Nakit döngüsünün firma kârlılığına etkisinin sektörel analizi

HAFİZE MEDER ÇAKIR (Pamukkale Üniversitesi, İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi, İşletme Bölümü, Denizli, Türkiye)
Journal of Yasar University
23 2
Yıl: 2013 Cilt: 8 Sayı: 30 Sayfa Aralığı: 4948 - 4965 Metin Dili: Türkçe İndeks Tarihi: 29-07-2022

Nakit döngüsünün firma kârlılığına etkisinin sektörel analizi

Öz:
İşletme sermayesi yönetimi finans yöneticisinin önemli görev alanlarından birisidir vezamanının önemli bir kısmını almaktadır. Özellikle kısa ve orta vadeli finansal planlama aşamasındafirmanın işletme sermayesi yapısı, içinde bulunduğu sektörün özellikleri de dikkate alınarak analizedilmelidir. Bu çalışmada panel veri analizi kullanılarak, işletme sermayesi analizi içindedeğerlendirilen işletmenin nakit döngüsü ve bu döngünün işletmenin karlılığına etkisinin olupolmadığı, varsa yönü ve derecesi araştırılmıştır. Çalışmada, İMKBde işlem gören ve imalatsektöründe faaliyet gösteren 52 işletmenin 2000-2010 dönemine ait veri seti kullanılmıştır. Analizsonucunda, imalat sanayi genelinde beklenenin aksine işletmelerin nakit dönüşüm süresini (NDS)artırarak karlılıklarını artırabilecekleri ortaya çıkmıştır. Kimya ve taş alt sektörlerinde ise karlılık ileNDS arasında ters yönlü bir ilişki bulunmuştur.
Anahtar Kelime:

Konular: İş İşletme Endüstri Mühendisliği Bilgisayar Bilimleri, Bilgi Sistemleri İktisat İşletme Finans

-

Öz:
The working capital management is one of the important tasks of financial manager. Especially in the short and medium term financial planning process the working capital structure ofthe firm must be well analyzed taking into account the peculiarities of the industry in which the firmoperates. In this study, using panel data analysis, the effect of the entity's cash cycle on theprofitability of the entity. In the study, 52 enterprises operating in the manufacturing sector andtraded on the ISE are considered using 2000-2010 data set. It is found that contrary to expectations, higher CCC is associated with higher profitability in the manufacturing sector. On the other hand, intwo sub-sectors (chemical and non-metallic mineral products), negative correlation was foundbetween profitability and CCC.
Anahtar Kelime:

Konular: İş İşletme Endüstri Mühendisliği Bilgisayar Bilimleri, Bilgi Sistemleri İktisat İşletme Finans
Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık
  • Akgün, M. (2002). İsletmelerde Etkinlik ve Nakit Çevirme Süresi Analizi, Mali Çözüm Dergisi, Sayı:60.
  • Aksoy, A. ve Yalçıner, K. (2008). İşletme Sermayesi Yönetimi, Ankara, Gazi Kitabevi, 4. Baskı
  • Ata, H. A.,Gür, F.A. ve Yakut, E. (2008). Çalışma Sermayesi Yönetimi ve Karlılık İlişkisi: İmalat Sektörü Uygulaması, 12. Ulusal Finans Sempozyumu, 22-25 Ekim, Kayseri, s.223-237
  • Autukaite R.and Molay, E. (2011). Cash Holdings, Working Capital and Firm Value: Evidence From France, International Conference of the French Finance Association, May 11-13.
  • Baltagi, B. H. (2005). Econometric Analysis of Panel Data, Jonh Wiley and Sons, 3rd Ed.
  • Christopher S. B.ve Kamalavalli, A. L. (2009). Sensitivity of Profitability to Working Capital Management in Indian Corporate Hospitals, International Journal of Managerial and Financial Accounting, Vol: 2, Issue: 3 (January), s.213-227
  • Coşkun, E. ve Kök, D. (2011). Çalışma Sermayesi Politikalarının Karlılık Üzerine Etkisi: Dinamik Panel Uygulaması, Ege Akademik Bakış, Cilt: 11, Özel Sayı, ss. 75-85
  • Deloof, M. (2003). Does Working Capital Management Affect Profitability of Belgian Firms?, Journal of Business, Finance and Accounting, Vol: 30, s. 573–587
  • Demirgüneş, K. ve Şamiloğlu, F.(2008). İşletme Sermayesi Yönetiminin Karlılık Üzerindeki Etkisi, 12. Ulusal Finans Sempozyumu, 22-25 Ekim, Kayseri, s.238-247
  • Farris II, M. T., Hutchison, P. D. & Hasty, R. W. (2005). Using Cash-To-Cash To Benchmark Service Industry Performance, The Journal of Applied Business Research – Spring 2005 Volume 21, Number 2 113
  • Fess, P.E. (1966). The Working Capital Concept, The Accounting Review, Volume:41, p:266-270
  • Fourcans, A. ve Hindelang, T.J. (1974). Working Capital Management for the Multinational Firm: A Simulation Model, WSC '74 Proceedings of the 7th conference on Winter simulation - Volume 1
  • Grass, M. (1972). Control of Working Capital, A Programme of Management Priorities, Grower Press, Essex.
  • İşeri, M. ve Chambers, N. (2003). “Üretim ve Perakende Ticaret Sektörlerinin Nakit Dönüşüm Süreçlerinin İrdelenmesi” Mali Çözüm Dergisi, Sayı 62, s. 1-6.
  • Kieschnick, R., LaPlante, M. ve Mousawwi, R. (2008). Working Capital Management, Corporate Governance, and Firm Value, University of North Texas Working Paper, http://ssrn.com/abstract=1431165
  • Lazaridis, I. ve Tryfonidis, D. (2006). Relationship between Working Capital Management and Profitability of Listed Companies in the Athens Stock Exchange, Journal of Financial Management and Analysis, Vol.19 (1), s. 26 – 35.
  • Lions, C (2010). Relatıonshıp Between The Profıtabılıty And Workıng Capıtal Polıcy Of Swedısh Companıes, Umeå School of Business, Spring semester, Master thesis.
  • Luo, M.M., Lee, J.J., & Hwang, Y. (2009). Cash Conversion Cycle, Firm Performance and Stock Value, http://www90.homepage.villanova.edu/michael.pagano/ML_CCC_20090420.pdf
  • Meder Çakır, H. ve Küçükkaplan İ. (Ocak 2012). İşletme Sermayesi Unsurlarının Firma Değeri ve Karlılığı Üzerindeki Etkisinin İMKB’de İşlem Gören Üretim Firmalarında 2000-2009 Dönemi İçin Analizi, Muhasebe ve Finansman Dergisi, Sayı 53, s.69-85, ISSN:2146-3042.
  • Merville, L.J. ve Tavis, L.A. (1973). Optimal Working Capital Policies: A Chance-Constrained Programming Approach, Journal of Financial and Quantitative Analysis, P. 47-59
  • Mohama N. A. B., & Saad, N.B.M. (2010). Working Capital Management: The Effect of Market Valuation and Profitability in Malaysia, www.ccsenet.org/ijbm, International Journal of Business and Management, Vol. 5, No. 11; November ISSN 1833-3850 E-ISSN 1833-8119
  • Nazir M. S.& Afza T. (2009). Impact Of Aggressive Working Capital Management Policy On Firms’ Profitability, The Iup Journal Of Applied Finance, vol. 15, no. 8
  • Omağ, A. (Nisan 2009). Gıda Sektöründe Nakit Dönüşüm Süresi Analizi: Türkiye ve Amerika Birleşik Devletleri Örneği, Maliye Finans Yazıları, Yıl: 23 Sayı:83, s.45
  • Önal, Y. (1996). Nakit Yönetiminin Önemi ve İşleyişi: Türkiye Örneği, Çukurova Üniversitesi SBE Dergisi, Cilt:4, Sayı:4.
  • Öz, Y. ve Güngör, B. (2007). Çalışma Sermayesi Yönetiminin Firma Kârlılığı Üzerine Etkisi: İmalat Sektörüne Yönelik Panel Veri Analizi, Atatürk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi,10 (2), s.319-332
  • Öztürk, M. B.ve Demirgüneş K.(2008). İşletme Sermayesi Gereksinimini Etkileyen Değişkenler Üzerine İMKB’de Bir Uygulama, Finans&Politik Ekonomik Yorumlar, Cilt:45, Sayı:516.
  • Peel, M.J ve Wilson, N. (1996). Working Capital and Financial Management Practices in the Small Firm Sector International Small Business Journal, January 1996 vol. 14 no. 2 52-68
  • Qazi, H.A., Shah S. M. A., Abbas Z. & Nadeem T. (November 2011). Impact of Working Capital on Firms’ Profitability, African Journal of Business Management, Vol. 5(27), pp. 11005-11010.
  • Ramachandran, A. & Janakiraman, M. (Spring 2009). The Relationship between Working Capital Management Efficiency and EBIT, Managing Global Transitions International Research Journal, Editor Boštjan Antonˇciˇc, volume 7, number, ISSN 1581-6311
  • Ruyken, P.T.G, Wagner S. M. & Jönke, R. (2011). What is the Right Cash Conversion Cycle for Your Supply Chain?, Int. J. Services and Operations Management, Vol. 10, No. 1, 2011 13
  • Sakarya, Ş. (2008). Nakit Yönetiminde Nakit Dönüş Süresi Analizinin Kullanılması: İMKB’deki KOBİ’ler Üzerine Amprik Bir Çalışma, Süleyman Demirel Üniversitesi, İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, , C.13, S.2 s.227-248.
  • Shah, A. (December, 2011). The Corporate Cash Holdings: Determinants and Implications, African Journal of Business Management, Vol. 5(34), pp. 12939-12950,
  • http://www.academicjournals.org/ajbm, doı: 10.5897/ajbm11.2635, ISSN 1993-8233 ©2011 academic journals
  • Shahid, A. & Khan M. R. A. (April 2011). Searching For İnternal And External Factors That Determine Working Capital Management For Manufacturing Firms in Pakistan, African Journal of Business Management, Vol. 5(7), pp. 2942-2949, ISSN: 1993-8233 ©2011 academic journals
  • Shin, H. ve Soenen, H.L. (1998). Efficiency of Working Capital and Corporate Profitability, Financial Practice and Education, Vol: 8, s. 37–45.
  • Silva, F. (2011). Effects of Working Capital Management on the Profitability of Portuguese Manufacturing Firms, Universidade do Minho, Master thesis.
  • Şahin, O. (2011). İMKB’ye Kayıtlı İmalat Şirketlerinde Çalışma Sermayesi Politikaları ve Firma Performansı İlişkileri, Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İİBF Dergisi, Ekim 2011, 6(2), 123-141.
  • Şen, M., Baştürk, F. H.ve Oruç E. (2009). İMKB’de Faaliyet Gösteren Firmalarda 1992- 2007 Dönemi İçin İşletme Sermayesinde Yönetim Etkinliğinin Ölçümü ve Genel Değerlendirme, 13. Ulusal Finans Sempozyumu, Afyon, s.437-448
  • Teruel P. G. ve Solano, P. M. (2007). Effects of Working Capital Management on SME Profitability, International Journal of Managerial Finance 3, s.164-177.
  • Van Horne, J.C. (1969). A Risk-Return Analysis of a Firm’s Working Capital Position, The Engineering Economist, Volume:14, issue:2, p:71-89
  • Yörük, N. vd (2005). İşletme Sermayesi Yönetiminde Likidite-Risk-Getiri İlişkisi: Üretim ve Hizmet İşletmelerinin İşletme Sermayesi Yönetiminde Finanslama Stratejileri Açısından Karşılaştırılması, 9. Ulusal Finans Sempozyumu, s.351-362.
APA MEDER ÇAKIR H (2013). Nakit döngüsünün firma kârlılığına etkisinin sektörel analizi. , 4948 - 4965.
Chicago MEDER ÇAKIR HAFİZE Nakit döngüsünün firma kârlılığına etkisinin sektörel analizi. (2013): 4948 - 4965.
MLA MEDER ÇAKIR HAFİZE Nakit döngüsünün firma kârlılığına etkisinin sektörel analizi. , 2013, ss.4948 - 4965.
AMA MEDER ÇAKIR H Nakit döngüsünün firma kârlılığına etkisinin sektörel analizi. . 2013; 4948 - 4965.
Vancouver MEDER ÇAKIR H Nakit döngüsünün firma kârlılığına etkisinin sektörel analizi. . 2013; 4948 - 4965.
IEEE MEDER ÇAKIR H "Nakit döngüsünün firma kârlılığına etkisinin sektörel analizi." , ss.4948 - 4965, 2013.
ISNAD MEDER ÇAKIR, HAFİZE. "Nakit döngüsünün firma kârlılığına etkisinin sektörel analizi". (2013), 4948-4965.
APA MEDER ÇAKIR H (2013). Nakit döngüsünün firma kârlılığına etkisinin sektörel analizi. Journal of Yasar University, 8(30), 4948 - 4965.
Chicago MEDER ÇAKIR HAFİZE Nakit döngüsünün firma kârlılığına etkisinin sektörel analizi. Journal of Yasar University 8, no.30 (2013): 4948 - 4965.
MLA MEDER ÇAKIR HAFİZE Nakit döngüsünün firma kârlılığına etkisinin sektörel analizi. Journal of Yasar University, vol.8, no.30, 2013, ss.4948 - 4965.
AMA MEDER ÇAKIR H Nakit döngüsünün firma kârlılığına etkisinin sektörel analizi. Journal of Yasar University. 2013; 8(30): 4948 - 4965.
Vancouver MEDER ÇAKIR H Nakit döngüsünün firma kârlılığına etkisinin sektörel analizi. Journal of Yasar University. 2013; 8(30): 4948 - 4965.
IEEE MEDER ÇAKIR H "Nakit döngüsünün firma kârlılığına etkisinin sektörel analizi." Journal of Yasar University, 8, ss.4948 - 4965, 2013.
ISNAD MEDER ÇAKIR, HAFİZE. "Nakit döngüsünün firma kârlılığına etkisinin sektörel analizi". Journal of Yasar University 8/30 (2013), 4948-4965.
Sayfa Oluşturulma Tarihi
07-05-2024 6:4

İLETİŞİM

TÜBİTAK ULAKBİM TR Dizin

Yüzüncüyıl, İşçi Blokları Mahallesi

Muhsin Yazıcıoğlu Caddesi No:51/C

06530 Çankaya / ANKARA +90 (312) 298 92 00

trdizin@tubitak.gov.tr

TÜBİTAK ULAKBİM Ulusal Akademik Ağ ve Bilgi Merkezi Cahit Arf Bilgi Merkezi © Tüm Hakları Saklıdır. Gizlilik Politikası Kullanım Şartları