İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında Değişkenliğin (Volatilitenin) ARCH-GARCH Yöntemleri ile Modellenmesi
Yıl: 2009 Cilt: 20 Sayı: 62 Sayfa Aralığı: 48 - 61 Metin Dili: Türkçe İndeks Tarihi: 29-07-2022
İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında Değişkenliğin (Volatilitenin) ARCH-GARCH Yöntemleri ile Modellenmesi
Öz: Bu çalışmada, ARCH ailesi modelleri kullanarak İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'nda (İMKB) oynaklığın (değişkenliğin) modellenmesinde kullanılabilecek en uygun metod araştırılmıştır. İMKB-Bileşik 100 Endeksinin 1987-2008 dönemini kapsayan ve günlük kapanış değerlerinden hareketle gerçekleştirilen bu araştırmada, İMKB-100 Bileşik Endeksi volatilitesinin arch etkisi taşıdığı ve değişkenliğin tahmin edilmesinde kullanılacak en uygun modelin GARCH (1,1) olduğu tespit edilmiştir. Bunun yanısıra, kriz zamanlarında ve belirsizlik dönemlerinde İMKB-100 Endeksi getirişindeki değişkenliğin arttığı ve bu dönemlerde volatilite kümelenmelerinin gözlemlendiği sonucu elde edilmiştir.
Anahtar Kelime: The Modelling of Volatility at the Istanbul Stock Exchange With ARCH-GARCH Models
Öz: This study investigates the most appropriate method for modelling the volatility at the Istanbul Stock Exchange (ISE) by using the ARCH type models. The research spans the period of 1987-2008 of ISE-100 Index and uses the daily closing data. It is observed that the volatility of ISE-100 Index has the arch effect and the most appropriate model for forecasting the volatility of ISE-100 Index is GARCH(1,1). Moreover, during the crises and uncertain periods, the volatility of ISE-100 Index return series increases and volatility clustering is observed.
Anahtar Kelime: Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık
- AKGÜL, L, and Sayyan, H, 2005, Forecasting Volatility in ISE-30 Stock Returns with Asymmetric Conditional Heteroscedasticity Symposium of Traditional Finance, Marmara Üniversitesi, Bankacılık ve Sigortacılık Yüksekokulu, istanbul, Türkiye.
- AYDIN, K., 2003, Riske Maruz Değer Hesaplamalarında EWMA ve GARCH Metodlarının Kullanılması: İMKB-30 Endeks Uygulaması, Yayımlanmamış Yüksek Lisans Tezi, Karaelmas Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, Zonguldak, Türkiye.
- BALABAN, E., Candemir, H. Baturalp ve Kunter, K, 1996, Stock Market Efficiency in a Developing Economy: Evidence From Turkey", Discussion Paper, The Central Bank of the Republic of Turkey, 9612.
- BOLLERSLEV, T., 1986, Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity, Journal of Econometrics, 31, 307- 327.
- BROOKS, C, 2002, Introductory Econometrics for Finance, Cambridge University Press, United Kigdom.
- DAĞLI, H., 1996, Türkiye'nin Risk ve Getiri Açısından Gelişen Hisse Senedi Piyasaları Arasındaki Yeri, İşletme ve Finans Yayınları.
- DICKEY, D. A., ve Fuller, W, A, 1979, Autoregressive Time Series with a Unit Root, Journal of the American Statistical Association, 1A, 427-431.
- ENGLE, R. F., 1982, Autoregressive Conditional Heteroscedasticity with Estimates of the Variance of U.K. Inflation, Econometrica, 50, 987-1008.
- GÖKÇE, A., 2001, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Getirilerindeki Volatilitenin ARCH Teknikleri ile Ölçülmesi, İ.İ.B.F. Dergisi, Gazi Üniversitesi, 1, 35-58.
- GUJARATI, D. N., 2001, Temel Ekonometri, (Çevirenler: Şenesen, Ü., ve Şenesen, G, G,), Literatür Yayınları, 33, İstanbul, Türkiye.
- MANDELBROT, B., 1963, The Variation of Certain Speculative Prices, Journal of Business, 26, 394-419.
- MAZIBAŞ, M., 2005, İMKB Piyasalarında Volatilitenin Modellenmesi ve Öngörülmesi: Asimetrik GARCH Modelleri ile bir Uygulama, VII. Ulusal Ekonometri ve İstatistik Sempozyumu, İstanbul, Türkiye, (çevirimiçi: http://www.ekonometridernegi.org/bil diriler), Erişim Tarihi: 20.07.2006.
- ÖZER, M., ve Türkyılmaz S, 2004, Türkiye Finansal Piyasalarında Oynaklıkların ARCH Modelleri İle Analizi, TC Anadolu Üniversitesi Yayınları, No: 1593, Eskişehir,
- SARIOĞRU, S., 2006, Değişkenlik Modelleri ve İMKB Hisse Senetleri Piyasası'nda Değişkenlik Modellerinin Kesitsel Olarak İrdelenmesi, Yayımlanmış Doktora tezi, Ünal Aysal Tez Değerlendirme Yarışma Dizisi.
- TSAY, R. S., 2002, Analysis of Financial Time Series , John Wiley & Sons Inc., USA.
- YILMAZ, M. K., 1997, Hisse Senedi Fiyat Oynaklığı ve Fiyat Oynaklığının Vade Yapısı: Türkiye için Genel Bir Değerlendirme, İMKB Dergisi, 1,3,
- YAVAN, Z. A., ve Aybar, C, B, 1998, İMKB'de Oynaklık, İMKB Dergisi, 2, 6,
APA | ATAKAN T (2009). İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında Değişkenliğin (Volatilitenin) ARCH-GARCH Yöntemleri ile Modellenmesi. , 48 - 61. |
Chicago | ATAKAN Tulin İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında Değişkenliğin (Volatilitenin) ARCH-GARCH Yöntemleri ile Modellenmesi. (2009): 48 - 61. |
MLA | ATAKAN Tulin İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında Değişkenliğin (Volatilitenin) ARCH-GARCH Yöntemleri ile Modellenmesi. , 2009, ss.48 - 61. |
AMA | ATAKAN T İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında Değişkenliğin (Volatilitenin) ARCH-GARCH Yöntemleri ile Modellenmesi. . 2009; 48 - 61. |
Vancouver | ATAKAN T İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında Değişkenliğin (Volatilitenin) ARCH-GARCH Yöntemleri ile Modellenmesi. . 2009; 48 - 61. |
IEEE | ATAKAN T "İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında Değişkenliğin (Volatilitenin) ARCH-GARCH Yöntemleri ile Modellenmesi." , ss.48 - 61, 2009. |
ISNAD | ATAKAN, Tulin. "İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında Değişkenliğin (Volatilitenin) ARCH-GARCH Yöntemleri ile Modellenmesi". (2009), 48-61. |
APA | ATAKAN T (2009). İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında Değişkenliğin (Volatilitenin) ARCH-GARCH Yöntemleri ile Modellenmesi. Yönetim Dergisi:İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi İşletme İktisadı Enstitüsü, 20(62), 48 - 61. |
Chicago | ATAKAN Tulin İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında Değişkenliğin (Volatilitenin) ARCH-GARCH Yöntemleri ile Modellenmesi. Yönetim Dergisi:İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi İşletme İktisadı Enstitüsü 20, no.62 (2009): 48 - 61. |
MLA | ATAKAN Tulin İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında Değişkenliğin (Volatilitenin) ARCH-GARCH Yöntemleri ile Modellenmesi. Yönetim Dergisi:İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi İşletme İktisadı Enstitüsü, vol.20, no.62, 2009, ss.48 - 61. |
AMA | ATAKAN T İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında Değişkenliğin (Volatilitenin) ARCH-GARCH Yöntemleri ile Modellenmesi. Yönetim Dergisi:İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi İşletme İktisadı Enstitüsü. 2009; 20(62): 48 - 61. |
Vancouver | ATAKAN T İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında Değişkenliğin (Volatilitenin) ARCH-GARCH Yöntemleri ile Modellenmesi. Yönetim Dergisi:İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi İşletme İktisadı Enstitüsü. 2009; 20(62): 48 - 61. |
IEEE | ATAKAN T "İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında Değişkenliğin (Volatilitenin) ARCH-GARCH Yöntemleri ile Modellenmesi." Yönetim Dergisi:İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi İşletme İktisadı Enstitüsü, 20, ss.48 - 61, 2009. |
ISNAD | ATAKAN, Tulin. "İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında Değişkenliğin (Volatilitenin) ARCH-GARCH Yöntemleri ile Modellenmesi". Yönetim Dergisi:İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi İşletme İktisadı Enstitüsü 20/62 (2009), 48-61. |