEM HACMİ ÜZERİNE ETKİLERİNE YÖNELİK BİR ÇALIŞMA

Öz:
Finans alanındaki son gelişmeler göstermiştir ki etkin piyasa hipotezi mevcut piyasadaki değişiklileri açıklamada yetersiz kalmakta ve bu konuda son zamanlarda yapılan davranışsal finans alanındaki gelişmeler bu tür eksiklikleri gidermede büyük rol oynamaktadır. Bu çalışmada davranışsal hata tiplerinden aşırı güven, aşırı iyimserlik, aşırıkötümserlik ve rasyonel beklentiden yararlanarak gelişen borsalardan Borsa İstanbul'da ki işlem hacmi açıklanmaya çalışılmıştır. Analizdeki veri seti 1995-2014 yılları arasında; toplamda 19 yılı kapsayan günlük değerlerden oluşmaktadır. Çalışmada regresyon analizinde sıklıkla tercih edilen en küçük kareler yönteminden yararlanılmış olup, Borsa İstanbul 100 Endeksi'nin işlem hacmindeki değişikliklerin yatırımcıların genel olarak rasyonel olmayan davranışsal finans tiplerinden anlamlı bir şekilde etkilendiği çalışma sonucunda elde edilmiştir. Yalnızca rasyonel beklenti anlamsız sonuçlar sergilemiş olup, bulgular rasyonellik hipotezinin Borsa İstanbul'da reddedildiği yönünde gerçekleşmiştir. Bu sonuçtan dolayı Borsa İstanbul'un zayıf formda etkin olduğu sonucuna da ulaşılmıştır
Anahtar Kelime:

Konular: Tarih

A STUDY TOWARDS AFFECTS OF BEHAVIORAL FINANCE ON BORSA ISTANBUL OF TRADING VOLUME

Öz:
Recent studies about finance has showed that the efficient marketing hypothesis has been inefficient to explain changes at current markets and behavioral finance, that has been popular recently, has played big role about this deficiency. In this study; trading volume of Borsa Istanbul have been tried to explain by using over confidence, optimism, pessimism and rational expectation are bias type of behavioral finance. Daily data set of this study are between 1995-2014 and have involved totally 19 years. By using least squares method often prefered to regression analysis, we have found out that changes of trading volume of Borsa Istanbul 100 Index have been significantly affected generally from types of behavioral finance are not rational. Only rational expectation hasn’t had insignificant results. Results have showed that the rationality hypothesis doesn’t exist at Borsa Istanbul. Because of this result, we have determined that Borsa Istanbul is efficient at weak form
Anahtar Kelime:

Konular: Tarih
Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık
0
0
0
  • Barber, B.M. ve Odean, T. (2001) “Boys Will be Boys: Gender, Overconfıdence and Common Stock Investment”, The Quarterly Journal of Economics, 116: 261-292.
  • Suto, M., Menkhoff, L. ve Beckmann, D. (2005) “Behavioral Finance”. Waseda University Institute of Finance Working Paper Series, WIF-04-05.
  • Bostancı, F. (2003) “Davranışçı Finans”, SPK Yeterlilik Etüdü, Yayım No:57.
  • Broihanne, M.H, M. ve Merli, P. R. (2014) “Overconfidence, Risk Perception and The Risk-Taking Behavior of Finance Professionals”, Finance Research Letters, 11: 64–73.
  • Burks, S., Carpenter, P. J., Goette, L. ve Rustichini, A. (2010) "Overconfidence is a Social Signaling Bias", IZA (Forschungsinstitut zur Zukunft der Arbeit) Discussion Paper, No. 4840,1.
  • Chuang, Wen-I ve Bong-Soo, L. (2006) “An Empirical Evaluation of The Overconfidence Hypothesis”, Journal of Banking & Finance, 30: 2489–2515.
  • Çoban, A. T. (2009) “İMKB’de Sürü Davranışının Test Edilmesi”, Yüksek Lisans Tezi Adana, 3-23.
  • De Bondt, W. F. M. ve Thaler, R. (1985) “Does the Stock Market Overreact?”, Journal of Finance, 40: 793-805.
  • Deaves, R., Erik, L. ve Michael, S. (2010) “The Dynamics of Overconfidence: Evidence From Stock Market Forecasters”, Journal of Economic Behavior & Organization, 75: 402–412.
  • Dhaoui, A. (2011) “What does Matter in Economy Today: Between Rationality and Animal Spirits”, http://ssrn.com/abstract=1962778 (10 Mayıs 2015).
  • Fama, E.F. (1970). “Efficient Capital Markets: A Review Theory and Emprical Work”. Journal of Finance, 25: 383-417.
  • Gujarati, D. N. (1995), “Basic Econometrics”, (Third Edition), New York: McGraw-Hill.
  • Gümüş, F.B., Koç, M. ve Agalarova, M. (2013) “Bireysel Yatırımcıların Yatırım Kararları üzerinde Etkili Olan Demografik ve Psikolojik Faktörlerin Tespiti Üzerine Bir Çalışma: Türkiye ve Azerbaycan Uygulaması”, Kafkas Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 4(6):73-75.
  • Harris, A.J.L. ve Hahn, U. (2011) “Unrealistic Optimism About Future Life Events: A Cautionary Note”, Psychological Review, 118(1): 135-154.
  • Hanson, J.D. ve Kyser, D.A. (1999) “Taking Behavioralism Seriously: The Problem of Market Manipulation”. New York University Law Review, 74: 630-749.
  • Jlassi, M., Kamel, N. ve Walid, M. (2014) “Overconfidence Behavior and Dynamic Market Volatility: Evidence From International Data”, Procedia Economics and Finance, 13: 128 – 142.
  • Kim, K. A. ve John, R. N. (2008) “Behavioral Finance in Asia”, Pasific Basin Finance Jorunal,16: 1-7.
  • Kliger, D, Martin. J. V. D. A. ve Remes, C. J. Z. (2014) “Empirical Behavioral Finance”, Journal of Economic Behavior & Organization, 107: 421-427.
  • Ko Jeremy K. ve Zhijian, J. H. (2007) “Arrogance can Be a Virtue: Overconfidence, Information Acquisition, and Market Efficiency”, Journal of Financial Economics, 84: 529–560.
  • Kourtidisa, D., Zeljko, S. ve Prodromos, C. (2011) “Investors’ Trading Activity: A Behavioural Perspective and Empirical Results”, The Journal of Socio-Economics, 40: 548– 557.
  • Lim, T. (2001) “Ratioanality and Analysts’ Forecasts”. The Journal of Finance, 56(1): 369-385.
  • Manglik, G. (2006) “Countering Over-Confidance and Over-Optimism by Creating Awareness and Experiential Learning Amongst Stock Market Players”. (Çevrimiçi) http: //ssrn.com/abstract=954861,13 Nisan 2015, 5-6.
  • Muth, J.F. (1961) “Rational Expectations and the Theory of Price Movements”, The Econometric Society, 29(3): 315-330.
  • Otluoğlu, E. (2009) “Davranışsal Finans Çerçevesinde Aşırı Güven Hipotezinin Test Edilmesi: İMKB’de Bir Uygulama”, İ.Ü. Sosyal Bilimler Enstitüsü İşletme Anabilim Dalı Finans Bilim Dalı Yüksek Lisans Tezi, İstanbul, 93.
  • Oprean, C. ve Tanasescu, C. (2014) “Effects of Behavioural Finance on Emerging Capital Markets”, Procedia Economics and Finance, 15: 1710-1716.
  • Ritter Jay R. (2003) “Behavioral Finance”, Pasific Basin Finance Journal, 11: 429-437.
  • Sefil, S. ve Çilingiroğlu, H.K. (2011) “Davranışsal Finansın Temelleri: Karar Vermenin Bilişsel ve Duygusal Eğilimleri”, İstanbul Ticaret Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 10(19): 252-262.
  • Shiller, J.R. (2001) "Human Behaviour and The Efficiency of The Financial System", Cowles Foundation Paper No.1025, Erişim Tarihi: 13 Nisan 2015, http: //dido.wss.yale.edu/P/cp/p10a/p1025.pdf, 13-19.
  • Statman Meir. (2014) “Behavioral Finance: Finance with Normal People”, Borsa Istanbul Review, 14: 65-73.
  • Tanasescu, C. ve Oprean, C. (2014) “Effects of Behavioural Finance on Emerging Capital Markets”, Procedia Economics and Finance, 15: 1710-1716.
  • Tarı, R. (2010). “Ekonometri”, (6. Baskı). Kocaeli: Umuttepe Yayınları.
  • Tekçe Bülent, Neslihan Yılmaz. (2015) “Are Individual Stock Investors Overconfident? Evidence From an Emerging Market”, Journal of Behavioral and Experimental Finance, 5: 35–45.
  • Toshino, M. ve Suto, M. (2004) “Cognitive Biases of Japanese Instutional Investors: Consistency with Behavioral Finance”, 12th Conference on the Theories and Practices of Securities and Financial Markets, Kaohsiung-Taiwan.
  • Tunalı, Ç. B. (2009) “İktisatta Beklentiler ve Beklentilerin Modellenmesi”, İktisat Fakültesi Mecmuası, 59(1): 135-168.
  • Ülkü, M.N. (2008) “Expectations of Professionals in the Turkish Stock Market: A Study of a Monthly Reuters Survey”. Boğaziçi Journal, 22(1-2): 1-16.
  • Yalta, Y. (2011) “Rasyonel Beklentiler Teorisi”, Hacettepe Üniversitesi, www.acikders.org.tr/pluginfile.php/2314/.../bolum11-rasyonel.pdf?...1, 165-166.
APA HORASAN M, BOZKURT R (2016). DAVRANIŞSAL FİNANSIN BORSA İSTANBUL İŞLEM HACMİ ÜZERİNE ETKİLERİNE YÖNELİK BİR ÇALIŞMA. , 23 - 36.
Chicago HORASAN MUKADDER,BOZKURT RAMAZAN DAVRANIŞSAL FİNANSIN BORSA İSTANBUL İŞLEM HACMİ ÜZERİNE ETKİLERİNE YÖNELİK BİR ÇALIŞMA. (2016): 23 - 36.
MLA HORASAN MUKADDER,BOZKURT RAMAZAN DAVRANIŞSAL FİNANSIN BORSA İSTANBUL İŞLEM HACMİ ÜZERİNE ETKİLERİNE YÖNELİK BİR ÇALIŞMA. , 2016, ss.23 - 36.
AMA HORASAN M,BOZKURT R DAVRANIŞSAL FİNANSIN BORSA İSTANBUL İŞLEM HACMİ ÜZERİNE ETKİLERİNE YÖNELİK BİR ÇALIŞMA. . 2016; 23 - 36.
Vancouver HORASAN M,BOZKURT R DAVRANIŞSAL FİNANSIN BORSA İSTANBUL İŞLEM HACMİ ÜZERİNE ETKİLERİNE YÖNELİK BİR ÇALIŞMA. . 2016; 23 - 36.
IEEE HORASAN M,BOZKURT R "DAVRANIŞSAL FİNANSIN BORSA İSTANBUL İŞLEM HACMİ ÜZERİNE ETKİLERİNE YÖNELİK BİR ÇALIŞMA." , ss.23 - 36, 2016.
ISNAD HORASAN, MUKADDER - BOZKURT, RAMAZAN. "DAVRANIŞSAL FİNANSIN BORSA İSTANBUL İŞLEM HACMİ ÜZERİNE ETKİLERİNE YÖNELİK BİR ÇALIŞMA". (2016), 23-36.
APA HORASAN M, BOZKURT R (2016). DAVRANIŞSAL FİNANSIN BORSA İSTANBUL İŞLEM HACMİ ÜZERİNE ETKİLERİNE YÖNELİK BİR ÇALIŞMA. Yönetim ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi, 14(1), 23 - 36.
Chicago HORASAN MUKADDER,BOZKURT RAMAZAN DAVRANIŞSAL FİNANSIN BORSA İSTANBUL İŞLEM HACMİ ÜZERİNE ETKİLERİNE YÖNELİK BİR ÇALIŞMA. Yönetim ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi 14, no.1 (2016): 23 - 36.
MLA HORASAN MUKADDER,BOZKURT RAMAZAN DAVRANIŞSAL FİNANSIN BORSA İSTANBUL İŞLEM HACMİ ÜZERİNE ETKİLERİNE YÖNELİK BİR ÇALIŞMA. Yönetim ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi, vol.14, no.1, 2016, ss.23 - 36.
AMA HORASAN M,BOZKURT R DAVRANIŞSAL FİNANSIN BORSA İSTANBUL İŞLEM HACMİ ÜZERİNE ETKİLERİNE YÖNELİK BİR ÇALIŞMA. Yönetim ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi. 2016; 14(1): 23 - 36.
Vancouver HORASAN M,BOZKURT R DAVRANIŞSAL FİNANSIN BORSA İSTANBUL İŞLEM HACMİ ÜZERİNE ETKİLERİNE YÖNELİK BİR ÇALIŞMA. Yönetim ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi. 2016; 14(1): 23 - 36.
IEEE HORASAN M,BOZKURT R "DAVRANIŞSAL FİNANSIN BORSA İSTANBUL İŞLEM HACMİ ÜZERİNE ETKİLERİNE YÖNELİK BİR ÇALIŞMA." Yönetim ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi, 14, ss.23 - 36, 2016.
ISNAD HORASAN, MUKADDER - BOZKURT, RAMAZAN. "DAVRANIŞSAL FİNANSIN BORSA İSTANBUL İŞLEM HACMİ ÜZERİNE ETKİLERİNE YÖNELİK BİR ÇALIŞMA". Yönetim ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi 14/1 (2016), 23-36.
Sayfa Oluşturulma Tarihi
23-04-2024 4:47

İLETİŞİM

TÜBİTAK ULAKBİM TR Dizin

Yüzüncüyıl, İşçi Blokları Mahallesi

Muhsin Yazıcıoğlu Caddesi No:51/C

06530 Çankaya / ANKARA +90 (312) 298 92 00

trdizin@tubitak.gov.tr

TÜBİTAK ULAKBİM Ulusal Akademik Ağ ve Bilgi Merkezi Cahit Arf Bilgi Merkezi © Tüm Hakları Saklıdır. Gizlilik Politikası Kullanım Şartları