KREDİ TEMERRÜT TAKASI, DÖVİZ KURU VE BİST100 ENDEKSİ İLİŞKİSİ
Yıl: 2018 Cilt: 11 Sayı: 2 Sayfa Aralığı: 1939 - 1945 Metin Dili: Türkçe DOI: 10.17218/hititsosbil.450178 İndeks Tarihi: 05-02-2020
KREDİ TEMERRÜT TAKASI, DÖVİZ KURU VE BİST100 ENDEKSİ İLİŞKİSİ
Öz: Kredi veren bir kuruluşun, karşı tarafın temerrüte düşme olasılığını korumak adına riski başka biryatırımcıya devretmesi olarak tanımlanan kredi temerrüt takasları (CDS) 1994 yılında JP Morgan Inc.tarafından piyasalara tanıtılmıştır. Bu çalışmanın amacı, Kredi Temerrüt Takası, Döviz kurları ve BİST100 endeksi arasındaki ilişkiyi kısa ve uzun dönemli olarak test etmektir. Bu amaçla çalışmadaTürkiye’ye ait Kredi Temerrüt Takası Primleri, Döviz Kurları ve BİST 100 endeksi verileri 2012- 2017tarihleri arasında aylık olarak kullanılmıştır. Yapılan analizler sonucunda BİST100 endeksi ile Kreditemerrüt takası arasında çift yönlü nedensellik ilişkisi bulunmuş, BİST 100 endeksi ile döviz kurlarıarasında nedensellik ilişkisi bulunamamıştır.
Anahtar Kelime: Credit Default Swap, Exchange Rates and BİST 100 Index Relationship: Cointegration and Causality Analysis
Öz: In 1994, Credit Default Swaps, which were defined as transfer of risk to another investor to protect themselves against the likelihood of default by a counterparty of a lending institutions, were introduced to the market by the JP Morgan Inc. The purpose of this study is to test the relationship between the Credit Default Swap, Exchange Rates and the BIST 100 Index in a short and long term. For this aim, monthly data of Credit Default Swap Premiums, Exchange Rates and BIST 100 Index of Turkey was used in this study between 2012 and 2017. As a result of the analyzes carried out, there was a twoway causality relationship between the BIST 100 Index and the Credit Default Swap, and no causality relationship between the BIST 100 Index and the Exchange Rates.
Anahtar Kelime: Belge Türü: Makale Makale Türü: Konferans Bildirisi Erişim Türü: Erişime Açık
- Ayvaz, O. (2006), Döviz kuru ve hisse senetleri fiyatları arasındaki nedensellik ilişkisi. İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 8(2), 1-14.
- Bali, S. ve Yılmaz, Z. (2012). Kredi temerrüt takası marjları ile İMKB 100 endeksi arasındaki ilişki. 16. Finans Sempozyumu, Erzurum, 83-104.
- Basarır, C. ve Keten, M. (2016). Gelişmekte olan ülkelerin cds primleri ile hisse senetleri ve döviz kurları arasındaki kointegrasyon ilişkisi. Mehmet Akif Ersoy Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 8(15), 369-380.
- Conkar, M. K. ve Vergili, G. (2017). Kredi temerrüt swapları ile döviz kurları arasındaki ilişki: türkiye için amprik bir analiz. Ömer Halisdemir Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 10(4), 59-66.
- Duffie, D. (1999). Credit swap valuation. Financial Analysts Journal, 55(1), 73-87.
- Eren, M. ve Basar, S. (2016). Makroekonomik faktörler ve kredi temerrüt takaslarının BIST-100 endeksi üzerindeki etkisi: ARDL yaklaşımı. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 30(3), 567-589.
- Fonseca, J. D. ve Gottschalk, K. (2015). The co-movement of credit default swap spreads, stock market returns and volatilities: evidence from asia-pacific markets. https://www.arx.cfa/up/post/213/DaFonseca-Gottschalk-CreditEquity.pdf.
- Fung, H. G. Sierra, G. E., Yau, J., ve Zhang, G. (2008). Are the US stock market and credit default swap market related? evidence from the cdxindices. SSRN Working Paper.
- Granger, C. W. J. (1988). Some recent developments in a concept of causality. Journal of Economterics, 39(1-2), 199-211.
- Gujarati, D. N. (1999). Temel ekonometri, (Çev. Ümit Şenesen, ve Gülay Şenesen), İstanbul: Literatür Yayınları.
- Hanci, G. (2014). Kredi Temerrüt takasları ve Bist-100 arasındaki ilişkinin incelenmesi. Maliye Finans Yazıları. 28(102), 9-22.
- Ratner, M. Ve Chiu, C. C. (2013). Hedging stock sector risk with credit default swaps. International Review of Financial Analysis. 5(30), 18-25.
- Tari, R. (2012). Ekonometri. Kocaeli: Umuttepe Yayınları.
- Weistroffer, C. (2009). Credit default swaps. Deutsche Bank Research. https://www.ssc.wisc.edu/~mchinn/cds_example_DB.pdf http://www.mahfiegilmez.com/2016/07/turkiyenin-kredi-notu-ve-cds-primi.html.
| APA | şahin e, OZKAN O (2018). KREDİ TEMERRÜT TAKASI, DÖVİZ KURU VE BİST100 ENDEKSİ İLİŞKİSİ. , 1939 - 1945. 10.17218/hititsosbil.450178 |
| Chicago | şahin eyyüp ensari,OZKAN OKTAY KREDİ TEMERRÜT TAKASI, DÖVİZ KURU VE BİST100 ENDEKSİ İLİŞKİSİ. (2018): 1939 - 1945. 10.17218/hititsosbil.450178 |
| MLA | şahin eyyüp ensari,OZKAN OKTAY KREDİ TEMERRÜT TAKASI, DÖVİZ KURU VE BİST100 ENDEKSİ İLİŞKİSİ. , 2018, ss.1939 - 1945. 10.17218/hititsosbil.450178 |
| AMA | şahin e,OZKAN O KREDİ TEMERRÜT TAKASI, DÖVİZ KURU VE BİST100 ENDEKSİ İLİŞKİSİ. . 2018; 1939 - 1945. 10.17218/hititsosbil.450178 |
| Vancouver | şahin e,OZKAN O KREDİ TEMERRÜT TAKASI, DÖVİZ KURU VE BİST100 ENDEKSİ İLİŞKİSİ. . 2018; 1939 - 1945. 10.17218/hititsosbil.450178 |
| IEEE | şahin e,OZKAN O "KREDİ TEMERRÜT TAKASI, DÖVİZ KURU VE BİST100 ENDEKSİ İLİŞKİSİ." , ss.1939 - 1945, 2018. 10.17218/hititsosbil.450178 |
| ISNAD | şahin, eyyüp ensari - OZKAN, OKTAY. "KREDİ TEMERRÜT TAKASI, DÖVİZ KURU VE BİST100 ENDEKSİ İLİŞKİSİ". (2018), 1939-1945. https://doi.org/10.17218/hititsosbil.450178 |
| APA | şahin e, OZKAN O (2018). KREDİ TEMERRÜT TAKASI, DÖVİZ KURU VE BİST100 ENDEKSİ İLİŞKİSİ. Hitit Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 11(2), 1939 - 1945. 10.17218/hititsosbil.450178 |
| Chicago | şahin eyyüp ensari,OZKAN OKTAY KREDİ TEMERRÜT TAKASI, DÖVİZ KURU VE BİST100 ENDEKSİ İLİŞKİSİ. Hitit Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi 11, no.2 (2018): 1939 - 1945. 10.17218/hititsosbil.450178 |
| MLA | şahin eyyüp ensari,OZKAN OKTAY KREDİ TEMERRÜT TAKASI, DÖVİZ KURU VE BİST100 ENDEKSİ İLİŞKİSİ. Hitit Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, vol.11, no.2, 2018, ss.1939 - 1945. 10.17218/hititsosbil.450178 |
| AMA | şahin e,OZKAN O KREDİ TEMERRÜT TAKASI, DÖVİZ KURU VE BİST100 ENDEKSİ İLİŞKİSİ. Hitit Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi. 2018; 11(2): 1939 - 1945. 10.17218/hititsosbil.450178 |
| Vancouver | şahin e,OZKAN O KREDİ TEMERRÜT TAKASI, DÖVİZ KURU VE BİST100 ENDEKSİ İLİŞKİSİ. Hitit Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi. 2018; 11(2): 1939 - 1945. 10.17218/hititsosbil.450178 |
| IEEE | şahin e,OZKAN O "KREDİ TEMERRÜT TAKASI, DÖVİZ KURU VE BİST100 ENDEKSİ İLİŞKİSİ." Hitit Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 11, ss.1939 - 1945, 2018. 10.17218/hititsosbil.450178 |
| ISNAD | şahin, eyyüp ensari - OZKAN, OKTAY. "KREDİ TEMERRÜT TAKASI, DÖVİZ KURU VE BİST100 ENDEKSİ İLİŞKİSİ". Hitit Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi 11/2 (2018), 1939-1945. https://doi.org/10.17218/hititsosbil.450178 |
